Срочный рынок FORTS – это российская биржевая структура в рамках Московской Биржи, на которой торгуются производные финансовые инструменты, т.е. это отдельная секция МосБиржи, на которой обращаются специфические финансовые активы – фьючерсы и опционы.
Сущностью указанных финансовых инструментов является их зависимость от базового актива, в виде которого могут выступать любые инструменты, торгующиеся на обычном спотовом рынке – акции, нефть, золото и т.д.
Смысл производных инструментов в том, что это, по сути, договоры, в которых обязательно прописаны следующие условия: базовый актив; срок, в течение которого данный договор актуален; и цена исполнения, т.е. цена, которая была спрогнозирована в момент заключения договора.
В момент окончания срока действия такого инструмента договорная цена сравнивается с ценой, которая фактически имеется на текущем спотовом рынке и в зависимости от этого происходят взаиморасчеты с контрагентами сделки (т.е. кто-то оказывается в выигрыше, а кто-то в проигрыше).
Срочный рынок FORTS часто путают с валютным рынком ФОРЕКС, однако, это ошибка! Да… и там и там обращаются договоры на некие базовые активы (причем на Форексе это преимущественно валютные инструменты), но принципиальная разница у них вот какая: ФОРЕКС является рынком, а срочный рынок FORTS – . Этот маленький, но ключевой нюанс мало кто принимает во внимание, поясню.
Как уже было сказано, срочный рынок FORTS это именно биржевой сегмент, а это означает, что сделки с и публично объявляются и официально регистрируются биржей. Помимо этого между контрагентами производится централизованный , т.е. имеется некий центральный депозитарий, который рассчитывает результаты торговых операций и зачисляет (либо списывает) выигрыш (или проигрыш) непосредственно сторонам сделки.
Форекс же, являясь внебиржевой структурой, не имеет централизованного клиринга (вашим контрагентом по сделке является ваш брокер, а не другое, как вы, физлицо), цены публично нигде не регистрируются, что приводит к несовпадению цен на одни и те же инструменты у разных брокерских компаний. Все это делает процесс торговли не совсем честным по отношению к частному трейдеру (поэтому выбирайте срочный рынок FORTS как лучшую альтернативу валютному ФОРЕКСу).
Срочный рынок FORTS и инструменты, торгуемые на нем
Ниже приведен исчерпывающий перечень инструментов, торгуемых в срочной секции рынка FORTS. Все упомянутые инструменты можно найти на сайте МосБиржи на странице поиска контрактов .
ФЬЮЧЕРСЫ
- На акции – ГАЗПРОМ, ЛУКОЙЛ, Сбербанк ао, Сбербанк ап, РусГидро, Ростелеком ао, Северсталь, Сургутнефтегаз ао, Сургутнефтегаз ап, Магнит, Татнефть ао, МТС, Роснефть, Транснефть ап, НОВАТЭК, МосБиржа, ВТБ, Уралкалий, ФСК ЕЭС, ГМК НорНикель, немецкие BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens, Volkswagen;
- На облигации – 2-х летние ОФЗ, 4-х летн. ОФЗ, 6-летние ОФЗ, 10-летн. ОФЗ, 15-летн. ОФЗ, еврооблигации РФ;
- На процентные ставки – трехмесячного кредита MosPrime, однодневных кредитов RUONIA;
- На индексы – Бразильский BOVESPA, Индийский SENSEX, Китайский Hang Seng, Южно-Африканская республика FTSE/JSE Top40, российские ММВБ, ММВБ mini, РТС, РТС Стандарт, волатильность VIX;
- На товары – нефть Brent, электроэнергия в хабе Центр и Урал, зерно риса, крупа рисовая, сахар-сырец, пшеница;
- На металлы – медь, золото, палладий, платина, серебро;
- На валютные пары – AUD/USD, USD/CAD, USD /CHF, CNY/RUB, EUR/USD, EUR/ RUB, GBP/ USD, USD/JPY, USD/RUB, USD/ TRY, USD/ UAH.
ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ
- На акции – ГМК НорНикель, ЛУКОЙЛ, ГАЗПРОМ, Роснефть, Сургутнефтегаз ао, Сбербанк ао, Транснефть ап, ВТБ;
- На валюты – EUR/USD, EUR/ RUB, USD/RUB;
- На металлы – золото, платина, серебро;
- На товары – нефть Brent;
- На индексы – ММВБ, ММВБ mini, РТС.
