86. วิธีการประเมินความเสี่ยง โครงการลงทุน.
ไม่ได้ระบุความไม่แน่นอนของเงื่อนไขสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน ขณะที่โครงการดำเนินไป ผู้เข้าร่วมจะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเงื่อนไขการนำไปปฏิบัติและ "ขจัดความไม่แน่นอนที่มีอยู่ก่อนหน้านี้"
ด้วยเหตุนี้ ระบบการจัดการสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจึงควรจัดให้มีการรวบรวมและประมวลผลข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขการเปลี่ยนแปลงในการดำเนินการและการปรับโครงการที่เหมาะสม กำหนดการสำหรับการดำเนินการร่วมกันของผู้เข้าร่วม และเงื่อนไขของ สัญญาระหว่างกัน
ในการพิจารณาปัจจัยเสี่ยงในการประเมินประสิทธิผลของโครงการ ข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับเงื่อนไขสำหรับการดำเนินการจะถูกใช้ รวมถึงข้อมูลที่ไม่ได้แสดงในรูปแบบของกฎหมายการจำหน่ายที่น่าจะเป็นไปได้ ในกรณีนี้ สามารถใช้วิธีการสองประเภทต่อไปนี้:
วิธีประเมินความเสี่ยงเชิงคุณภาพ - วิธีประเมินความเสี่ยงเชิงปริมาณ
วิธีการประเมินคุณภาพ. วิธีการสำหรับการประเมินความเสี่ยงของโครงการในเชิงคุณภาพของควรนำนักวิเคราะห์การวิจัยไปสู่ผลลัพธ์เชิงปริมาณ ไปสู่การประเมินต้นทุนของความเสี่ยงที่ระบุ ผลกระทบเชิงลบ และมาตรการ "การรักษาเสถียรภาพ"
การวิเคราะห์เชิงคุณภาพของความเสี่ยงของโครงการจะดำเนินการในขั้นตอนของการพัฒนาแผนธุรกิจ และการตรวจสอบโครงการลงทุนอย่างครอบคลุมที่จำเป็นจะช่วยให้สามารถเตรียมข้อมูลที่ครอบคลุมสำหรับการวิเคราะห์ความเสี่ยงได้
การประเมินเชิงคุณภาพสามารถแบ่งออกเป็นวิธีการดังต่อไปนี้:
วิธีการของผู้เชี่ยวชาญ - วิธีการวิเคราะห์ความเหมาะสมของต้นทุน - วิธีเปรียบเทียบ
วิธีการของผู้เชี่ยวชาญ หมายถึงการประมวลผลการประเมินของผู้เชี่ยวชาญสำหรับความเสี่ยงแต่ละประเภทและการกำหนดระดับความเสี่ยงแบบครบวงจร
ความหลากหลายของมันคือ:
วิธีเดลฟี - วิธีการที่ผู้เชี่ยวชาญขาดโอกาสในการอภิปรายคำตอบร่วมกันโดยคำนึงถึงความคิดเห็นของผู้นำ วิธีนี้ช่วยเพิ่มระดับความเที่ยงธรรมของการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ แง่บวก: ความเรียบง่ายของการคำนวณ ไม่ต้องการข้อมูลที่ถูกต้องและการใช้คอมพิวเตอร์ ด้านลบ: อัตวิสัยของการประเมิน ความยากลำบากในการใช้ผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติสูง
การแลกเปลี่ยนฟอเร็กซ์ช่วยให้ทุกคนที่ต้องการทำกำไรจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินโลกใด ๆ อย่างถูกกฎหมายตลอดเวลาโดยไม่ต้องออกจากอพาร์ตเมนต์และไม่มีการศึกษา!
วิธีวิเคราะห์ความเหมาะสมของต้นทุน มุ่งเน้นไปที่การระบุพื้นที่เสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและใช้โดยบุคคลที่ตัดสินใจลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงที่คุกคามทุน สันนิษฐานว่าค่าใช้จ่ายที่เกินนั้นอาจเกิดจากหนึ่งในสี่ปัจจัยหลักหรือการรวมกันของปัจจัยเหล่านี้:
การประเมินเบื้องต้นของต้นทุนของโครงการโดยรวมหรือแต่ละขั้นตอนและส่วนประกอบ
การเปลี่ยนแปลงขอบเขตการออกแบบเนื่องจากสถานการณ์ที่ไม่คาดฝัน
ความแตกต่างในประสิทธิภาพ (ความแตกต่างในประสิทธิภาพจากที่โครงการกำหนด);
ต้นทุนของโครงการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับต้นทุนเดิมเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อหรือการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีอากร
ปัจจัยเหล่านี้สามารถให้รายละเอียดได้ ตามเท็มเพลต รายการตรวจสอบโดยละเอียดของการเพิ่มต้นทุนที่แยกรายการที่เป็นไปได้สามารถพัฒนาได้สำหรับแต่ละตัวเลือกโครงการหรือองค์ประกอบของโครงการ กระบวนการอนุมัติการจัดสรรแบ่งออกเป็นขั้นตอน ขั้นตอนการอนุมัติควรเชื่อมโยงกับระยะของโครงการและยึดตามข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการที่กำลังพัฒนา ในแต่ละขั้นตอนของการอนุมัติ เมื่อได้รับข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงสูงที่ครบกำหนดสำหรับกองทุนที่ต้องการแล้ว นักลงทุนสามารถตัดสินใจหยุดการลงทุนได้
การเบิกจ่ายเงินทุนแบบค่อยเป็นค่อยไปช่วยให้นักลงทุนสามารถหยุดการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการหรือเริ่มมองหามาตรการเพื่อลดต้นทุนได้ตั้งแต่เริ่มแรก
วิธีเปรียบเทียบ - วิธีนี้เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์โครงการวิเคราะห์เพื่อระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของโครงการที่กำลังประเมิน เหมาะสมที่สุดในการประเมินความเสี่ยงของโครงการที่เกิดซ้ำ วิธีเปรียบเทียบมักใช้เมื่อวิธีอื่นในการประเมินความเสี่ยงไม่เป็นที่ยอมรับ และเกี่ยวข้องกับการใช้ฐานข้อมูลความเสี่ยงของโครงการที่คล้ายคลึงกัน ปรากฏการณ์ที่สำคัญในการวิเคราะห์ความเสี่ยงของโครงการโดยใช้วิธีเปรียบเทียบคือ การประเมินโครงการหลังจากเสร็จสิ้น ซึ่งดำเนินการโดยธนาคารที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง เช่น ธนาคารโลก ข้อมูลที่ได้รับจากการสำรวจดังกล่าวจะได้รับการประมวลผลเพื่อระบุการพึ่งพาในโครงการที่เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งช่วยให้คุณระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในการดำเนินโครงการลงทุนใหม่
วิธีการหาปริมาณเกี่ยวข้องกับการกำหนดตัวเลขของความเสี่ยงของโครงการลงทุน พวกเขารวมถึง:
การกำหนดระดับสูงสุดของความยั่งยืนของโครงการ
การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการ
การวิเคราะห์สถานการณ์การพัฒนาโครงการ
การจำลองความเสี่ยงโดยใช้วิธีมอนติคาร์โล การวิเคราะห์ระดับขีดจำกัดของความเสถียร โครงการเกี่ยวข้องกับ
การระบุระดับของผลผลิต โดยที่รายได้เท่ากับต้นทุนการผลิตทั้งหมด กล่าวคือ การหาระดับคุ้มทุน (“จุดคุ้มทุน”)
ตัวบ่งชี้ระดับความคุ้มทุนของการผลิตจะใช้เมื่อ:
a) การแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่สู่การผลิต b) การสร้างองค์กรใหม่ c) ความทันสมัยขององค์กร
โครงการนี้ถือว่ายั่งยืนหาก VER < 0.6,0.7 หลังจากมาสเตอร์
ความสามารถในการออกแบบ ถ้าVER ^ 1 จากนั้นโครงการมีความต้านทานไม่เพียงพอต่อความผันผวนของอุปสงค์ในขั้นตอนนี้
การวิเคราะห์ความไว โครงการเกี่ยวข้องกับการกำหนดการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้ตัวแปรของประสิทธิผลของโครงการอันเป็นผลมาจากความผันผวนของข้อมูลเบื้องต้น
