Trh s derivátmi FORTS je ruská burzová štruktúra v rámci Moskovskej burzy, na ktorej sa obchoduje s derivátovými finančnými nástrojmi, t.j. Ide o samostatnú sekciu Moskovskej burzy, na ktorej sa obchoduje s konkrétnymi finančnými aktívami – futures a opciami.
Podstatou týchto finančných nástrojov je ich závislosť od podkladového aktíva, ktorým môže byť akýkoľvek nástroj obchodovaný na bežnom spotovom trhu – akcie, ropa, zlato atď.
Význam derivátových nástrojov je, že sú to v skutočnosti zmluvy, ktoré nevyhnutne stanovujú tieto podmienky: podkladové aktívum; obdobie, počas ktorého je táto dohoda platná; a realizačná cena, t.j. cena, ktorá bola predpovedaná v čase uzavretia zmluvy.
V momente vypršania platnosti takéhoto nástroja sa zmluvná cena porovnáva s cenou, ktorá je skutočne dostupná na aktuálnom spotovom trhu a v závislosti od toho dochádza k vzájomnému vyrovnaniu s protistranami transakcie (t.j. niekto vyhrá a niekto prehrá ).
Trh s derivátmi FORTSčasto zamieňaný s menovým trhom FOREX, je to však chyba! Áno... existujú aj kontrakty na určité podkladové aktíva (a na Forexe sú to hlavne devízové nástroje), ale zásadný rozdiel medzi nimi je tento: FOREX je trh a trh s derivátmi FORTS áno. Len málo ľudí berie do úvahy túto malú, ale kľúčovú nuanciu, dovoľte mi vysvetliť.
Ako už bolo spomenuté, trh s derivátmi FORTS je presne segmentom burzy, čo znamená, že transakcie s burzou a sú verejne oznamované a burzou oficiálne registrované. Okrem toho sa medzi protistranami uskutočňuje centralizovaný proces, t.j. existuje určitý centrálny depozitár, ktorý počíta výsledky obchodných operácií a pripisuje (alebo odpisuje) výhry (alebo straty) priamo stranám transakcie.
Forex, keďže ide o mimoburzovú štruktúru, nemá centralizované zúčtovanie (vašou protistranou transakcie je váš maklér a nie iná osoba ako vy), ceny nie sú nikde verejne registrované, čo vedie k nezrovnalostiam v cenách za rovnaké nástrojov v rôznych maklérskych spoločnostiach. To všetko spôsobuje, že obchodný proces nie je úplne férový voči súkromnému obchodníkovi (preto si vyberte trh s derivátmi FORTS ako najlepšiu alternatívu k FOREXu).
Trh derivátov FORTS a nástroje na ňom obchodované
Nižšie je uvedený komplexný zoznam nástrojov obchodovaných v sekcii derivátov na trhu FORTS. Všetky uvedené nástroje možno nájsť na webovej stránke Moskovskej burzy na stránke vyhľadávania zmlúv.
BUDÚCNOSŤ
- Pre propagačné akcie– GAZPROM, LUKOIL, Sberbank ap, Sberbank ap, RusHydro, Rostelecom ap, Severstal, Surgutneftegaz ap, Surgutneftegaz ap, Magnit, Tatneft ap, MTS, Rosneft, Transneft ap, NOVATEK, Moskovská burza, VTB, Uralkali, GNMK, FGC smrek, nemecké BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens, Volkswagen;
- Pre dlhopisy– 2-ročné OFZ, 4-ročné. OFZ, 6-ročný OFZ, 10-ročný. OFZ, 15 rokov. OFZ, ruské eurobondy;
- O úrokových sadzbách– trojmesačná pôžička MosPrime, jednodňové pôžičky RUONIA;
- Do indexov– brazílsky BOVESPA, indický SENSEX, čínsky Hang Seng, Južná Afrika FTSE/JSE Top40, ruský MICEX, MICEX mini, RTS, RTS Standard, volatilita VIX;
- Za tovar– ropa Brent, elektrina v stredisku a uralskom uzle, ryžové zrno, ryžové obilniny, surový cukor, pšenica;
- Pre kovy– meď, zlato, paládium, platina, striebro;
- Pre menové páry– AUD/USD, USD/CAD, USD/CHF, CNY/RUB, EUR/USD, EUR/RUB, GBP/USD, USD/JPY, USD/RUB, USD/TRY, USD/UAH.
FUTURES MOŽNOSTI
- Pre propagačné akcie– MMC Norilsk Nickel, LUKOIL, GAZPROM, Rosneft, Surgutneftegaz as, Sberbank as, Transneft ap, VTB;
- Zapnutémeny– EUR/USD, EUR/RUB, USD/RUB;
- Pre kovy- zlato, platina, striebro;
- Za tovar– ropa Brent;
- Do indexov– MICEX, MICEX mini, RTS.
Trh s derivátmi FORTS – ako obchodovať futures?