Срочный рынок FORTS – как торговать фьючерсами?
Как показывает практика, торговля фьючерсами почему-то вызывает сложности у людей, ранее не сталкивающихся с данными инструментами. Новичка запутывает наличие каких-то условий (базовый актив, дата экспирации, и прочее), но если отбросить все эти нюансы, то торговля фьючерсами практически ничем не отличается от торговли, к примеру, акциями. Да, безусловно, фьючерс накладывают некоторые ограничения, которые следует учитывать во время торгового процесса, а вот какие именно, будем разбираться далее. Для простоты понимания сравним фьючерс на акции ГАЗПРОМа, торгуемый на срочном рынке FORTS и непосредственно акции ГАЗПРОМа, торгуемые на споте.
Для начала графики … Существует график на акции ГАЗПРОМа, а также отдельно есть график движения цены фьючерса на эти же самые акции – это два разных графика, которые очень похожи, но тем не менее они разные, корреляция между ними близка к единице (т.е. цены практически копируют друг друга).
Цена на графике … Цена акции указана в рублях за 1 штуку (напр., 140р. за 1 акцию). Цена фьючерса указана в рублях за 100 акций ГАЗПРОМа, т.к. именно данное количество предусмотрено этим «производным договором». Покупая акции на спот-рынке вы совершаете сделки лотами, размер которого равен 10 акциям. Т.е. минимальное количество акций, которое можно купить, составляет 1 лот или 10 акций, заплатить за это придется 1400р. Для покупки одного фьючерса, в механизм которого заложено 100 акций, нужно заплатить так называемое гарантийное обеспечение, которое равно примерно 15% от стоимости 100 акций ГАЗПРОМа, т.е. 15% от 14000р. = 2100р.
Встроенное плечо … При покупке на споте 1 лота (=10 акций) кредитное плечо отсутствует, другими словами, при изменении стоимости одной бумаги на 2% вы заработаете +2% от размера открытой позиции. При покупке же 1 фьючерса кредитное плечо априори уже встроено в данный инструмент, потому что фактически за то, что стоит 14000р. вы платите лишь 2100р., отсюда плечо равно чуть больше 6,5 (именно по этой причине вы могли слышать, что плечо на фьючерсах бесплатное, в отличие от рынка акций). Поэтому при изменении цены на +2% ваша прибыль увеличивается пропорционально кредитному плечу, т.е. 2%*6,5=13% и именно столько вы и зарабатываете.
Время торговли … Основная секция биржи, на которой торгуются акции, работает с 10:00 до 18:45 мск. Срочный рынок FORTS имеет более широкие возможности по времени. Открывается он так же в 10:00 мск, с 14:00 до 14:03 проходит промежуточный клиринг (в этот момент торги останавливают, что дает возможность бирже сделать предварительные взаиморасчеты). С 14:03 до 18:45 продолжается основная сессия. После ее окончания с 18:45 до 19:00 проходит вечерний клиринг, и дальше самое интересное, когда спот рынок закрывается, срочный рынок FORTS торгуется еще несколько часов с 19:00 до 23:45 – это дает трейдеру дополнительные возможности, потому что именно в указанное время торгуется фондовый рынок США, который, как известно, очень влияет на наш рынок.
Срок действия … Акция на спот-рынке бессрочна, она не имеет срока действия, т.е. если вы купили акцию 5 лет назад и забыли про нее, то с ней ничего не произойдет, она будет храниться на вашем брокерском счете до тех пор, пока вы про нее не вспомните. Никто не имеет права продать вашу акцию или как-то ее отобрать (но при условии, что вы купили акции только на собственные средства без использования кредитных денег, как известно все кредиты рано или поздно придется вернуть). Фьючерс же, являясь договором, имеет свойство заканчиваться, истекать. По правилам МосБиржи срок действия 1 фьючерса на акции ГАЗПРОМа – 3 месяца, по итогам этого срока происходит экспирация фьючерса или его исполнение. Остановимся на этом подробнее…
Ввиду того, что срок действия фьючерса составляет 3 месяца, значит за один год истекут аж 4 фьючерсных контракта. Поэтому не получится так как с акциями, купить 1 фьючерс и забыть про него на несколько лет – нет! По истечении как минимум 3 месяцев с ним что-то да произойдет. Что может произойти?