ด้วยวิธีนี้ ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของโครงการแต่ละตัว (เช่น NPV, IRR, PI) จะถูกคำนวณใหม่ตามลำดับเมื่อตัวแปรหนึ่งเปลี่ยนแปลง (เช่น อัตราคิดลดหรือปริมาณการขาย)
ตัวบ่งชี้ความไวของโครงการจะคำนวณตามอัตราส่วนของการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพต่อการเปลี่ยนแปลงในค่าของตัวแปรหนึ่งเปอร์เซ็นต์
การวิเคราะห์สถานการณ์ การพัฒนาโครงการเกี่ยวข้องกับการประเมินผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงพร้อมกันในพารามิเตอร์หลักทั้งหมดของโครงการต่อตัวชี้วัดประสิทธิภาพของโครงการ
ในการวิเคราะห์ประเภทนี้ จะใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์พิเศษ ผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ และแบบจำลองการจำลอง สามสถานการณ์มักจะได้รับการพิจารณา:
a) มองโลกในแง่ร้าย b) มองโลกในแง่ดี c) เป็นไปได้มากที่สุด (โดยเฉลี่ย)
วิธีที่ง่าย การประเมินความเสี่ยง (เสนอโดยกระทรวงเศรษฐศาสตร์ของสหพันธรัฐรัสเซีย) ประกอบด้วยการแนะนำการแก้ไขตัวบ่งชี้โครงการสำหรับความเสี่ยงหรือการแก้ไขอัตราคิดลด ปัจจัยการแก้ไข "P" ถูกเลือกจากมาตรฐานที่เสนอ ตัวอย่างเช่น ปัจจัยการปรับคือ 35% เมื่อลงทุนในอุปกรณ์ที่เชื่อถือได้และสอดคล้องกับระดับความเสี่ยงต่ำ มีความเสี่ยงสูงเมื่อลงทุนในการผลิตและส่งเสริมการขายผลิตภัณฑ์ใหม่สู่ตลาด ในขณะที่ปัจจัยการปรับอยู่ที่ 1315%
มาตรการลดความเสี่ยงของโครงการลงทุนหลังจากระบุความเสี่ยงทั้งหมดในโครงการลงทุนและวิเคราะห์แล้ว จำเป็นต้องให้คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการลดความเสี่ยงตามขั้นตอนของโครงการ หลักการทำงานของกลไกลดความเสี่ยงในการลงทุนคือความซับซ้อนของธรรมชาติของผลกระทบและความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ
มาตรการหลักในการลดความเสี่ยงในการลงทุนเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนในผลประกอบการทางเศรษฐกิจ ได้แก่
1. การกระจายความเสี่ยงระหว่างผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน 2. การสร้างทุนสำรอง (สำหรับแต่ละขั้นตอนของโครงการลงทุน) เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน 3. ลดความเสี่ยงในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน เพื่อให้ได้ยอดเงินสะสมที่เป็นบวกในแต่ละขั้นตอนการคำนวณ 4. หลักประกันสำหรับทรัพยากรทางการเงินที่ลงทุน 5. การประกันภัยการโอนความเสี่ยงบางอย่างให้กับบริษัทประกันภัย 6. ระบบการค้ำประกัน - รับการค้ำประกันจากรัฐ ธนาคาร บริษัทการลงทุน ฯลฯ 7. รับข้อมูลเพิ่มเติม
เกือบทุกองค์กรมีความเกี่ยวข้องกับการลงทุนในระดับหนึ่ง โปรแกรมการลงทุนใดๆ จะมาพร้อมกับความเสี่ยงมากมาย ความเสี่ยงของโครงการลงทุนเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุน ภายใต้ความเสี่ยงในกิจกรรมการลงทุน หมายถึงการเบี่ยงเบนที่เป็นไปได้จากกำไรที่คาดหวังและการเกิดขึ้นของการสูญเสียที่นำไปสู่การสูญเสียทุน
วิธีการประเมินและการวิเคราะห์
การจัดการการพัฒนาโครงการลงทุนควรมาพร้อมกับการรวบรวมและประมวลผลข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดและการแก้ไขโปรแกรมการดำเนินโครงการ ซึ่งจะกำหนดระดับของอันตราย โครงการลงทุนมีความเสี่ยงหลักสองประการ - เชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ
การประเมินเชิงคุณภาพนำไปสู่ผลลัพธ์เชิงปริมาณเสมอ ด้วยวิธีนี้ นักวิจัยสามารถกำหนดระดับความเสี่ยง สถานการณ์เชิงลบที่อาจเกิดขึ้น และจำนวนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องได้ การวิเคราะห์เชิงคุณภาพจะดำเนินการเสมอเมื่อสร้างแผนธุรกิจเริ่มต้น นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบอย่างละเอียดโดยพิจารณาจากข้อมูลที่เตรียมไว้สำหรับการวิเคราะห์ความเสี่ยงทั้งหมดภายใต้โปรแกรมการลงทุน การวิเคราะห์เชิงคุณภาพสามารถทำได้:
- วิธีเปรียบเทียบ
- วิธีการของผู้เชี่ยวชาญ
- วิธีการวิเคราะห์ภัยคุกคามต่อทุน
สำหรับโครงการลงทุนที่เกิดซ้ำ การวิเคราะห์ความเสี่ยงมักดำเนินการโดยใช้วิธีเปรียบเทียบ ที่ ไม่ล้มเหลวให้ความสนใจต่อความคิดเห็นของธนาคารขนาดใหญ่เกี่ยวกับโครงการที่ดำเนินการไปแล้ว และข้อมูลถูกใช้ในระดับอันตรายของโครงการที่คล้ายคลึงกัน ข้อมูลทั้งหมดที่ได้รับจะได้รับการประมวลผลอย่างระมัดระวัง ซึ่งทำให้สามารถระบุอันตรายที่อาจเกิดขึ้นในการใช้งานโปรแกรมใหม่ได้
วิธีการของผู้เชี่ยวชาญประกอบด้วยการศึกษาการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญแยกกันสำหรับความเสี่ยงแต่ละประเภท วิธีหนึ่งในการประเมินความเสี่ยงของผู้เชี่ยวชาญของโครงการลงทุนคือวิธีเดลฟี ในกรณีนี้ ผู้เชี่ยวชาญไม่สามารถแบ่งปันผลการวิจัยและความคิดเห็นของตนเองได้ ซึ่งทำให้สามารถรับการประเมินขั้นสุดท้ายที่เป็นกลางที่สุดได้ คุณสมบัติเชิงบวกของวิธีนี้รวมถึง:
- ไม่ต้องพิเศษ ซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์
- ไม่ต้องการข้อมูลที่แม่นยำ
- การคำนวณทั้งหมดทำได้ง่ายมาก
แน่นอนว่ายังมีแง่ลบอยู่ด้วย นั่นคือความยากในการหาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติสูงและผลลัพธ์เชิงอัตนัย
นักลงทุนใช้วิธีการวิเคราะห์ความเสี่ยงในการลงทุนเพื่อระบุความเสี่ยงของการใช้จ่ายเกินเงินของตนเองเนื่องจากต้นทุนที่ไม่เหมาะสม ปรากฏการณ์นี้อาจเกิดจากปัจจัยต่อไปนี้:
- ในขั้นต้น ผู้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุนประเมินต้นทุนรวมของโครงการต่ำกว่าความเป็นจริง
- สถานการณ์ที่ไม่คาดฝันนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงขอบเขตการออกแบบ
- ผลการดำเนินงานที่ระบุในแผนธุรกิจไม่สอดคล้องกับความเป็นจริง
- ต้นทุนโครงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อหรือการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีอากร
แต่ละปัจจัยข้างต้นสามารถให้รายละเอียดได้ ผู้เชี่ยวชาญทำได้ รายการรายละเอียดทุกช่วงเวลาที่นำไปสู่การเพิ่มระดับของเงินทุนตามแผน การอนุมัติการจัดสรรในกรณีนี้สามารถแบ่งออกเป็นบางขั้นตอน จำเป็นที่ทุกขั้นตอนจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเพิ่มเติมที่เข้ามาในขณะที่โครงการพัฒนา และเกี่ยวข้องกับทุกขั้นตอนของการดำเนินการ 
ในกรณีนี้ นักลงทุนจะจัดสรรเงินทุนเป็นส่วนๆ สำหรับแต่ละขั้นตอน และสามารถใช้มาตรการที่ทันท่วงทีเพื่อลดต้นทุนหรือหยุดการจัดหาเงินทุนโดยสิ้นเชิง
การประเมินความเสี่ยงเชิงปริมาณของโครงการลงทุนประกอบด้วย:
- การวิเคราะห์สถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับการพัฒนาองค์กร
- การตรวจจับความไว