Ako ukazuje prax, obchodovanie s futures z nejakého dôvodu spôsobuje ťažkosti ľuďom, ktorí sa s týmito nástrojmi predtým nestretli. Začiatočník je zmätený prítomnosťou niektorých podmienok (základné aktívum, dátum vypršania platnosti atď.), Ale ak zahodíme všetky tieto nuansy, obchodovanie s futures sa prakticky nelíši od obchodovania napríklad s akciami. Áno, samozrejme, futures ukladajú určité obmedzenia, ktoré by sa mali brať do úvahy počas obchodného procesu, ale o tom, ktoré presne, si povieme ďalej. Pre lepšie pochopenie si porovnajme futures na akcie GAZPROM obchodované na derivátovom trhu FORTS a priamo akcie GAZPROM obchodované na mieste.
Začať grafika... Pre akcie GAZPROM existuje graf a pre tieto rovnaké akcie existuje aj samostatný graf pohybu cien futures - ide o dva rôzne grafy, ktoré sú si veľmi podobné, no napriek tomu sú odlišné, korelácia medzi nimi je blízka jeden (t.j. ceny sa takmer kopírujú).
Cena na grafe... Cena akcie je uvedená v rubľoch za 1 akciu (napríklad 140 rubľov za 1 akciu). Cena futures je uvedená v rubľoch na 100 akcií GAZPROM, pretože práve toto množstvo je ustanovené touto „zmluvou o deriváte“. Pri nákupe akcií na spotovom trhu uskutočňujete transakcie v lotoch, ktorých veľkosť sa rovná 10 akciám. Tie. minimálny počet akcií, ktoré je možné zakúpiť, je 1 lot alebo 10 akcií, za to budete musieť zaplatiť 1400 rubľov. Na nákup jedného futures, ktorého mechanizmus zahŕňa 100 akcií, je potrebné zaplatiť takzvanú záruku, ktorá sa rovná približne 15 % z ceny 100 akcií GAZPROM, t.j. 15% od 14 000 rub. = 2100 rubľov.
Vstavané rameno… Pri nákupe 1 lotu (=10 akcií) na mieste nie je žiadny pákový efekt, inými slovami, ak sa cena jedného cenného papiera zmení o 2 %, zarobíte +2 % z veľkosti otvorenej pozície. Pri nákupe 1 futures je pákový efekt a priori už zabudovaný do tohto nástroja, pretože v skutočnosti stojí 14 000 rubľov. platíte len 2100 rubľov, teda pákový efekt je o niečo viac ako 6,5 (to je dôvod, prečo ste možno počuli, že pákový efekt na futures je na rozdiel od akciového trhu zadarmo). Pri zmene ceny o +2% sa teda váš zisk zvyšuje úmerne k páke, t.j. 2 %*6,5=13 % a presne toľko zarobíte.
Čas obchodovania... Hlavná časť burzy, kde sa obchoduje s akciami, je otvorená od 10:00 do 18:45 moskovského času. Trh s derivátmi FORTS má širšie časové možnosti. Otvára sa aj o 10:00 moskovského času, od 14:00 do 14:03 prebieha priebežné zúčtovanie (v tomto momente je obchodovanie zastavené, čo burze umožňuje predbežné vzájomné vyrovnanie). Hlavná relácia pokračuje od 14:03 do 18:45. Po jeho skončení prebieha od 18:45 do 19:00 večerné zúčtovanie a potom je najzaujímavejšie, že pri uzavretí spotového trhu sa na trhu s derivátmi FORTS obchoduje ešte niekoľko hodín od 19:00 do 23:45 - to dáva obchodníkovi ďalšie príležitosti, pretože v uvedenom čase sa obchoduje na americkom akciovom trhu, čo, ako viete, výrazne ovplyvňuje náš trh.
Platnosť… Akcia na spotovom trhu je trvalá, nemá dátum expirácie, t.j. ak ste si kúpili akciu pred 5 rokmi a zabudli ste na ňu, tak sa s ňou nič nestane, bude uložená na vašom maklérskom účte, kým si na ňu nespomeniete. Nikto nemá právo váš podiel predať alebo ho akýmkoľvek spôsobom odňať (ale za predpokladu, že ste akcie kúpili len za vlastné prostriedky bez použitia peňazí z pôžičky, ako viete, všetky pôžičky budete musieť skôr či neskôr splatiť). Futures, keďže ide o zmluvu, majú tendenciu skončiť alebo vypršať. Podľa pravidiel Moskovskej burzy je doba platnosti 1 futures na akcie GAZPROM 3 mesiace, na konci tohto obdobia futures expirujú alebo sú realizované. Pozrime sa na to podrobnejšie...
Vzhľadom na to, že doba platnosti futures je 3 mesiace, znamená to, že v priebehu jedného roka vypršia až 4 futures kontrakty. Preto to nebude fungovať ako s akciami, kúpte si 1 futures a na niekoľko rokov na to zabudnite – nie! Po minimálne 3 mesiacoch sa mu niečo stane. Čo sa môže stať?