- Пройдет и в дату исполнения биржа рассчитает ваш доход/убыток по данному контракту и зачислит, либо спишет его на ваш/с вашего счета. При этом фьючерс со счета исчезнет, останутся только денежные средства, т.е. вы окажетесь без позиций.
- До экспирации цена может измениться настолько в худшую для вас сторону, что денег на счету просто не останется. В таком случае биржа попросит вас довнести еще денег на счет для дальнейшего поддержания убыточной позиции, но если вы этого не сделаете, она будет вынуждена продать ваш единственный фьючерс вам в убыток, в результате чего счет практически обнулится, и вы так же останетесь без позиции.
Отсюда вывод, что торговля фьючерсами подходит лишь для краткосрочного осознанного трейдинга, пускать ситуацию на самотек в данном случае чревато для вас крутыми убытками. А теперь запомните те даты, в которые происходит экспирация фьючерсов – обычно это 15 число каждого месяца (есть фьючерсы со сроком жизни 1 месяц), подробнее об этом читайте здесь.
Можно ли продать фьючерс до даты экспирации? Конечно можно, скажу больше, основная масса краткосрочных трейдеров делает именно так! За пару дней до экспирации они сбрасывают истекающий фьючерс и перепрыгивают во фьючерс со следующей ближайшей датой истечения. Как известно, срочный рынок FORTS славится своими низкими комиссионными, поэтому много в деньгах трейдеры не теряют. Очень маленькая часть игроков остается в позиции в день экспирации. Почему тогда график движения фьючерса единый, а не разбит на части? Потому что биржа «склеивает» данные для удобного визуального анализа.
Итак, срочный рынок FORTS является биржевым сегментом, в котором обращаются производные инструменты, дающие возможность строить сложные финансовые стратегии. Все это позволяет извлекать прибыль другими более интересными способами по сравнению с традиционными (имеется в виду и ). Срочный рынок FORTS также является признаком зрелости нашего рынка, кстати, существует он довольно давно, а именно с 2001 года.
На фондовом рынке торгуются акции, облигации и паи инвестиционных фондов. На происходит конвертация валют в различных режимах. На денежном рынке торгуются процентные ставки и заключаются сделки с активами под определенные проценты. На рынке Moex Board торгуются акции. А на срочном рынке (его еще называют FORTS — Futures Options RTS) торгуются и .
В этой статье мы подробно расскажем о том, что такое срочный рынок и какие инструменты он предлагает.
Рис.1. Рынки Московской биржи
Инструменты срочного рынка позволяют не только извлекать повышенную доходность за счет достаточно высокого плеча и хорошей ликвидности (плечо 1:5 - 1:10 в зависимости от актива), что являлось базой для такого вида торговли как скальпинг, но и реализовывать различные нелинейные арбитражные стратегии и минимизировать риски за счет хеджирующих операций.
Инструменты срочного рынка
На срочном рынке торгуются биржевые контракты, обладающие определенным периодом действия и датой исполнения (вот почему срочный). А контракты можно как заключать, так и разрывать (по обоюдному желанию), или продавать (они сами по себе являются предметами сделки, обладающими ценой). Поэтому так часто можно услышать, что, например, контрактов на нефть заключается больше, чем ее фактическая поставка, в сотни раз. А это делает срочный рынок обителью спекулянтов, желающих не получить актив, а заработать на изменении его курсовой разницы. Видов контрактов на срочном рынке два: фьючерсные и опционные. Эти контракты еще называют производными финансовыми инструментами, или деривативами. А дневные обороты в деньгах по этим контрактам и количество сделок сопоставимо с соответствующими показателями фондового рынка. Причем торги на срочном рынке проходят с 10:00 до 23:50.
Рис.2 - Объемы торгов по рынкам Московской биржи.