- การเลียนแบบสถานการณ์ความเสี่ยงต่างๆ
- การกำหนดระดับความมั่นคงที่จำกัด
การวิเคราะห์สถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับการพัฒนาองค์กรนั้นดำเนินการโดยใช้ซอฟต์แวร์พิเศษและแบบจำลองการจำลอง ตามกฎแล้วจะพิจารณาสถานการณ์หลักต่อไปนี้:
- เหมาะสมที่สุด (ปานกลาง);
- ดีที่สุด (ในแง่ดี);
- แย่ที่สุด (ในแง่ร้าย)
ขึ้นอยู่กับการระบุการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในประสิทธิภาพของประสิทธิภาพขององค์กรอันเนื่องมาจากความผันผวนในตัวบ่งชี้ใด ๆ ที่ระบุไว้ในแผนธุรกิจในขั้นต้น เช่น ปริมาณการขาย แนวทางนี้เกี่ยวข้องกับการคำนวณใหม่ของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทั้งหมดขององค์กร โดยคำนึงถึงการเบี่ยงเบนจากข้อมูลเริ่มต้นของตัวแปรหนึ่งตัว เช่น อัตราคิดลด 
การกำหนดระดับส่วนเพิ่มของความยั่งยืนของโครงการขึ้นอยู่กับการระบุจุดคุ้มทุนที่เรียกว่า นั่นคือช่วงเวลาที่ปริมาณของผลผลิตที่ผลิตโดยองค์กรจะอยู่ที่ระดับที่กำไรจะเท่ากับต้นทุนการผลิต ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะได้รับตัวบ่งชี้จุดคุ้มทุน ซึ่งสำคัญมากเมื่อ:
- การอัพเกรดอุปกรณ์
- การดำเนินโครงการเพื่อจัดกิจกรรมรูปแบบใหม่
- การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่
หลังจากระบุโครงการลงทุนทั้งหมดและวิเคราะห์ทั้งหมดแล้ว สามารถใช้มาตรการเฉพาะจำนวนหนึ่งซึ่งจะช่วยลดระดับอันตรายในทุกขั้นตอนของโครงการได้ บางครั้งผู้เข้าร่วมทุกคนจะกระจายความเสี่ยงที่เป็นไปได้ระหว่างกันและสร้างทุนสำรองซึ่งจะสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันได้ คุณสามารถติดต่อบริษัทประกันภัยและทำประกันความเสี่ยงบางอย่างได้
การลงทุนจริงในทุกรูปแบบเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงมากมาย ระดับของอิทธิพลที่มีต่อผลลัพธ์จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเปลี่ยนไปใช้เศรษฐกิจแบบตลาด
ความเสี่ยงของโครงการลงทุนจริง (ความเสี่ยงของโครงการ) เป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นความน่าจะเป็นของผลกระทบทางการเงินที่ไม่พึงประสงค์ในรูปแบบของการสูญเสียรายได้จากการลงทุนที่คาดหวังในสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนในเงื่อนไขสำหรับการดำเนินการ
ความเสี่ยงของโครงการขององค์กรนั้นมีความหลากหลายอย่างมาก และเพื่อการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ จะถูกจำแนกตามคุณสมบัติหลักดังต่อไปนี้:
1. ตามประเภทลักษณะการจำแนกประเภทของความเสี่ยงของโครงการนี้เป็นพารามิเตอร์หลักของความแตกต่างในกระบวนการจัดการ
ความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางการเงิน (หรือความเสี่ยงจากความไม่สมดุล การพัฒนาทางการเงิน) รัฐวิสาหกิจ
ความเสี่ยงจากการล้มละลาย (หรือความเสี่ยงจากสภาพคล่องไม่สมดุล) ขององค์กร
ความเสี่ยงในการออกแบบความเสี่ยงนี้เกิดจากการจัดเตรียมแผนธุรกิจที่ไม่สมบูรณ์และ งานออกแบบสำหรับการลงทุนที่เสนอ
ความเสี่ยงในการก่อสร้างความเสี่ยงนี้เกิดจากการเลือกผู้รับเหมาที่มีคุณสมบัติไม่ครบถ้วน
ความเสี่ยงด้านการตลาดแสดงถึงความเป็นไปได้ของการลดปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ที่ได้รับจากโครงการลงทุน ระดับราคา และปัจจัยอื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ
ความเสี่ยงด้านการจัดหาเงินทุนของโครงการความเสี่ยงประเภทนี้เกี่ยวข้องกับทรัพยากรการลงทุนทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการดำเนินโครงการไม่เพียงพอ
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อ ความเสี่ยงดังกล่าวถือเป็นความเสี่ยงของโครงการที่เป็นอิสระ
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยประกอบด้วยการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินที่คาดไม่ถึง ส่งผลให้ระดับกำไรสุทธิของโครงการลดลง
ความเสี่ยงด้านภาษีความเสี่ยงของโครงการประเภทนี้มีหลายลักษณะ: โอกาสในการแนะนำภาษีและค่าธรรมเนียมประเภทใหม่สำหรับการดำเนินกิจกรรมการลงทุนบางแง่มุม
ความเสี่ยงด้านโครงสร้างการดำเนินงานความเสี่ยงประเภทนี้เกิดจากการจัดหาต้นทุนปัจจุบันที่ไม่มีประสิทธิภาพในขั้นตอนการดำเนินการโครงการ ส่งผลให้ต้นทุนคงที่ในสัดส่วนสูงในจำนวนเงินทั้งหมด
ความเสี่ยงในการก่ออาชญากรรมในขอบเขตของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรนั้น มันแสดงตัวออกมาในรูปแบบของการล้มละลายที่สมมติขึ้นโดยพันธมิตรที่ประกาศไว้
ความเสี่ยงประเภทอื่นๆกลุ่มความเสี่ยงของโครงการอื่น ๆ ค่อนข้างกว้างขวาง แต่ในแง่ของความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้นหรือระดับของการสูญเสียทางการเงิน องค์กรจะไม่มีความสำคัญเท่ากับที่กล่าวไว้ข้างต้น
2. โดยขั้นตอนของการดำเนินโครงการระบุกลุ่มความเสี่ยงของโครงการดังต่อไปนี้:
ความเสี่ยงของโครงการในระยะก่อนการลงทุนความเสี่ยงเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการเลือกแนวคิดในการลงทุน การจัดทำแผนธุรกิจ
ความเสี่ยงของโครงการในขั้นตอนการลงทุนกลุ่มนี้รวมถึงความเสี่ยงของการดำเนินงานก่อสร้างและติดตั้งภายใต้โครงการโดยไม่เหมาะสม การควบคุมคุณภาพของงานเหล่านี้ไม่ได้ผล
ความเสี่ยงของโครงการในระยะหลังการลงทุน (ปฏิบัติการ)ความเสี่ยงกลุ่มนี้เกี่ยวข้องกับการผลิตที่ไม่เหมาะสมต่อความสามารถในการออกแบบที่วางแผนไว้
3. ตามความซับซ้อนของการศึกษา กลุ่มความเสี่ยงต่อไปนี้มีความโดดเด่น:
ความเสี่ยงของโครงการอย่างง่ายระบุลักษณะของความเสี่ยงของโครงการซึ่งไม่ได้แบ่งออกเป็นประเภทย่อย ตัวอย่างความเสี่ยงของโครงการอย่างง่ายคือความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
ความเสี่ยงทางการเงินที่ซับซ้อนระบุลักษณะของความเสี่ยงของโครงการ ซึ่งประกอบด้วยความซับซ้อนของชนิดย่อยที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ตัวอย่างของความเสี่ยงโครงการที่ซับซ้อนคือความเสี่ยงของขั้นตอนการลงทุนของโครงการ
4. ตามแหล่งที่มาของเหตุการณ์ กลุ่มความเสี่ยงของโครงการต่อไปนี้มีความโดดเด่น:
ความเสี่ยงภายนอก อย่างเป็นระบบ หรือด้านตลาด(ข้อกำหนดทั้งหมดกำหนดความเสี่ยงนี้ว่าไม่ขึ้นกับกิจกรรมขององค์กร) ความเสี่ยงประเภทนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับผู้เข้าร่วมกิจกรรมการลงทุนและธุรกรรมการลงทุนจริงทุกประเภท
ความเสี่ยงภายใน ไม่เป็นระบบ หรือเฉพาะเจาะจง(ข้อกำหนดทั้งหมดกำหนดความเสี่ยงของโครงการนี้โดยขึ้นอยู่กับกิจกรรมขององค์กรเฉพาะ) อาจเกี่ยวข้องกับการจัดการการลงทุนที่ไม่มีทักษะ สินทรัพย์ที่ไม่มีประสิทธิภาพ และโครงสร้างเงินทุน