- Prejde a v deň uzatvorenia burza vypočíta váš príjem/stratu z tejto zmluvy a pripíše alebo odpíše na váš účet. V tomto prípade futures z účtu zmiznú, zostane len hotovosť, t.j. ocitnete sa mimo svojej pozície.
- Pred expiráciou sa vám môže cena natoľko zmeniť k horšiemu, že vám na účte jednoducho nezostanú žiadne peniaze. V tomto prípade vás burza požiada, aby ste pridali na svoj účet ďalšie peniaze, aby si ďalej udržala stratovú pozíciu, ale ak to neurobíte, bude nútená predať vám vaše jediné futures so stratou v dôsledku ktorý bude účet prakticky nulový a tiež ostanete bez pozície.
Záver, že obchodovanie s futures je vhodné len na krátkodobé, vedomé obchodovanie, je pre vás v tomto prípade spojené so strmými stratami. Teraz si zapamätajte dátumy, kedy vypršia termínované obchody – zvyčajne 15. deň každého mesiaca (existujú termínované obchody so životnosťou 1 mesiac), prečítajte si o tom viac tu.
Je možné predať futures pred dátumom expirácie? Samozrejme, že môžete, poviem viac, väčšina krátkodobých obchodníkov to robí! Pár dní pred expiráciou vysypú expirujúce futures a skočia do futures s najbližším dátumom expirácie. Ako viete, trh s derivátmi FORTS je známy svojimi nízkymi províziami, takže obchodníci nestrácajú veľa peňazí. Veľmi malá časť hráčov zostáva na pozícii v deň expirácie. Prečo je teda graf pohybu futures jeden a nie rozdelený na časti? Pretože výmena „zlepí“ dáta pre pohodlnú vizuálnu analýzu.
Trh s derivátmi FORTS je teda segmentom burzy, v ktorom sa obchoduje s derivátmi, čo umožňuje budovať komplexné finančné stratégie. To všetko vám umožňuje dosahovať zisk inými, zaujímavejšími spôsobmi v porovnaní s tradičnými (rozumej tiež). Trh s derivátmi FORTS je tiež znakom vyspelosti nášho trhu, mimochodom existuje už pomerne dlho, konkrétne od roku 2001.
Na akciovom trhu sa obchoduje s akciami, dlhopismi a podielovými listami investičných fondov. Prevod meny prebieha v rôznych režimoch. Na peňažnom trhu sa obchoduje s úrokovými sadzbami a vstupuje do transakcií s aktívami za špecifické úrokové sadzby. Akcie sa obchodujú na trhu Moex Board. A na derivátovom trhu (nazývanom aj FORTS - Futures Options RTS) sa tiež obchoduje.
V tomto článku si podrobne povieme o tom, čo je to trh s derivátmi a aké nástroje ponúka.
Obr.1. Moskovské burzové trhy
Trhové nástroje derivátov umožňujú nielen získať zvýšenú ziskovosť vďaka pomerne vysokej páke a dobrej likvidite (pákový efekt 1:5 - 1:10 v závislosti od aktíva), čo bolo základom pre tento typ obchodovania ako skalpovanie, ale aj implementovať rôzne nelineárne arbitrážne stratégie a minimalizovať riziká prostredníctvom hedgingových operácií.
Nástroje trhu s derivátmi
Na trhu s derivátmi sa obchoduje s výmennými zmluvami, ktoré majú určitú dobu platnosti a dátum realizácie (preto ide o derivátové zmluvy). A zmluvy môžu byť uzavreté alebo zrušené (na základe vzájomnej túžby) alebo predané (samotné sú predmetom transakcie, ktorá má cenu). Preto môžete často počuť, že napríklad na ropu je stokrát viac zmlúv, ako je skutočná dodávka. A to robí z trhu derivátov sídlo špekulantov, ktorí nechcú získať aktívum, ale zarobiť na zmenách jeho kurzového rozdielu. Na trhu s derivátmi existujú dva typy zmlúv: futures a opcie. Tieto zmluvy sa tiež nazývajú derivátové finančné nástroje alebo deriváty. A denný hotovostný obrat na týchto zmluvách a počet transakcií sú porovnateľné s príslušnými ukazovateľmi akciového trhu. Navyše, obchodovanie na trhu s derivátmi prebieha od 10:00 do 23:50.
Obr. 2 - Objemy obchodov podľa trhov Moskovskej burzy.