Рис. 3. Объемы торгов по фьючерсам и опционам срочного рынка
Фьючерсные контракты. (Часто их называют просто фьючерсы). Это биржевые контракты, заключаемые между покупателем (длинная позиция) и поставщиком (короткая позиция), о совершении сделки с активом (в соответствии со спецификацией — документом, характеризующим количественно/качественные характеристики актива) в определенную дату в будущем по количеству и цене, оговоренным в текущий момент времени. Причем в момент заключения сделки будущие покупатель и продавец могут не обладать предметом сделки, но обязаны зарезервировать гарантийное обеспечение (ГО, своего рода предоплату, часто составляющую около 10% от суммы планируемой сделки) в подтверждение своей платежеспособности и серьезности намерений. Гарантом сделки выступает сама биржа. При совершении подобной сделки получается, что если цена предмета сделки (т.н. базового актива) начинает увеличиваться, то ценность контракта на покупку актива по более низкой цене начинает расти, и наоборот. Т.е. при заключении договора о покупке актива за 1000 руб. вносится предоплата 100 руб., а актив растет в цене до даты исполнения контракта до 1100 руб., и тогда контракт можно продать по 1100 и получить 100 руб. прибыли на вложенные 100 руб., что будет являться 100% прибылью по сделке. За счет этого эффекта и происходят всевозможные спекулятивные сделки со срочными контрактами.
Рис. 4. Синхронность динамики акций и фьючерса на акции Сбербанка
Также можно сделать вывод, что при росте цены базового актива цена фьючерса пропорционально растет, так же как и при снижении. Т.е. фьючерсный контракт обладает определенной синхронностью с базовым активом. Фьючерсные контракты в основном имеют квартальную периодичность исполнения — в середине последнего месяца квартала (кроме фьючерса на нефть, который исполняется ежемесячно по первым числам месяца). Одновременно торгуются фьючерсы с разными датами исполнения (т.н. датами экспирации).
Рис. 5. Список единовременно торгуемых фьючерсов на акции Сбербанка
Список фьючерсов, доступных для торгов, относительно постоянный, но порой вводит в оборот фьючерсы на новые базовые активы, т.к. ее заработок состоит из комиссионных с совершаемых сделок.
Базовые активы фьючерсов
Базовые активы для торгуемых фьючерсов можно разделить на несколько групп: индексы, акции, облигации, валюта и товарные контракты.
Индексы. На срочном рынке в расчетном режиме (не происходит реальной поставки актива, а происходит перечисление вариационной маржи) торгуются фьючерсные контракты на индексы РТС (RTS), ММВБ мини (MXI), ММВБ (MIX) и на волатильность российского рынка (RVI). Так как индексы — это рассчитываемая величина, то поставка по ним невозможна, но так как они изменяют свое значение, то трейдеры заключают сделки по соответствующим фьючерсам. Самым ликвидным из этой группы является фьючерс на индекс РТС.
Рис. 6. Фьючерсы на индексы
Акции
Фьючерсы на акции являются поставочными. То есть по ним в дату экспирации может быть заключена сделка на поставку/списание соответствующих бумаг. Но также с помощью данных фьючерсов можно извлекать спекулятивную прибыль. На срочном рынке торгуются фьючерсы на наиболее ликвидные акции компаний с максимальной капитализацией. Стоит заметить, что акции не торгуются после 18:30, фьючерсы на акции торгуются до 23:50, что дает возможность отрабатывать события, происходящие в мировом пространстве в вечерние часы.
Базовыми активами фьючерсов на акции являются: Сбербанк АО (SBRF) и АП (SBPR), «Газпром» (GAZR), «ВТБ» (VTBR), «Лукойл» (LKOH), «Роснефть» (ROSN), «Магнит» (MGNT), «ФСК ЕЭС» (FEES), ГМК «Норильский никель» (GMKR), «Алроса» (ALRS), «РусГидро» (HYDR), «Татнефть» (TATN), «Сургутнефтегаз» АО (SNGR) и АП (SNGP), Московская биржа (MOEX), «НЛМК» (NLMK), «Северсталь» (CHMF), «Ростелеком» АО (RTKM), «МТС» (MTSI), «Новатэк» (NOTK), «Транснефть» АП (TRNF) и «Уралкалий» (URKA).
Рис. 7. Список фьючерсов на акции
Облигации
На срочном рынке торгуются 5 видов поставочных фьючерсных контрактов на облигации федерального займа: двухлетние, четырехлетние, шестилетние, десятилетние, пятнадцатилетние.
Валюта
На срочном рынке торгуются расчетные фьючерсы на валюту. Стоит отметить, что на Московской бирже действует валютный рынок, где совершаются конверсионные операции с валютой, и это разные рынки. В рамках торгов на срочном рынке представлены фьючерсы на следующие валютные пары: доллар США-российский рубль (Si), евро-доллар США (ED), евро-российский рубль (Eu), доллар США-японская йена (UJPY), фунт стерлингов-доллар США (GBPU), австралийский доллар-доллар США (AUDU), доллар США-канадский доллар (UCAD), китайский юань-российский рубль (CY), доллар США-швейцарский франк (UCHF) и на курс доллар США-украинская гривна (UUAH).