5. จากผลทางการเงิน ความเสี่ยงทั้งหมดจะถูกแบ่งออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:
· ใน ความเสี่ยงที่ก่อให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจเท่านั้นด้วยความเสี่ยงประเภทนี้ ผลกระทบทางการเงินจะเป็นลบได้เท่านั้น (การสูญเสียรายได้หรือเงินทุน)
· ความเสี่ยงทำให้สูญเสียผลกำไรระบุลักษณะสถานการณ์เมื่อองค์กรไม่สามารถดำเนินการลงทุนตามแผนได้เนื่องจากเหตุผลที่มีอยู่และวัตถุประสงค์ที่มีอยู่
· ความเสี่ยงที่ก่อให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจและรายได้เพิ่มเติมในวรรณคดี ความเสี่ยงทางการเงินประเภทนี้มักเรียกว่า "ความเสี่ยงเก็งกำไร" เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการดำเนินการลงทุนเชิงเก็งกำไร (เช่น ความเสี่ยงในการดำเนินโครงการลงทุนจริง ความสามารถในการทำกำไรซึ่งในขั้นตอนการดำเนินงานอาจ ต่ำกว่าหรือสูงกว่าระดับที่คำนวณได้)
6. ตามลักษณะของการสำแดงในเวลา ความเสี่ยงโครงการสองกลุ่มมีความโดดเด่น:
· ความเสี่ยงโครงการถาวรเป็นเรื่องปกติตลอดระยะเวลาของการดำเนินการลงทุนและเกี่ยวข้องกับการกระทำของปัจจัยคงที่ ตัวอย่างความเสี่ยงของโครงการดังกล่าว ได้แก่ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
· ความเสี่ยงโครงการชั่วคราวเป็นลักษณะความเสี่ยงซึ่งมีลักษณะถาวรซึ่งเกิดขึ้นเฉพาะในบางขั้นตอนของการดำเนินโครงการลงทุน
7. ตามระดับของการสูญเสียทางการเงิน ความเสี่ยงของโครงการแบ่งออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:
· ความเสี่ยงของโครงการที่ยอมรับได้แสดงถึงความเสี่ยง ความสูญเสียทางการเงินที่ไม่เกินจำนวนกำไรโดยประมาณของโครงการลงทุนที่กำลังดำเนินอยู่
· ความเสี่ยงโครงการที่สำคัญแสดงถึงความเสี่ยง ความสูญเสียทางการเงินที่ไม่เกินจำนวนรายได้รวมโดยประมาณของโครงการลงทุนที่กำลังดำเนินอยู่
· ความเสี่ยงโครงการภัยพิบัติแสดงถึงความเสี่ยง ความสูญเสียทางการเงินที่กำหนดโดยการสูญเสียทุนบางส่วนหรือทั้งหมด
8. ถ้าเป็นไปได้ ความเสี่ยงของโครงการแบ่งออกเป็นสองกลุ่มต่อไปนี้:
ความเสี่ยงของโครงการที่คาดการณ์ได้โดยระบุลักษณะของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาวัฏจักรของเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงในขั้นตอนของตลาดการเงิน การพัฒนาที่คาดการณ์ได้ของการแข่งขัน ฯลฯ
ความเสี่ยงของโครงการที่คาดเดาไม่ได้มันแสดงลักษณะของประเภทของความเสี่ยงของโครงการที่มีลักษณะโดยไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างสมบูรณ์ของการสำแดง
9. ถ้าเป็นไปได้ ความเสี่ยงของโครงการจะถูกแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม:
โครงการประกันความเสี่ยง
ความเสี่ยงโครงการที่ไม่มีประกัน
องค์ประกอบของความเสี่ยงโครงการของทั้งสองกลุ่มที่อยู่ระหว่างการพิจารณานั้นมีความยืดหยุ่นสูงและไม่เพียงเกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของการคาดการณ์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงประสิทธิภาพของการดำเนินการประกันภัยบางประเภทในภาวะเศรษฐกิจเฉพาะภายใต้รูปแบบที่กำหนดไว้ของกฎระเบียบของรัฐ กิจกรรมการประกันภัย
โดยคำนึงถึงการจำแนกความเสี่ยงของโครงการ ระดับของความเสี่ยงจะได้รับการประเมิน พื้นฐานสำหรับการกำหนดระดับของความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้น และจำนวนการสูญเสียทางการเงินที่เป็นไปได้ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ความเสี่ยง
1 . การระบุความเสี่ยงบางประเภทสำหรับโครงการลงทุนจริงกระบวนการระบุความเสี่ยงของโครงการบางประเภทดำเนินการในสามขั้นตอนต่อไปนี้:
ในระยะแรกในบริบทของโครงการลงทุนจริงแต่ละโครงการ ความเสี่ยงภายนอกหรือที่เป็นระบบโดยธรรมชาติจะถูกกำหนด
ในขั้นตอนที่สองรายการความเสี่ยงภายในหรือโครงการที่ไม่เป็นระบบ (เฉพาะ) ที่มีอยู่ในโครงการลงทุนจริงแต่ละโครงการจะถูกกำหนด
ในขั้นตอนที่สามมีการสร้างพอร์ตโฟลิโอทั่วไปโดยประมาณของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการลงทุนจริง
2. การประเมินความกว้างและความน่าเชื่อถือของข้อมูลที่จำเป็นในการกำหนดระดับความเสี่ยงของแต่ละโครงการทางเลือกของวิธีการสำหรับการประเมินระดับความเสี่ยงของโครงการ เช่นเดียวกับความน่าเชื่อถือของผลลัพธ์ ส่วนใหญ่จะกำหนดโดยฐานข้อมูลที่ใช้สำหรับวัตถุประสงค์นี้
3. การเลือกและใช้วิธีการที่เหมาะสมในการประเมินความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นกับความเสี่ยงของโครงการบางประเภท ในการวิเคราะห์โครงการ วิธีการพิเศษในการประเมินความเป็นไปได้ของความเสี่ยงบางประเภทก็ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายเช่นกัน ที่แพร่หลายที่สุดคือ:
การวิเคราะห์ความไวของโครงการ. สาระสำคัญของวิธีการวิเคราะห์นี้คือการประเมินผลกระทบของพารามิเตอร์เริ่มต้นหลักของโครงการลงทุนจริงต่อตัวชี้วัดขั้นสุดท้ายของประสิทธิผล
การวิเคราะห์สถานการณ์โครงการ. วิธีการวิเคราะห์นี้ช่วยให้ประเมินผลกระทบต่อตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพขั้นสุดท้ายของโครงการของการเปลี่ยนแปลงพร้อมกันในพารามิเตอร์เริ่มต้นหลายตัวที่สร้างความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของโครงการ
วิธีการจำลองซึ่งเป็นไปตามวิธีมอนติคาร์โล วิธีนี้ทำให้สามารถพิจารณาช่วงของความไม่แน่นอนทั้งหมดในค่าเริ่มต้นของพารามิเตอร์โครงการที่อาจต้องเผชิญในการใช้งานในอนาคตได้อย่างเต็มที่
วิธีต้นไม้ตัดสินใจ. วิธีนี้ช่วยให้พิจารณาความเสี่ยงของโครงการลงทุนจริงได้ครอบคลุมที่สุดสำหรับขั้นตอนต่อเนื่องของการดำเนินการแต่ละขั้น
การเลือกวิธีการประเมินเฉพาะจากคลังแสงที่พิจารณานั้นพิจารณาจากปัจจัยต่อไปนี้:
ประเภทของความเสี่ยงในการลงทุน
ความสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของฐานข้อมูลที่สร้างขึ้นเพื่อประเมินระดับความน่าจะเป็นของความเสี่ยงในการลงทุนต่างๆ
ระดับคุณสมบัติของผู้จัดการการลงทุน (ผู้จัดการความเสี่ยง) ที่ดำเนินการประเมิน ระดับความพร้อมในการใช้เครื่องมือทางคณิตศาสตร์และสถิติสมัยใหม่สำหรับการประเมินดังกล่าว
อุปกรณ์ทางเทคนิคและซอฟต์แวร์ของผู้จัดการการลงทุน ความเป็นไปได้ของการใช้เทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ที่ทันสมัยสำหรับการประเมินดังกล่าว