Ryža. 3. Objemy obchodov s futures a opciami na trhu s derivátmi
Futures kontrakty. (Často sa jednoducho nazývajú futures). Ide o výmenné zmluvy uzatvorené medzi kupujúcim (dlhá pozícia) a dodávateľom (krátka pozícia) na uskutočnenie transakcie s aktívom (v súlade so špecifikáciou - dokument charakterizujúci kvantitatívne/kvalitatívne vlastnosti aktíva) k určitému dátumu v r. budúcnosti v množstve a cene špecifikovanej v aktuálnom čase. Navyše v čase uzatvorenia obchodu budúci kupujúci a predávajúci nemusí mať predmet obchodu v držbe, ale sú povinní rezervovať si zábezpeku (GB, druh zálohy, často vo výške okolo 10 % zo sumy plánovanej transakcie), aby potvrdili svoju solventnosť a serióznosť zámerov. Samotná burza vystupuje ako ručiteľ transakcie. Pri realizácii takejto transakcie sa ukazuje, že ak cena predmetu transakcie (tzv. podkladového aktíva) začne rásť, tak začne rásť aj hodnota kontraktu na kúpu aktíva za nižšiu cenu, resp. naopak. Tie. pri uzatváraní zmluvy o kúpe aktíva za 1 000 rubľov. vykoná sa zálohová platba vo výške 100 rubľov a aktívum sa zvýši do dátumu uzavretia zmluvy na 1 100 rubľov a potom sa zmluva môže predať za 1 100 a získať 100 rubľov. zisk z investovaných 100 rubľov, čo bude 100% zisk z transakcie. Vďaka tomuto efektu dochádza k všetkým druhom špekulatívnych transakcií s futures kontraktmi.
Ryža. 4. Synchronicita dynamiky akcií a futures pre akcie Sberbank
Môžeme tiež dospieť k záveru, že keď cena podkladového aktíva stúpa, cena futures sa úmerne zvyšuje, ako aj keď klesá. Tie. futures kontrakt má určitú synchronizáciu s podkladovým aktívom. Futures kontrakty majú vo všeobecnosti štvrťročnú frekvenciu vykonávania – v strede posledného mesiaca štvrťroka (okrem futures na ropu, ktoré sa vyrovnávajú mesačne v prvý deň v mesiaci). Súčasne sa obchodujú futures s rôznymi dátumami realizácie (tzv. dátumy expirácie).
Ryža. 5. Zoznam jednorazovo obchodovaných futures na akcie Sberbank
Zoznam futures dostupných na obchodovanie je relatívne stály, ale niekedy sa do obehu zavádzajú futures na nové podkladové aktíva, pretože jej príjmy pozostávajú z provízií z uskutočnených transakcií.
Futures podkladové aktíva
Podkladové aktíva pre obchodované futures možno rozdeliť do niekoľkých skupín: indexy, akcie, dlhopisy, meny a komoditné kontrakty.
Indexy. Na trhu s derivátmi v režime vyrovnania (nedochádza k skutočnému dodaniu aktíva, ale k prevodu variačnej marže), futures kontrakty na RTS (RTS), MICEX mini (MXI), MICEX (MIX) a volatilitu ruského trhu (RVI ) sa obchoduje s indexmi. Keďže indexy sú vypočítanou hodnotou, dodanie na ne nie je možné, ale keďže menia svoju hodnotu, obchodníci uzatvárajú transakcie so zodpovedajúcimi futures. Najlikvidnejšími z tejto skupiny sú futures na index RTS.
Ryža. 6. Indexové futures
skladom
Futures na akcie sú doručiteľné. To znamená, že na nich je možné v deň expirácie uzavrieť transakciu na dodanie/odpísanie príslušných cenných papierov. Pomocou týchto futures však môžete dosiahnuť aj špekulatívne zisky. Na trhu s derivátmi sa obchodujú futures na najlikvidnejšie akcie spoločností s maximálnou kapitalizáciou. Za zmienku stojí, že s akciami sa neobchoduje po 18:30, s akciovými futures sa obchoduje do 23:50, čo umožňuje vypracovať udalosti vyskytujúce sa v globálnom priestore vo večerných hodinách.
Podkladové aktíva futures na akcie sú: Sberbank JSC (SBRF) a AP (SBPR), Gazprom (GAZR), VTB (VTBR), Lukoil (LKOH), Rosnefť (ROSN), Magnit (MGNT), FGC UES (POPLATKY), MMC Norilsk Nickel (GMKR), Alrosa (ALRS), RusHydro (HYDR), Tatneft (TATN), Surgutneftegaz JSC (SNGR) a AP (SNGP), Moscow Exchange (MOEX), NLMK (NLMK), Severstal (CHMF), Rostelecom JSC (RTKM), MTS (MTSI), Novatek (NOTK), Transneft AP (TRNF) a Uralkali (URKA).
Ryža. 7. Zoznam akciových futures
dlhopisy
Na trhu s derivátmi sa obchoduje s 5 typmi doručiteľných futures kontraktov na dlhopisy federálnej pôžičky: dvojročné, štvorročné, šesťročné, desaťročné, pätnásťročné.
mena
Vyrovnacie futures na meny sa obchodujú na trhu s derivátmi. Stojí za zmienku, že Moskovská burza prevádzkuje devízový trh, na ktorom sa vykonávajú konverzné transakcie s menami, a to sú rôzne trhy. V rámci obchodovania na trhu s derivátmi sú prezentované futures na tieto menové páry: americký dolár-ruský rubeľ (Si), euro-americký dolár (ED), euro-ruský rubeľ (Eu), americký dolár-japonský jen (UJPY ), libra šterlingov – americký dolár (GBPU), austrálsky dolár – americký dolár (AUDU), americký dolár – kanadský dolár (UCAD), čínsky jüan – ruský rubeľ (CY), americký dolár – švajčiarsky frank (UCHF) a americký dolár – Kurz ukrajinskej hrivny (UUAH).