Рис. 9. Список фьючерсов на валюту
Товары
На срочном рынке торгуются товарные фьючерсы в расчетном режиме по следующим базовым активам: нефть сорта Brent, золото, серебро, палладий, платина и медь.
Рис. 10. Список фьючерсов на товары
Опционы
На срочном рынке, помимо фьючерсных, торгуются также опционные контракты. Причем базовыми активами для опционов являются соответствующие фьючерсы. Перечень торгуемых опционов приблизительно совпадает со списком торгуемых фьючерсов. Опционы используются опытными трейдерами для операций хеджирования и построения конструкций, позволяющих заработать на нелинейных изменениях рынка.
Но опционы целесообразно применять уже с момента приобретения акций (или фьючерсов на акции), так как по своей сути опцион — это биржевая страховка - контракт, дающий право продать купленный (или купить проданный) фьючерс по выбранной вами цене до даты экспирации за соответствующую стоимость (опционную премию). А премия на практике часто составляет 3-4% стоимости базового актива.
Вывод
Срочный рынок на бирже — это возможность более агрессивного заработка на изменении цен самых ликвидных активов, а также инструменты для осуществления комплексных конструкций, позволяющих заработать на различных нелинейных изменениях цен биржевых активов. Это говорит о том, что срочный рынок используют в своей торговле как спекулянты, так и портфельные инвесторы (как минимум, для сокращения риска).
Биржевые срочные рынки представляют собой виртуальные площадки, на которых торгуются особые контракты — фьючерсы и опционы. Эти инструменты также называют деривативами, или производными, поскольку они исходят от какого-то актива.
Например, на фондовом рынке осуществляется торговля акциями некой компании, а на срочном — фьючерсами и опционами на эти акции. Производные инструменты имеют определенный срок исполнения. И поэтому рынки, на которых они торгуются, называются срочными. По объемам торгов срочные рынки давно опередили классические, поскольку деривативы имеют весомые преимущества перед акциями.
Эффект «плеча»
Деривативы — контракты с отсроченным платежом. Чтобы сегодня купить фьючерс, не нужно платить его полную стоимость. При открытии позиции биржа лишь заблокирует на счете трейдера некоторую сумму — гарантийное обеспечение. Его размер зависит от инструмента и текущей рыночной ситуации, но обычно укладывается в 5-20% от стоимости контракта. Получается, что трейдер может оперировать суммой, в несколько раз превышающей собственные средства. То есть торговать с «плечом». Например, срочный рынок Московской биржи дает возможность торговать деривативами на голубые фишки с «плечом» 1:7. Фьючерс на торгуется с максимальным «плечом» 1:10, а контракты на валютные пары — 1:14.
Такой механизм кредитования существует и на фондовом рынке, но он реализуется за счет заемных средств. Поэтому брокер устанавливает свои условия. Так, размер «плеча», как правило, не превышает 1:2, и за предоставление такого кредита взимается плата. А рынок срочных сделок позволяет трейдеру использовать большее «плечо» совершенно бесплатно.
Широкий выбор инструментов
Еще один глобальный плюс срочных рынков — множество разнообразных инструментов, доступных для торговли. В качестве базового актива фьючерсов и опционов могут выступать ценные бумаги, валютные пары, процентные ставки, показатели волатильности (скорости изменения цены актива), товары — металлы, энергоносители, сельхозпродукция. Причем торговля ими не подразумевает обязательную поставку актива, например, нефти, валюты или зерна. Трейдеры могут открыть позицию, извлечь прибыль (или получить убыток) и до наступления срока исполнения контракта совершить обратную сделку.
Срочный рынок Московской биржи предлагает трейдерам более 60 инструментов для торговли. Правда, большая часть из них пока раскручена недостаточно хорошо. Но деривативы в России имеют совсем недолгую историю, и, вероятно, их "золотой век" еще впереди. Тем не менее, уже сейчас российский рынок фьючерсов и опционов по оборотам денежных средств почти в 2 раза превышает рынок акций.