ความเป็นไปได้ของการมีส่วนร่วมของผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในการประเมินความเสี่ยงในการลงทุนที่ซับซ้อน ฯลฯ
4. การกำหนดจำนวนการสูญเสียทางการเงินที่เป็นไปได้ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ความเสี่ยงสำหรับความเสี่ยงของโครงการบางประเภท จำนวนการสูญเสียทางการเงินที่เป็นไปได้ถูกกำหนดโดยประเภทของโครงการลงทุน ปริมาณของสินทรัพย์ (ทุน) ที่เกี่ยวข้อง และระดับสูงสุดของความผันผวนของรายได้จากการลงทุนกับประเภทความเสี่ยงของโครงการที่เกี่ยวข้อง
5. การประเมินระดับความเสี่ยงโดยรวมของโครงการการก่อตัวของตัวบ่งชี้ที่ครอบคลุมของระดับความเสี่ยงของโครงการทั้งหมดนั้นขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยงส่วนบุคคลทุกประเภทที่สร้างขึ้นโดยพารามิเตอร์เริ่มต้นที่ระบุไว้ในนั้นและความผันผวนที่เป็นไปได้ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยภายในและภายนอก ตัวบ่งชี้ที่ซับซ้อนของระดับความเสี่ยงไม่สามารถนำเสนอเป็นผลรวมของค่าความเสี่ยงส่วนบุคคล แต่มีรูปแบบดังต่อไปนี้:
โดยที่ UR P คือระดับความเสี่ยงโดยรวมของโครงการ
P1, P2, P น-ระดับความเสี่ยงบางประเภทที่ระบุโดยโครงการ
ƒ คือมูลค่าของฟังก์ชันที่รับประกันการชำระคืนความเสี่ยงของโครงการบางประเภทร่วมกันในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของโครงการที่เลือก
เพื่อที่จะทำการประเมินระดับความเสี่ยงที่เปรียบเทียบกันได้สำหรับโครงการลงทุนจริงแต่ละโครงการ ความแปรปรวนของตัวชี้วัดขั้นสุดท้ายที่พิจารณาถึงประสิทธิผลของตัวชี้วัดนั้นจะถูกกำหนดในเงื่อนไขที่สัมพันธ์กันโดยพิจารณาจากการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การแปรผัน ยิ่งค่าที่คำนวณได้ของสัมประสิทธิ์นี้สำหรับโครงการที่กำลังพิจารณาสูง ระดับความเสี่ยงโดยรวมก็จะสูงขึ้นตามลำดับ ในทางปฏิบัติการลงทุนจะใช้เกณฑ์ต่อไปนี้สำหรับระดับความเสี่ยงโดยรวมของโครงการตามค่าสัมประสิทธิ์การแปรผันของตัวบ่งชี้ที่เลือกของประสิทธิภาพสุดท้าย:
· ถึง 10% - ระดับต่ำความเสี่ยงของโครงการ
· 11 ถึง 25% - ระดับความเสี่ยงเฉลี่ยของโครงการ
· มากกว่า 25% - ความเสี่ยงของโครงการสูง
6. อันดับโครงการลงทุนจริงที่พิจารณาตามระดับความเสี่ยงการประเมินเปรียบเทียบทั่วไปของโครงการลงทุนทางเลือกในแง่ของระดับความเสี่ยงนั้นดำเนินการในสองวิธี
ส่งงานที่ดีของคุณในฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง
นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงานจะขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง
โฮสต์ที่ http://www.allbest.ru/
บทนำ
บทสรุป
บทนำ
ความเสี่ยงจากการลงทุนคือความน่าจะเป็นของการสูญเสียทางการเงินที่ไม่คาดคิดในสถานการณ์ที่ไม่แน่นอนของเงื่อนไขการลงทุน
ประสบการณ์ในการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาดแสดงให้เห็นว่าการลงทุนเป็นแหล่งที่สำคัญที่สุดของการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งเป็นพื้นฐานทางการเงินสำหรับความก้าวหน้า แนวทางที่มีวัตถุประสงค์ในการลงทุนหมายถึงความจำเป็นในการใช้กลไกการจัดการตามหลักฐานที่รับรองความเสี่ยงที่มีอยู่สูงสุด การวิเคราะห์ประสิทธิภาพของกิจกรรมต่อเนื่อง และการตัดสินใจที่เหมาะสมในการดำเนินโครงการลงทุน
แนวโน้มปัจจุบันในการพัฒนาเศรษฐกิจรัสเซียแสดงให้เห็นว่าแม้จะมีการพัฒนาในเชิงบวกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่งานในการดึงดูดการลงทุนยังคงรุนแรงสำหรับผู้ประกอบการอุตสาหกรรมอาหาร ความเสี่ยงในการลงทุนที่เพิ่มขึ้นทำให้ยากต่อการเลือกวิธีการจัดหาเงินทุนที่เข้าถึงได้และเหมาะสมที่สุด กำหนดความจำเป็นในการใช้แผนงานและกลไกที่ไม่สำคัญ และต้องใช้มาตรการป้องกันที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีประสบการณ์ในการบริหารความเสี่ยงของโครงการลงทุนในประเทศและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในต่างประเทศเป็นจำนวนมาก แต่ในปัจจุบันยังไม่มีระบบการจัดการความเสี่ยงของโครงการที่มีหลักฐานเป็นฐาน นอกจากนี้ ไดนามิกที่เพิ่มมากขึ้นของกระบวนการทางเศรษฐกิจเป็นตัวกำหนดความจำเป็นในการพัฒนาและนำกลไกการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมาใช้ใหม่ นั่นคือเหตุผลที่การพิสูจน์เชิงทฤษฎีของแนวทางระเบียบวิธีการพัฒนาข้อเสนอแนะทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติมีความเกี่ยวข้องและมีความสำคัญ
วัตถุประสงค์ของหลักสูตรนี้คือการศึกษาความเสี่ยงในการลงทุนและศึกษาวิธีการลดความเสี่ยงของโครงการลงทุน
ด้วยเหตุนี้จึงมีการระบุงานหลักดังต่อไปนี้:
เพื่อศึกษาสาระสำคัญและการจำแนกความเสี่ยงในการลงทุน
พิจารณาการประเมินความเสี่ยงเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ
พิจารณาเทคนิคพื้นฐานและวิธีการวิเคราะห์ความเสี่ยง
พิจารณาวิธีการลดความเสี่ยง
เป้าหมายของหลักสูตรคือความเสี่ยงในการลงทุน
หัวข้อคือวิธีการลดความเสี่ยงในการลงทุน
บทที่ 1 รากฐานทางทฤษฎีของการวิเคราะห์ความเสี่ยงการลงทุน
1.1 สาระสำคัญและลักษณะทางเศรษฐกิจของความเสี่ยงในการลงทุน
ขั้นตอนสุดท้ายของการวิเคราะห์การลงทุนคือการกำหนดระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการ ความเสี่ยงในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดนั้นมาพร้อมกับการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการตัดสินใจลงทุน ซึ่งส่งผลต่อกิจกรรมขององค์กรมาเป็นเวลานาน
การระบุความเสี่ยงและการบัญชีเป็นส่วนหนึ่งของระบบโดยรวมเพื่อรับรองความน่าเชื่อถือทางเศรษฐกิจของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ นอกเหนือจากการพิจารณาความเสี่ยงแล้ว ความน่าเชื่อถือของกิจกรรมขององค์กรยังได้รับการประเมินโดยระดับความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงทางการเงินและการผลิต
เป้าหมายระดับโลกของการทำงานของเศรษฐกิจของประเทศคือการรับรองความน่าเชื่อถือทางเศรษฐกิจของระบบทั้งหมด ประการแรก มันคือความสามารถของการตัดสินใจทางเศรษฐกิจและองค์กรเพื่อให้แน่ใจว่าภายในขอบเขตที่แน่นอน ความสามารถในการควบคุมของระบบในแง่ของลักษณะพื้นฐานเช่น: ความสามารถในการทำกำไร (ผลกำไร) ความมั่นคงทางการเงินและระดับความเสี่ยงที่ต้องการ ความเสี่ยงในกรณีนี้ทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมระหว่างความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงทางการเงินของแต่ละระบบที่อยู่ในการพิจารณา กล่าวคือ องค์กรธุรกิจ (ระบบ) ตระหนักถึงเป้าหมายในระดับความเสี่ยง ในเวลาเดียวกัน ควรมีการลดค่าใช้จ่ายและการเพิ่มความยั่งยืนสูงสุด