Ryža. 9. Zoznam menových futures
Tovar
Na trhu s derivátmi sa komoditné futures obchodujú v režime vyrovnania pre nasledujúce podkladové aktíva: ropa Brent, zlato, striebro, paládium, platina a meď.
Ryža. 10. Zoznam komoditných futures
možnosti
Okrem futures sa na trhu s derivátmi obchodujú aj opčné kontrakty. Okrem toho sú podkladovými aktívami pre opcie zodpovedajúce futures. Zoznam obchodovaných opcií sa približne zhoduje so zoznamom obchodovaných futures. Opcie využívajú skúsení obchodníci na hedžingové operácie a budovanie štruktúr, ktoré im umožňujú zarábať na nelineárnych zmenách trhu.
Odporúča sa však využívať opcie od okamihu nákupu akcií (alebo futures na akcie), pretože opcia je v podstate výmenné poistenie - zmluva, ktorá dáva právo predať zakúpené (alebo kúpiť predané) futures za cenu, ktorú vyberte si pred dátumom vypršania platnosti zodpovedajúce náklady (opčná prémia). A prémia je v praxi často 3-4% z hodnoty podkladového aktíva.
Záver
Trh s derivátmi na burze je príležitosťou na agresívnejšie zárobky na zmenách cien najlikvidnejších aktív, ako aj nástrojmi na implementáciu zložitých štruktúr, ktoré umožňujú zarábať na rôznych nelineárnych zmenách cien burzových aktív. . To naznačuje, že trh s derivátmi využívajú pri obchodovaní špekulanti aj portfólioví investori (aspoň na zníženie rizika).
Trhy s derivátmi obchodovanými na burze sú virtuálne platformy, na ktorých sa obchoduje so špeciálnymi zmluvami – futures a opciami. Tieto nástroje sa tiež nazývajú deriváty alebo deriváty, pretože pochádzajú z aktív.
Napríklad na akciovom trhu sa obchoduje s akciami určitej spoločnosti a na termínovom trhu - futures a opcie na tieto akcie. Derivátové nástroje majú konkrétny dátum splatnosti. A preto trhy, na ktorých sa obchoduje, sa nazývajú deriváty. Pokiaľ ide o objemy obchodov, trhy s derivátmi už dávno predbiehajú klasické trhy, pretože deriváty majú oproti akciám značné výhody.
Efekt ramena
Deriváty sú zmluvy s odloženou splátkou. Ak chcete kúpiť futures dnes, nemusíte platiť jeho plnú cenu. Pri otvorení pozície burza zablokuje iba určitú sumu na účte obchodníka – cenný papier. Jeho veľkosť závisí od nástroja a aktuálnej situácie na trhu, ale zvyčajne sa pohybuje v rozmedzí 5 – 20 % hodnoty kontraktu. Ukazuje sa, že obchodník môže operovať so sumou niekoľkonásobne vyššou, než sú jeho vlastné prostriedky. Teda obchodovať s pákou. Napríklad trh s derivátmi Moskovskej burzy umožňuje obchodovať s derivátmi na blue chips s pákovým efektom 1:7. Futures sa obchodujú s maximálnou pákou 1:10 a kontrakty pre menové páry - 1:14.
Takýto mechanizmus pôžičiek existuje aj na akciovom trhu, ale realizuje sa prostredníctvom vypožičaných prostriedkov. Preto si maklér stanovuje podmienky sám. Veľkosť „pákového efektu“ teda spravidla nepresahuje 1:2 a za poskytnutie takéhoto úveru sa účtuje poplatok. A trh s derivátmi umožňuje obchodníkovi využívať väčšiu páku úplne zadarmo.
Široká škála nástrojov
Ďalšou globálnou výhodou trhov s derivátmi je široká škála nástrojov dostupných na obchodovanie. Podkladovým aktívom futures a opcií môžu byť cenné papiere, menové páry, úrokové sadzby, ukazovatele volatility (miera zmeny ceny aktíva), komodity – kovy, energie, poľnohospodárske produkty. Navyše obchodovanie s nimi neznamená povinné dodanie aktíva, napríklad ropy, meny alebo obilia. Obchodníci môžu otvoriť pozíciu, získať zisk (alebo stratu) a vykonať reverzný obchod pred uplynutím platnosti zmluvy.
Trh s derivátmi Moskovskej burzy ponúka obchodníkom viac ako 60 nástrojov na obchodovanie. Pravda, väčšina z nich ešte nebola dostatočne povýšená. Ale deriváty v Rusku majú veľmi krátku históriu a ich „zlatý vek“ je pravdepodobne stále pred nami. Už teraz je však ruský trh futures a opcií z hľadiska hotovostného obratu takmer 2-krát vyšší ako akciový trh.