Низкие комиссии
Небольшие комиссионные сборы — еще одна особенность, отличающая срочный рынок. Биржа и брокер взимают фиксированную плату за каждый купленный или проданный контракт. В первую очередь это актуально для трейдеров, осуществляющих множество сделок в течение торговой сессии. При реализации такой стратегии на акциях комиссионные отчисления забирают львиную долю прибыли. Или существенно увеличивают убыток. Тогда как на многих рынках производных для сделок, осуществленных внутри, установлены пониженные биржевые и брокерские комиссии.
Ограничение убытков
На спот-рынке участники торгов ограничивают размер своего риска по сделке, выставляя стоп-заявки. Однако из-за «проскальзывания» цены во время сильных движений, а также по техническим причинам, их исполнение не может быть гарантировано на 100%. Многие трейдеры знают, как сильно может подвести несработавший вовремя «стоп». В то же время срочные рынки дают возможность полностью застраховаться от подобных неприятностей. Для этой цели применяют опционы, часто совместно со фьючерсами или позициями по базовому активу. В силу специфики опционного контракта его покупатель не может потерять больше уплаченной за него суммы. Благодаря этому можно стоить стратегии с заранее заданным уровнем убытка и потенциалом роста прибыли.
Возможность зарабатывать в любой ситуации
Как известно, при торговле акциями можно получить прибыль лишь на движении цены в благоприятном направлении. При этом трейдеру нужно не только угадать, куда пойдет рынок, но и дождаться сильного движения. А вот срочные рынки дают возможность строить стратегии, которые имеют потенциал прибыли в любой рыночной ситуации. Например, такие, которые могут принести доход при сильном изменении цены базового актива независимо от направления. Такие стратегии применяются в ожидании выхода резонансных новостей, публикации отчетов эмитентов и в других случаях. Или же, наоборот, можно заработать на том, что цена актива долгое время стоит практически на месте. Можно поставить на рост или падение не определенной компании, а всего рынка. Или зарабатывать на арбитраже между ценой актива на фондовом рынке и фьючерса на него — на срочном. Кроме того, открыв в деривативах позиции, противоположные позициям по базовому активу, можно защитить их от риска (захеджировать) при негативных ожиданиях. Фьючерсы и опционы позволяют выстроить множество разных стратегий.
При грамотном оперировании производными инструментами трейдеру открываются огромные возможности для заработка и защиты своих активов. Однако нельзя забывать о высоких рисках, которые несут деривативы при их бездумном использовании. В первую очередь это касается спекулятивных операций. Ведь благодаря эффекту «плеча» многократно увеличивается не только прибыль, но и убыток. Поэтому на срочном рынке крайне важно применять принципы управления рисками и капиталом.
Cрочный рынок фортс (forts) московской биржи представляет собой отдельную биржевую площадку, предназначенную для торговли производными инструментами на различные базовые активы. Для трейдера торговля на рынке фортс - это дополнительная возможность заработка с использованием деривативов, и хорошая альтернатива торговле на . Кроме того, рынок Фортс (forts) имеет ряд дополнительных преимуществ, позволяющих трейдеру торговать более эффективно. Рассмотрим основные из них:
- Низкий уровень гарантийного обеспечения. Так торговля фьючерсами требует ГО на 70 – 80% меньше его стоимости на СПОТ рынке (наличие кредитного плеча), что позволяет трейдеру торговать со значительно меньшим депозитом, при этом, в случае удачной сделки, прибыль будет больше;
- Минимальные издержки при совершении торговых сделок;
- Более высокая ликвидность относительно фондового рынка;
- Наличие широкого выбора базовых активов для торговли деривативами;
- Наличие выбора удобного времени для работы, поскольку существует дневная и вечерняя торговые сессии;
- Возможность торговать «короткие» позиции.
Инструменты рынка ФОРТС
Торговля на рынке фортс осуществляется путем покупки/продажи фьючерсных/опционных контрактов на целый ряд базовых активов. Основными из них являются:
А). Фьючерсные контракты на:
- Ценные бумаги. Базовый актив представлен акциями ведущих российских предприятий различных секторов экономики: добыча полезных ископаемых, металлургия, банковский сектор, энергетика, торговля, связь, машиностроение; облигации федерального займа;
- Индексы. Базовый актив - индексы РТС, ММВБ, Hang Seng, BOVESPA, FTSE/JSE Top40;
- Валюту. Базовый актив - котировки на различные валютные пары и доллар США/российский рубль в том числе;
- Товары. Базовый актив - нефть, драгоценные металлы, промышленные металлы, сельхозпродукция;
Б). Опционные контракты на фьючерсы на вышеперечисленные базовые активы.