ความเสี่ยงเป็นผลมาจากเหตุการณ์ที่เป็นไปได้ของเหตุการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยหรือเป็นที่น่าพอใจ ซึ่งจะปรากฏออกมาเนื่องจากความไม่แน่นอน ความไม่แน่นอนในที่นี้หมายถึงความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตัดสินใจในการวางแผนรายบุคคล ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความสูญเสียหรือผลประโยชน์เพิ่มเติมในบางกรณี
ในทางปฏิบัติ ส่วนใหญ่มักจะสังเกตความไม่แน่นอนสามประเภท:
1. การเพิกเฉยต่อทุกสิ่งที่อาจส่งผลต่อกิจกรรมขององค์กร
2. ความบังเอิญ ในเหตุการณ์ที่คาดการณ์ได้ใดๆ อาจมีความเบี่ยงเบนอันเป็นผลมาจากอิทธิพลภายนอกแบบสุ่ม: นี่คือความล้มเหลวในการทำงานของอุปกรณ์ และการหยุดชะงักในการขนส่งของกระบวนการผลิต และอื่นๆ อีกมากมาย
3. ความไม่แน่นอนของการตอบโต้ สำหรับบริษัท ส่วนใหญ่เป็นพฤติกรรมที่คาดเดาไม่ได้ของคู่แข่งและลูกค้าของผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ยังอาจมี: ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญาสำหรับการส่งมอบให้กับผู้รับเหมาช่วง ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินของธนาคาร การนัดหยุดงาน และความขัดแย้งในกลุ่มแรงงาน
ความไม่แน่นอนในการวิเคราะห์โครงการลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่ามีความเป็นไปได้ของสถานการณ์ต่าง ๆ สำหรับการดำเนินโครงการซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากความไม่สมบูรณ์หรือความไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน ในการวิเคราะห์โครงการลงทุน ความเสี่ยงหมายถึงความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย (สถานการณ์) ที่เกิดขึ้น กล่าวคือ ความน่าจะเป็นที่จะสูญเสียเงินลงทุน (ส่วนหนึ่งของทุน) และ/หรือไม่ได้รับรายได้ที่คาดหวังจากโครงการลงทุน
หากเราพูดถึงสาเหตุหลักของความไม่แน่นอนของพารามิเตอร์โครงการ เราสามารถแยกแยะสิ่งต่อไปนี้:
ความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลโครงการเกี่ยวกับองค์ประกอบ ค่านิยม อิทธิพลซึ่งกันและกัน และพลวัตของพารามิเตอร์ทางเทคนิค เทคโนโลยี และ (หรือ) ทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดของโครงการ
ข้อผิดพลาดในการคาดการณ์พารามิเตอร์โครงการที่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์แนวโน้มในอดีตที่ไม่สมเหตุสมผลในอนาคต
· ข้อผิดพลาดในการคำนวณพารามิเตอร์โครงการอันเนื่องมาจากการทำให้เข้าใจง่ายในรูปแบบของแบบจำลองของระบบทางเทคนิคหรือองค์กรและเศรษฐกิจที่ซับซ้อน
ความเสี่ยงด้านการผลิตและเทคโนโลยี (ความเสี่ยงในการเกิดอุบัติเหตุ อุปกรณ์ขัดข้อง ฯลฯ)
ความผันผวนของสภาวะตลาด ราคา อัตราแลกเปลี่ยน ฯลฯ
ความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงินและชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรที่เข้าร่วม (ความเป็นไปได้ของการไม่ชำระเงิน การล้มละลาย ความล้มเหลวของภาระผูกพันตามสัญญา)
ความไม่แน่นอนของสภาพธรรมชาติและภูมิอากาศ ความเป็นไปได้ของภัยธรรมชาติ
ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางการเมือง ความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและการเมืองในประเทศและภูมิภาค
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของกฎหมายเศรษฐกิจและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน เงื่อนไขการลงทุน และการใช้ผลกำไร
ความไม่แน่นอนเหล่านี้เป็นเรื่องปกติสำหรับโครงการลงทุนใดๆ ความไม่แน่นอนมีความเกี่ยวข้องไม่เพียงแต่กับวิสัยทัศน์ที่ไม่ถูกต้องในอนาคตเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าพารามิเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับปัจจุบันหรืออดีตนั้นไม่สมบูรณ์ ไม่ถูกต้อง หรือยังไม่ได้วัดในเวลาที่รวมไว้ในวัสดุการออกแบบ (ตัวอย่างเช่น โครงการพัฒนาแหล่งน้ำมันอาศัยการประเมินปริมาณสำรองน้ำมัน แต่การประเมินนี้มีความน่าจะเป็น)
1.2 การจำแนกความเสี่ยงการลงทุน
การจำแนกความเสี่ยงตามประเภทใช้ในการวิเคราะห์บรรยากาศทางธุรกิจในประเทศ การจัดอันดับการลงทุนของแต่ละภูมิภาค และงานอื่นๆ
พิจารณาจำแนกปัจจัยเสี่ยงหลัก (ตารางที่ 1)
ตารางที่ 1. การจำแนกปัจจัยเสี่ยงหลัก
|
ชื่อกลุ่ม |
ประเภทปัจจัย |
||
|
ให้ไกลที่สุดเท่าที่จะทำได้ |
ลำดับความสำคัญ |
กำหนดก่อนการวิเคราะห์ความเสี่ยง |
|
|
กำหนดในขณะที่เริ่มการวิเคราะห์ความเสี่ยง |
|||
|
โดยระดับอิทธิพลของระบบการจัดการโครงการต่อปัจจัยเสี่ยง |
วัตถุประสงค์หรือภายนอก |
ปัจจัย สิ่งแวดล้อมภายนอกที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับตัวผู้เข้าร่วมโครงการโดยตรง: -วิกฤตทางการเมืองและเศรษฐกิจ การแข่งขัน อัตราเงินเฟ้อ -สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ ภาษีศุลกากร -มีหรือไม่มีการปฏิบัติต่อประเทศชาติที่โปรดปรานที่สุด ฯลฯ |
|
|
อัตนัยหรือภายใน |
ปัจจัยเชิงอัตนัยกำหนดลักษณะสภาพแวดล้อมภายในขององค์กร - นี่คือศักยภาพในการผลิต (ระดับของอุปกรณ์ทางเทคนิค หัวเรื่อง และความเชี่ยวชาญทางเทคโนโลยีขององค์กรแรงงาน) ความสัมพันธ์แบบสหกรณ์ ประเภทของสัญญากับนักลงทุน ลูกค้า ฯลฯ |
||
|
ตามขนาดและ (หรือ) ความน่าจะเป็นของการสูญเสียที่คาดหวัง |
การสูญเสียที่คาดหวังอย่างมีนัยสำคัญและความน่าจะเป็นสูงของเหตุการณ์ที่มีความเสี่ยง ขาดทุนน้อย |
||
|
ปัจจัยการผลิต |
การหยุดชะงักของแผนการทำงาน |
เนื่องจาก: - ขาดแรงงานหรือวัสดุ; - ความล่าช้าในการจัดหาวัสดุ - สภาพไม่ดีที่ไซต์ก่อสร้าง - การเปลี่ยนแปลงในความสามารถของลูกค้าโครงการ, ผู้รับเหมา; - ข้อผิดพลาดในการออกแบบ - ข้อผิดพลาดในการวางแผน - ขาดการประสานงานของงาน - การเปลี่ยนแปลงการจัดการ -ความยากลำบาก ช่วงเริ่มต้น; - การวางแผนที่ไม่สมจริง - การจัดการที่อ่อนแอ - การเข้าไม่ถึงของวัตถุ |
ตารางที่ 2 การจำแนกประเภททั่วไปความเสี่ยง
|
ป้ายจำแนก |
ประเภทของความเสี่ยงตามการจัดประเภท |
|
|
วิชา |
มนุษยชาติ (ดาวเคราะห์) โดยรวมภูมิภาค ประเทศ ประเทศชาติ กลุ่มทางสังคม ปัจเจกบุคคล - ระบบเศรษฐกิจ การเมือง สังคม และอื่นๆ - ภาคส่วนของเศรษฐกิจ - หน่วยงานทางเศรษฐกิจ - โครงการส่วนบุคคล - ประเภทของกิจกรรม - อื่นๆ |
|
|
ตามระดับของความเสียหาย |
ตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้บางส่วน การดำเนินการ ผลลัพธ์ได้รับการเติมเต็มบางส่วน แต่ไม่มีการสูญเสีย ยอมรับได้ - ตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้ การดำเนินการ ผลลัพธ์ไม่สำเร็จ แต่ไม่มีการสูญเสียที่สำคัญ - ตัวชี้วัดที่วางแผนไว้ การดำเนินการ ผลลัพธ์ไม่สำเร็จ มีความสูญเสียบางอย่าง แต่ความสมบูรณ์ถูกรักษาไว้เป็นหายนะ - การไม่บรรลุผลตามแผนทำให้เกิดการทำลายหัวข้อ (สังคมโดยรวม, ภูมิภาค, ประเทศ, กลุ่มสังคมบุคคล อุตสาหกรรม องค์กร สายธุรกิจ ฯลฯ) |
|
|
ตามพื้นที่ของการสำแดง |
เศรษฐกิจ เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงปัจจัยทางเศรษฐกิจ การเมือง เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในวิถีทางการเมืองของประเทศ สังคม เกี่ยวข้องกับปัญหาทางสังคม (เช่น ความเสี่ยงของการนัดหยุดงาน ฯลฯ) สิ่งแวดล้อม ที่เกี่ยวข้องกับภัยพิบัติด้านสิ่งแวดล้อมและภัยพิบัติ กฎระเบียบและกฎหมาย ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายและกรอบการกำกับดูแล |
|
|
ตามแหล่งกำเนิด |
ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบซึ่งมีอยู่ในเอนทิตีหนึ่งๆ ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและกำหนดโดยลักษณะเฉพาะ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของสภาวะตลาด ความเสี่ยงที่ไม่ขึ้นกับเอนทิตีและไม่ได้ควบคุมโดยองค์กรนั้น ถูกกำหนดโดยสถานการณ์ภายนอกและเหมือนกันสำหรับวิชาประเภทเดียวกัน ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบแบ่งออกเป็น: - มาตรการกำกับดูแลที่คาดเดาไม่ได้ในด้านกฎหมาย - ราคา, ระเบียบข้อบังคับ, สภาพตลาด ภัยธรรมชาติและภัยพิบัติ - อาชญากรรม - การเปลี่ยนแปลงทางการเมือง |
|
|
ในส่วนของโครงการเป็นระบบปิด |
ความเสี่ยงภายนอก - ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของกฎหมายเศรษฐกิจและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน เงื่อนไขการลงทุน และการใช้ผลกำไร - ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจภายนอก (ความเป็นไปได้ของการแนะนำข้อ จำกัด ด้านการค้าและวัสดุ การปิดพรมแดน ฯลฯ ) - ความเป็นไปได้ของสถานการณ์ทางการเมืองที่แย่ลง ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและการเมืองในประเทศหรือภูมิภาค - ความเป็นไปได้ของสภาพธรรมชาติและภูมิอากาศ ภัยธรรมชาติ การเปลี่ยนแปลง - การประเมินความต้องการ คู่แข่ง และราคาผลิตภัณฑ์โครงการไม่ถูกต้อง - ความผันผวนของสภาวะตลาด อัตราแลกเปลี่ยน ฯลฯ ความเสี่ยงภายใน - ความไม่สมบูรณ์หรือความไม่ถูกต้องของเอกสารโครงการ (ต้นทุน เวลาในการดำเนินโครงการ พารามิเตอร์อุปกรณ์และเทคโนโลยี) - ความเสี่ยงด้านการผลิตและเทคโนโลยี (อุบัติเหตุและความล้มเหลวของอุปกรณ์ ข้อบกพร่องในการผลิต ฯลฯ ); - ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเลือกทีมโครงการที่ไม่ถูกต้อง -ความไม่แน่นอนของเป้าหมาย ความสนใจ และพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมโครงการ - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญในการพัฒนาองค์กรและการสูญเสียการสนับสนุนจากฝ่ายบริหาร - ความเสี่ยงจากความไม่สอดคล้องกันระหว่างช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีอยู่และข้อกำหนดสำหรับการขายผลิตภัณฑ์โครงการ - ความไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงินและชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรที่เข้าร่วม (ความเป็นไปได้ของการไม่ชำระเงิน การล้มละลาย การละเมิดภาระผูกพันตามสัญญา) |
|
|
โดยผลขาดทุนหรือรายได้ |
ไดนามิก - ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงที่คาดไม่ถึงในการประมาณการต้นทุนโครงการอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงในการตัดสินใจของฝ่ายบริหารในเบื้องต้น เช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดหรือสถานการณ์ทางการเมือง ได้ทั้งขาดทุนและรายได้เสริม คงที่ - ความเสี่ยงของการสูญเสียทรัพย์สินอันเนื่องมาจากความเสียหายต่อทรัพย์สินหรือองค์กรที่ไม่น่าพอใจ นำมาซึ่งความสูญเสียเท่านั้น |
|
|
ความเสี่ยงภายนอกตามระดับของการคาดการณ์ |
ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคที่คาดเดาไม่ได้ ซึ่งรวมถึง: - มาตรการที่ไม่คาดคิดของกฎระเบียบของรัฐในด้านโลจิสติกส์ การคุ้มครองสิ่งแวดล้อม มาตรฐานการออกแบบ มาตรฐานการผลิต การใช้ที่ดิน การส่งออก-นำเข้า ราคา ภาษีอากร; - ความไม่แน่นอนของกฎหมายเศรษฐกิจและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน - การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจภายนอก (ความเป็นไปได้ของการแนะนำข้อ จำกัด ด้านการค้าและวัสดุสิ้นเปลือง การปิดพรมแดน ฯลฯ ); - ความไม่มั่นคงทางการเมือง ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและการเมืองที่ไม่พึงประสงค์ - ความผันผวนของสภาวะตลาด ราคา อัตราแลกเปลี่ยน ฯลฯ - ความไม่แน่นอน - สภาพธรรมชาติและภูมิอากาศ, ความเป็นไปได้ของภัยธรรมชาติ. ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม (ภัยธรรมชาติ) รวมถึง: น้ำท่วม แผ่นดินไหว; การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ฯลฯ ความเสี่ยงที่เป็นอันตรายต่อสังคมและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอาชญากรรม รวมไปถึง: ป่าเถื่อน; การก่อวินาศกรรม; การก่อการร้าย ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักที่คาดไม่ถึง ซึ่งรวมถึง: การสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น เนื่องจากการล้มละลายของผู้รับเหมาสำหรับ การออกแบบ การจัดหา การก่อสร้าง ฯลฯ ในการจัดหาเงินทุน ในระบบการผลิตและเทคโนโลยี (อุบัติเหตุและความล้มเหลวของอุปกรณ์ ข้อบกพร่องในการผลิต ฯลฯ ); ในการได้มาซึ่งความครบถ้วนสมบูรณ์หรือ ข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับฐานะการเงินและชื่อเสียงทางธุรกิจขององค์กรที่เข้าร่วม (ความเป็นไปได้ของการไม่ชำระเงิน การล้มละลาย การหยุดชะงัก ความเสี่ยงด้านตลาดที่เกี่ยวข้องกับ: ด้วยการเสื่อมสภาพในความเป็นไปได้ที่จะได้รับวัตถุดิบและการเพิ่มขึ้นของต้นทุน ภาระผูกพันตามสัญญา) คาดการณ์ได้: ด้วยความต้องการของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ด้วยการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ด้วยการสูญเสียตำแหน่งในตลาด ด้วยความไม่เต็มใจของผู้ซื้อที่จะปฏิบัติตาม กฎการซื้อขาย ความเสี่ยงในการดำเนินงานเกิดจาก: ไม่สามารถรักษาคนงานได้ สถานะขององค์ประกอบโครงการ การละเมิดความปลอดภัย ความเบี่ยงเบนจากเป้าหมายของโครงการ |