Nízke provízie
Nízke provízne poplatky sú ďalšou črtou, ktorá odlišuje trh s derivátmi. Burza a maklér si účtujú fixný poplatok za každú kúpenú alebo predanú zmluvu. V prvom rade je to dôležité pre obchodníkov, ktorí počas obchodnej relácie vykonávajú veľa transakcií. Pri implementácii takejto stratégie na akciách majú provízie leví podiel na zisku. Alebo výrazne zvýšiť stratu. Zatiaľ čo mnohé trhy s derivátmi znížili výmenné a sprostredkovateľské provízie za transakcie vykonávané interne.
Obmedzenie strát
Na spotovom trhu obchodníci obmedzujú svoje riziko pri obchode zadaním príkazov na zastavenie. Z dôvodu cenového sklzu pri silných pohyboch, ako aj z technických príčin však nie je možné zaručiť ich realizáciu na 100 %. Mnoho obchodníkov vie, ako veľmi môže zlyhať „stop“, ktorý sa nespustí včas. Trhy s derivátmi zároveň poskytujú možnosť úplne sa poistiť proti takýmto problémom. Na tento účel sa používajú opcie, často v spojení s futures alebo pozíciami v podkladovom aktíve. Vzhľadom na špecifiká opčnej zmluvy jej kupujúci nemôže stratiť viac, ako je za ňu zaplatená suma. Vďaka tomu je možné nákladovú stratégiu s vopred stanovenou úrovňou straty a potenciálom rastu zisku.
Možnosť zarobiť peniaze v každej situácii
Ako viete, pri obchodovaní s akciami môžete dosiahnuť zisk iba vtedy, ak sa cena pohybuje v priaznivom smere. V tomto prípade obchodník potrebuje nielen odhadnúť, kam sa bude trh uberať, ale aj počkať na silný pohyb. Trhy s derivátmi však umožňujú budovať stratégie, ktoré majú potenciál zisku v akejkoľvek situácii na trhu. Napríklad také, ktoré dokážu generovať príjem, ak sa cena podkladového aktíva výrazne zmení bez ohľadu na smer. Takéto stratégie sa používajú v očakávaní zverejnenia významných správ, zverejnenia správ emitentov a v iných prípadoch. Alebo naopak, môžete zarobiť na tom, že cena aktíva zostáva dlhodobo prakticky nezmenená. Môžete staviť na rast alebo pád nie konkrétnej spoločnosti, ale celého trhu. Alebo zarobiť na arbitráži medzi cenou aktíva na burze a futures na ňu – na termínovom trhu. Navyše, otvorením pozícií v derivátoch, ktoré sú oproti pozíciám v podkladovom aktíve, ich môžete ochrániť pred rizikom (hedge) v prípade negatívnych očakávaní. Futures a opcie vám umožňujú budovať mnoho rôznych stratégií.
Správne zaobchádzanie s derivátmi otvára obchodníkom obrovské príležitosti na zarábanie peňazí a ochranu svojho majetku. Netreba však zabúdať na vysoké riziká, ktoré so sebou nesú deriváty pri ich bezmyšlienkovom používaní. V prvom rade ide o špekulatívne operácie. Vďaka „pákovému“ efektu sa totiž mnohonásobne zvyšuje nielen zisk, ale aj strata. Preto je na trhu s derivátmi mimoriadne dôležité uplatňovať princípy riadenia rizika a kapitálu.
Trh s derivátmi Moskovskej burzy je samostatná burzová platforma určená na obchodovanie s derivátmi na rôzne podkladové aktíva. Pre obchodníka je obchodovanie na trhu s pevnosťami ďalšou príležitosťou na zarábanie peňazí pomocou derivátov a dobrou alternatívou obchodovania ďalej. Okrem toho má trh Forts množstvo ďalších výhod, ktoré umožňujú obchodníkovi efektívnejšie obchodovať. Zoberme si tie hlavné:
- Nízka úroveň záručného krytia. Obchodovanie s futures teda vyžaduje GO, ktorý je o 70 – 80 % nižší ako jeho cena na SPOT trhu (prítomnosť pákového efektu), čo obchodníkovi umožňuje obchodovať s výrazne menším vkladom a v prípade úspešnej transakcie, zisk bude väčší;
- Minimálne náklady pri uskutočňovaní obchodných transakcií;
- Vyššia likvidita v porovnaní s akciovým trhom;
- Dostupnosť širokého výberu podkladových aktív na obchodovanie s derivátmi;
- Dostupnosť výberu vhodného času na prácu, pretože existujú denné a večerné obchodné stretnutia;
- Schopnosť obchodovať krátke pozície.
Trhové nástroje FORTS
Obchodovanie na trhu s pevnosťami sa uskutočňuje nákupom/predajom futures/opčných kontraktov na celý rad podkladových aktív. Hlavné sú:
A). Futures kontrakty pre:
- cenné papiere. Podkladové aktívum predstavujú akcie popredných ruských podnikov v rôznych odvetviach hospodárstva: baníctvo, hutníctvo, bankový sektor, energetika, obchod, spoje, strojárstvo; federálne pôžičkové dlhopisy;
- Indexy. Podkladovým aktívom sú indexy RTS, MICEX, Hang Seng, BOVESPA, FTSE/JSE Top40;
- mena. Podkladové aktívum – kotácie pre rôzne menové páry a tiež americký dolár/ruský rubeľ;
- Tovar. Podkladovým aktívom je ropa, drahé kovy, priemyselné kovy, poľnohospodárske produkty;
B). Opčné zmluvy na futures na vyššie uvedené podkladové aktíva.