Торговля этими инструментами имеет свою специфику и трейдеру необходимо внимательно изучать тот или иной фьючерсный/опционный контракт, а именно – ориентироваться в сроках действия контракта, знать срок окончания фьючерсного контракта и экспирации опционов, вид дериватива - расчетный или поставочный.
Если трейдера интересует спекулятивный доход, то после покупки/продажи фьючерса/опциона дожидаться экспирации деривативов смысла нет, здесь необходимо ориентироваться на прибыль и закрывать торговую позицию после ее получения. Прибыль рассчитывается биржей с помощью вариационной маржи по определенной формуле. Если же вас интересует поставка базисного актива, то вы обязаны дожидаться срока экспирации дериватива, после чего осуществляется поставка.
Использование опционов позволяет трейдеру строить самые различные торговые стратегии (спрэды различных видов, стрэнглы, стрэдлы, бабочки и другие) с учетом направления движения актива, его волатильности и времени до экспирации, а в комбинации с фьючерсами - создать сложные синтетические позиции.
Как начать торговлю на рынке Фортс
Также, как и на других биржевых площадках предоставляют доступ на рынок фортс (forts) брокеры. Перечень брокерских компаний достаточно обширный и найти компанию в соответствии с вашими потребностями можно без затруднений. Выбирайте брокера, имеющего длительный срок работы в этом биржевом сегменте и имеющего хорошие отзывы. Одним из лидеров среди брокерских компаний сегодня является , предлагающий одни из самых оптимальных условий для совершения торговых сделок на рынке деривативов. Далее стандартные процедуры. После заключения договора с брокером открываете депозит, скачиваете торговый терминал, открываете список фьючерсов и опционную доску и можете начинать торговлю.
Однако, торговля на рынке фортс деривативами, и это особенно относится к опционам, требует от трейдера специальных знаний и практических навыков построения торговых позиций, без наличия которых добиться успехов невозможно. И, даже, если вы достаточно опытный трейдер и успешно торговали на фондовой бирже вам необходимо обучение торговли опционами.
В целом, рынок forts - идеальный вариант интернет-трейдинга для спекулятивной торговли деривативами на различные базовые активы, особенно для трейдеров с небольшой капитализацией. Однако, и крупные трейдеры, торгующие большими объемами имеют возможность получать высокую доходность на спекулятивных операциях. Кроме того, инструменты forts (фортс) позволяют участникам рынка эффективно хеджировать рыночные риски.
Срочный финансовый рынок (другое название - рынок срочных сделок) — крупная секция Московской биржи, на которой совершаются сделки по поставке активов по заранее оговоренной цене и в оговоренный срок.
Cрочный рынок FORTS. Что это?
Участники срочного рынка заключают срочные (т.е. исполняемые в определенный срок) контракты: фьючерсы, опционы и т.д
Другое название срочной секции - ФОРТС (от англ. FORTS - Futures and Options on RTS)
Также инструменты, торгуемые на срочном рынке, называют производными (так называемые деривативы), так как их цена зависит от текущей цены базового актива, но часто не совпадает с ней. Приведем пример для наглядности: есть акции Газпрома, а есть фьючерс на акции Газпрома - производный инструмент.
Какое место срочный рынок занимает в финансовой системе страны? Существует несколько торговых площадок для купли/продажи финансовых инструментов: фондовый рынок, валютный, денежный, рынок капиталов и срочный.
Фондовый рынок предназначен для торговли акциями компаний, облигациями, паями ПИФов. Валютный - представляет собой площадку для конвертации (обмена) валют. Денежный рынок - место для торгов высоколиквидных инструментов. Это, как правило, долговые ценные бумаги со сроком погашения до 1 года, краткосрочные кредиты в рублях и иностранной валюте. На рынке капиталов обращаются «длинные» деньги (срок обращения больше года). А на срочном рынке происходит торговля фьючерсами и опционами.
Для трейдера и инвестора преимущество торговли производными инстументами заключаются в том, что эта площадка позволяет получать большую доходность, вместе с этим снижая собственные риски за счет инструментов хеджирования
На срочном рынке инвестор может заключать, расторгать и торговать контрактами. Сам контракт здесь представляет ценность и обладает определенной стоимостью. Причем часто бывает так, что сделок на какой-либо актив может быть заключено гораздо больше, чем его имеется в наличии на данный момент. Такая ситуация порождает желание спекулировать на изменениях их курсовой стоимости.
Инструменты срочного рынка Московской биржи
Фьючерсы
Это стандартные сделки купли-продажи конкретного актива, при заключении которого стороны фиксируют цену его поставки и срок, в который он должен быть поставлен.
Когда происходит заключение фьючерсного контракта, стороны (продавец и покупатель) уплачивают бирже так называемое гарантийное обеспечение (ГО) в размере 2-10% от цены договора. Это необходимо, чтобы подтвердить собственную платежеспособность
Дело в том, что в дальнейшем биржа гарантирует совершение сделки, а наличие гарантийного обеспечения снижает риски биржи в случае неисполнения одной из сторон своих обязательств. Гарантийное обеспечение является возвратным.
Пример: При покупке фьючерса стоимостью 10 000 руб. необходимо внести 1 000 руб. в качестве гарантийного взноса. С течением времени стоимость контракта выросла на 10% до 11 000 руб. Продав его по этой цене инвестор заработает 1 000 руб. на свою вложенную 1 000 руб. Таким образом, доходность сделки составит 100%. Возможность заработать такую доходность, имея всего 10% от стоимости сделки, является сладкой приманкой для всякого рода спекулянтов.
Как правило, изменение в цене фьючерса происходит синхронно с изменением стоимости его базового актива.
Последнее время список торгующихся фьючерсов относительно стабилен, но время от времени на бирже появляются новые базовые активы, а вместо с ними и фьючерсы.
Базовые активы фьючерсов:
- Акции - долевые ценные бумаги. При исполнении фьючерса на акции происходит поставка/списание ценных бумаг. Однако в случае с фьючерсом этого вида можно получить и прибыль, связанную с ростом/снижением стоимости этих акций. Преимуществом торговли фьючерсом именно этого вида перед куплей/продажей самих бумаг является то, что акции можно реализовывать с 10 часов утра до 18:30 часов, в то время как фьючерсами на акции можно торговать почти до полуночи, что позволяет своевременно реагировать на экономические события, которые произошли уже после закрытия торговой сессии.
- Облигации - долговые ценные бумаги. На срочном рынке можно встретить следующие виды фьючерсов на ОФЗ: 2х-летние, 4х-летние, 6ти-летние, 10ти-летние и 15ти-летние.
- Валюта . Конвертация (обмен) одной валюты в другую происходит только на валютном рынке. Здесь же торгуются именно фьючерсы на валютные пары.
- Индексы - расчетная величина, вычисляемая на основании цен на определенные группы инструментов. При торговле индексными фьючерсами не происходит передачи ценных бумаг, а прибыль/убыток определяются исходя из волатильности индекса (роста и снижения)
- Товары . Предметом фьючерсных контрактов являются, в основном, металлы (золото, серебро, платина, палладий, медь), однако к ним присоединилась и нефть (Brent).
Опционы
Договор, дающий право (но не обязывающий, в отличие от фьючерса) купить/продать инструмент, являющийся предметом этого договора по заранее оговоренной цене. При этом, за эту возможность уплачивается определенная премия. По большому счету, это похоже на страхование со страховой премией около 4% от цены контракта. Именно поэтому опционы используют для хеджирования финансовых рисков.
Многие финансисты советуют использовать опционы сразу же с того момента, как инвестор приобрел в свой портфель первые фьючерсные контракты на акции или сами акции
Опционы - это, во многом, схожие с фьючерсами производные инструменты, но всё же они имеют некоторые различия. Например, для опциона базовым активом вполне может выступать и фьючерсный контракт. Как правило, перечень биржевых фьючерсов тождественен перечню доступных для покупки опционов.
Подведем итог. На срочном рынке инвестор имеет возможность зарабатывать более агрессивными методами, используя при этом инструменты снижения собственных рисков. Исходя из этого можно с уверенностью сказать, что здесь присутствуют не только желающие поспекулировать на разнице в курсовой стоимости тех или иных инструментов, но и реальные инвесторы, желающие, как минимум, сократить финансовые риски.