Obchodovanie s týmito nástrojmi má svoje špecifiká a obchodník si musí dôkladne preštudovať ten či onen futures/opčný kontrakt, konkrétne orientovať sa v dobe platnosti kontraktu, poznať dátum expirácie futures kontraktu a expirácie opcií a typ derivátu. - vyrovnanie alebo doručenie.
Ak má obchodník záujem o špekulatívny príjem, tak po nákupe/predaji futures/opcie nemá zmysel čakať na expiráciu derivátov, tu je potrebné zamerať sa na zisk a po jeho prijatí uzavrieť obchodnú pozíciu. Zisk je vypočítaný výmenou pomocou variačnej marže podľa určitého vzorca. Ak máte záujem o dodanie podkladového aktíva, musíte počkať na vypršanie platnosti derivátu, po ktorom prebehne dodanie.
Využitie opcií umožňuje obchodníkovi budovať rôzne obchodné stratégie (spready rôznych typov, strangle, straddle, butterfly a iné) s prihliadnutím na smer pohybu aktíva, jeho volatilitu a čas do expirácie a v kombinácii s futures, vytvárajú zložité syntetické pozície.
Ako začať obchodovať na trhu Forts
Rovnako ako na iných výmenných platformách, brokeri poskytujú prístup na trh s pevnosťami. Zoznam maklérskych spoločností je pomerne rozsiahly a ľahko nájdete spoločnosť, ktorá vyhovuje vašim potrebám. Vyberte si brokera, ktorý má dlhú históriu práce v tomto segmente burzy a má dobré recenzie. Jedným z lídrov medzi maklérskymi spoločnosťami je dnes spoločnosť, ktorá ponúka jedny z najoptimálnejších podmienok na uskutočňovanie obchodných transakcií na trhu s derivátmi. Nasledujú štandardné postupy. Po uzavretí zmluvy s maklérom si otvoríte vklad, stiahnete obchodný terminál, otvoríte zoznam futures a opcie a môžete začať obchodovať.
Obchodovanie na trhu s derivátmi pevností, a to sa týka najmä opcií, však vyžaduje, aby obchodník mal špeciálne znalosti a praktické zručnosti pri vytváraní obchodných pozícií, bez ktorých nie je možné dosiahnuť úspech. A aj keď ste pomerne skúsený obchodník a úspešne obchodujete na burze, potrebujete školenie o obchodovaní s opciami.
Celkovo je trh s pevnosťami ideálnou možnosťou online obchodovania na špekulatívne obchodovanie s derivátmi na rôzne podkladové aktíva, najmä pre obchodníkov s malou kapitalizáciou. Veľkí obchodníci, ktorí obchodujú vo veľkých objemoch, však majú možnosť získať vysoké výnosy zo špekulatívnych operácií. Okrem toho nástroje forts umožňujú účastníkom trhu efektívne hedgovať trhové riziká.
Futures finančný trh(iný názov je termínovaný trh) je veľká časť moskovskej burzy, kde sa uskutočňujú transakcie na dodávku aktív za vopred dohodnutú cenu a v stanovenom časovom rámci.
Trh s derivátmi FORTS. Čo to je?
Účastníci trhu s derivátmi uzatvárajú forwardové (t. j. realizované v rámci určitého časového obdobia) zmluvy: futures, opcie atď.
Iný názov pre urgentnú časť je PEVNOSTI(z angličtiny FORTS - Futures and Options na RTS)
Aj nástroje obchodované na derivátovom trhu sa nazývajú deriváty (tzv. deriváty), keďže ich cena závisí od aktuálnej ceny podkladového aktíva, ale často sa s ňou nezhoduje. Uveďme príklad pre jasnosť: existujú akcie Gazpromu a existuje aj futures na akcie Gazpromu – derivátový nástroj.
Aké miesto zaujíma trh s derivátmi vo finančnom systéme krajiny? Existuje niekoľko obchodných platforiem na nákup/predaj finančných nástrojov: akciový trh, devízový trh, peňažný trh, kapitálový trh a termínovaný trh.
akciový trh určené na obchodovanie s akciami spoločností, dlhopismi, akciami podielových fondov. Zahraničná výmena- je platforma na konverziu mien (výmenu). Peňažný trh- miesto na obchodovanie s vysoko likvidnými nástrojmi. Ide spravidla o dlhové cenné papiere so splatnosťou do 1 roka, krátkodobé pôžičky v rubľoch a cudzej mene. Na kapitálovom trhu obiehajú „dlhé“ peniaze (obdobie obehu je viac ako rok). A ďalej trh s derivátmi obchoduje sa s futures a opciami.
Pre obchodníka a investora je výhodou obchodovania s derivátmi, že táto platforma vám umožňuje dosiahnuť vyššiu ziskovosť a zároveň znížiť vaše vlastné riziká prostredníctvom hedgingových nástrojov.
Na trhu s derivátmi môže investor uzatvárať, vypovedať a obchodovať zmluvy. Samotná zmluva je tu hodnotná a má určitú hodnotu. Navyše sa často stáva, že s akýmkoľvek aktívom je možné uzavrieť oveľa viac transakcií, ako je momentálne k dispozícii. Táto situácia vyvoláva túžbu špekulovať o zmenách ich výmennej hodnoty.
Nástroje trhu s derivátmi moskovskej burzy
Futures
Ide o štandardné kúpno-predajné transakcie konkrétneho aktíva, po uzavretí ktorých si zmluvné strany určia cenu jeho dodania a časový rámec, v ktorom musí byť dodaný.
Pri uzatvorení zmluvy o budúcej zmluve zmluvné strany (predávajúci a kupujúci) zaplatia pri výmene tzv. kolaterál (GS) vo výške 2-10% z ceny zmluvy. Je to potrebné na potvrdenie vašej vlastnej solventnosti
Faktom je, že v budúcnosti výmena zaručuje dokončenie transakcie a prítomnosť kolaterálu znižuje riziká výmeny v prípade, že jedna zo strán nesplní svoje záväzky. Záruka je vratná.
Príklad: Pri nákupe futures v hodnote 10 000 RUB. musíte vložiť 1 000 rubľov. ako záručný vklad. Postupom času sa náklady na zmluvu zvýšili o 10% na 11 000 rubľov. Jeho predajom za túto cenu investor zarobí 1 000 rubľov. za vašich investovaných 1 000 rubľov. Ziskovosť transakcie tak bude 100 %. Možnosť zarobiť si takú ziskovosť len s 10 % z hodnoty transakcie je sladkou návnadou pre všetky druhy špekulantov.
Zmeny v cene futures kontraktu sa zvyčajne vyskytujú synchrónne so zmenami v hodnote jeho podkladového aktíva.
V poslednej dobe je zoznam obchodovaných futures relatívne stabilný, no z času na čas sa na burze objavia nové podkladové aktíva a namiesto nich futures.
Futures podkladové aktíva:
- skladom- majetkové cenné papiere. Pri uzatvorení zmluvy o futures na akcie sú cenné papiere dodané/odpísané. V prípade futures tohto typu však môžete dosiahnuť aj zisk spojený so zvýšením/znížením hodnoty týchto akcií. Výhodou obchodovania s futures tohto konkrétneho typu oproti nákupu/predaju samotných cenných papierov je, že akcie je možné predávať od 10:00 do 18:30, zatiaľ čo futures na akcie je možné obchodovať takmer do polnoci, čo umožňuje včas reagovať na ekonomické udalosti. .
- dlhopisy- dlhové cenné papiere. Na trhu derivátov môžete nájsť nasledovné typy OFZ futures: 2-ročné, 4-ročné, 6-ročné, 10-ročné a 15-ročné.
- mena. Konverzia (výmena) jednej meny za inú prebieha len na devízovom trhu. Obchoduje sa tu aj futures na menové páry.
- Indexy- odhadovaná hodnota vypočítaná na základe cien pre určité skupiny nástrojov. Pri obchodovaní indexových futures nedochádza k prevodu cenných papierov a zisk/strata sa určuje na základe volatility indexu (nahor a nadol)
- Tovar. Predmetom futures kontraktov sú najmä kovy (zlato, striebro, platina, paládium, meď), no pridala sa k nim aj ropa (Brent).
možnosti
Dohoda, ktorá dáva právo (nie však povinnosť, na rozdiel od zmluvy o budúcej zmluve) kúpiť/predať nástroj, ktorý je predmetom tejto zmluvy, za vopred stanovenú cenu. Zároveň sa za túto príležitosť platí určitá prémia. V podstate ide o obdobu poistenia s poistným okolo 4 % z ceny zmluvy. To je dôvod, prečo sa opcie používajú na zabezpečenie finančných rizík.
Mnohí finančníci odporúčajú využívať opcie okamžite od momentu, keď investor získa prvé futures kontrakty na akcie alebo samotné akcie vo svojom portfóliu.
Opcie sú v mnohých ohľadoch derivátové nástroje podobné futures, ale stále majú určité rozdiely. Napríklad pri opcii môže byť podkladovým aktívom futures kontrakt. Zoznam burzových futures je spravidla identický so zoznamom opcií, ktoré je možné zakúpiť.
Zhrnúť. Na trhu s derivátmi má investor možnosť zarábať agresívnejšími metódami, pričom využíva nástroje na zníženie vlastných rizík. Na základe toho môžeme s istotou povedať, že existujú nielen tí, ktorí chcú špekulovať na rozdiel v kurzových hodnotách určitých nástrojov, ale aj skutoční investori, ktorí chcú minimálne znížiť finančné riziká.