ตารางที่ 3 ประเภทของการสูญเสียและความเสี่ยง
|
การสูญเสียแรงงาน |
เงินทุนที่สูญเสียเวลารวมถึงคนงานที่เกิดจากสถานการณ์สุ่มที่ไม่แน่นอน |
|
|
ขาดทุนทางการเงิน |
ความเสียหายทางการเงินโดยตรงที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินที่ไม่คาดฝัน การเสียค่าปรับการเสียภาษีเพิ่มเติมการสูญเสียเงินทุนและหลักทรัพย์และการไม่ได้รับเงินจากแหล่งที่ให้ไว้ |
|
|
การสูญเสียประเภทพิเศษ |
เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อ, การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน, การถอนเงิน (กองทุนเพิ่มเติมในสาธารณรัฐ, งบประมาณท้องถิ่น) |
|
|
เสียเวลา |
ชะลอตัวในกระบวนการประกอบการเมื่อเทียบกับที่วางแผนไว้ |
|
|
ความสูญเสียทางสังคม |
ความเสียหายต่อสุขภาพและชีวิตของผู้คน, สิ่งแวดล้อม, ศักดิ์ศรีขององค์กร, ภาพลักษณ์ของผู้เข้าร่วม |
|
|
ความไม่อยู่รอดของโครงการ |
เชื่อมั่นว่ารายได้ที่คาดหวังจากโครงการจะเพียงพอกับค่าใช้จ่ายทุกประเภท |
|
|
ความเสี่ยงด้านภาษี |
ไม่มีการค้ำประกันเต็มจำนวนสำหรับการคืนภาษีอันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเวลาดำเนินการโครงการ |
|
|
ความเสี่ยงจากการชำระหนี้น้อยเกินไป |
รายได้ลดลงชั่วคราวเนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ผลิตลดลงในระยะสั้นหรือราคาลดลง |
|
|
ความเสี่ยงระหว่างการก่อสร้าง |
ขาดการค้ำประกันเต็มจำนวนสำหรับความสมบูรณ์ของโครงการก่อสร้าง |
|
|
การกำหนดความสูญเสียและความเสี่ยง |
หากในความสูญเสียที่พิจารณาอยู่ประเภทหนึ่งถูกแยกออกมา ซึ่งไม่ว่าจะในขนาดหรือความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น จงใจระงับประเภทอื่นๆ การสูญเสียประเภทนี้เท่านั้นที่สามารถนำมาพิจารณาเมื่อวัดปริมาณระดับความเสี่ยง |
|
|
ประเภทการสูญเสียแบบสุ่มและเป็นระบบ |
รวมประเภทการสูญเสียที่เป็นระบบและนำมาพิจารณาในการคำนวณโครงการทุกประเภท เนื่องจากเป็นต้นทุนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และเมื่อกำหนดความเสี่ยง การสูญเสียจะถูกคาดการณ์จาก .เท่านั้น เหตุการณ์สุ่ม. การพัฒนาแบบสุ่มของเหตุการณ์สามารถนำไปสู่ต้นทุนที่สูงขึ้นหรือต่ำลง เมื่อวิเคราะห์ความเสี่ยง ควรคำนึงถึงปัจจัยสุ่มส่วนหนึ่งที่ทำให้เกิดการสูญเสียเท่านั้น |
บทที่ 2 การวิเคราะห์และการประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุนตามตัวอย่างของ Lighting Technologies LLC
2.1 ตัวชี้วัดผลการปฏิบัติงานที่สำคัญของโครงการลงทุน
Lighting Technologies LLC เป็นกลุ่มบริษัทที่เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ให้แสงสว่างชั้นนำใน CIS บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 1997 และตั้งอยู่ที่ 127273 มอสโก เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก Otradnaya, 2b.
กลุ่มบริษัทนานาชาติ "Lighting Technologies" เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ให้แสงสว่างชั้นนำใน CIS
กิจกรรมหลักของกลุ่ม บริษัท คือการผลิตและจำหน่ายอุปกรณ์ให้แสงสว่างสำหรับวัตถุประสงค์ทั่วไปและพิเศษ การผสมผสานที่เป็นเอกลักษณ์ของผลิตภัณฑ์คุณภาพสูงและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายช่วยให้มั่นใจถึงความเป็นผู้นำของแบรนด์ Lighting Technologies ในตลาดที่มีอยู่
ปัจจุบัน ภายใต้เครื่องหมายการค้า Lighting Technologies มีการดัดแปลงหลอดไฟมากกว่า 500 รายการในการผลิตของเราเองสำหรับพื้นที่ใช้งาน 49 แห่ง ตั้งแต่อาคารบริหารและสำนักงาน ไปจนถึงโรงงานอุตสาหกรรมและสนามกีฬา
การทำงานกับกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นของเครื่องหมายการค้า Lighting Technologies ดำเนินการในสองทิศทาง - เพิ่มจำนวนรุ่นและการปรับเปลี่ยนและนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาดที่ยังไม่เป็นที่รู้จักมากในประเทศ CIS แต่ได้รับความนิยมอยู่แล้ว ในยุโรป.
โครงสร้างของกลุ่มบริษัทประกอบด้วย: โรงงานผลิตสองแห่ง - วิสาหกิจในรัสเซียและยูเครน เขตการปกครองในมอสโกและ Kyiv สร้างขึ้นเพื่อขายผลิตภัณฑ์ของแบรนด์ Lighting Technologies
เครือข่ายการจัดจำหน่ายของกลุ่มบริษัท Lighting Technologies ประกอบด้วยบริษัทค้าส่งแสงสว่างและไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย กลุ่มประเทศ CIS และยุโรป
โรงงานผลิตของโรงงาน Lighting Technologies ใน Ryazan ปัจจุบันมีพื้นที่มากกว่า 20,000 ตารางเมตร ม. ในพื้นที่เหล่านี้มีลานจอดเครื่องจักรซึ่งเติมเต็มด้วยอุปกรณ์ภายในประเทศและนำเข้าที่ทันสมัยที่สุดเป็นประจำ การลงทุนทำให้สามารถสร้างโรงงานผลิตที่ไม่ด้อยกว่าคู่แข่งในยุโรปในแง่ของระดับและความหลากหลายของอุปกรณ์เทคโนโลยี
ระดับการจัดการที่ประสบความสำเร็จในโรงงานของบริษัทเป็นไปตามข้อกำหนดของมาตรฐานธุรกิจระหว่างประเทศ ในปี 2548 การผลิต Lighting Technologies ใน Ryazan ได้รับใบรับรองยืนยันการปฏิบัติตามระบบการจัดการคุณภาพด้วยมาตรฐานสากล ISO 9001:2000
ในไตรมาสแรกของปี 2553 โรงงานของบริษัทมีแผนที่จะดำเนินโครงการสำคัญสำหรับการผลิตหลอดไฟที่ทำจากวัสดุโพลีเมอร์ สายการผลิตใหม่จะติดตั้งอุปกรณ์ที่ผสมผสานกันมากที่สุด ความสำเร็จล่าสุดในการขึ้นรูปพลาสติกและการควบคุมกระบวนการผลิตด้วยคอมพิวเตอร์ การผสมผสานของวัสดุต่างๆ ที่จะทำตัวโคมจะขยายขอบเขตการใช้งานเนื่องจากความทนทานต่อสารเคมีในสภาพแวดล้อมที่รุนแรงประเภทต่างๆ
มีการวางแผนที่จะติดตั้งเครื่องฉีดขึ้นรูปหลายเครื่องในสถานที่ผลิตใหม่ โดยทำงานกับวัสดุต่างๆ เช่น โพลีคาร์บอเนต โพลีเมทิลเมทาคริเลต ABS วัสดุโพลีเมอร์ SAN และโพลีเอสเตอร์เสริมใยแก้ว
เครื่องฉีดขึ้นรูปหลักจะผลิตตัวกระจายแสงและตัวโคมขึ้นอยู่กับโปรแกรมที่กำหนด กระบวนการทางเทคโนโลยีทั้งหมดจะดำเนินการภายในเครื่อง ส่วนแบ่งของผู้ปฏิบัติงานที่ให้บริการเครื่องจักรจะเหลือเพียงการวางซ้อนของดิฟฟิวเซอร์สำเร็จรูปที่ผลิตโดยหุ่นยนต์เท่านั้น เครื่องฉีดขึ้นรูปสำหรับการผลิตชิ้นส่วนขนาดเล็กของโคมระย้าจะตั้งอยู่ในโรงงานเดียวกัน
ดังนั้นจึงมีการวางแผนที่จะดำเนินโครงการลงทุนเพื่อสร้างอุตสาหกรรมใหม่บนพื้นฐานของการผลิตที่มีอยู่
สถานการณ์การลงทุนเกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการการลงทุนในองค์กรที่ทำกำไรจากการดำเนินงาน
IP ขึ้นอยู่กับแนวคิด ซึ่งแหล่งที่มาคือคณะกรรมการของ Lighting Technologies LLC การดำเนินโครงการลงทุนให้บรรลุผลสำเร็จดังต่อไปนี้:
· เพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์โดยทั่วไป
กำไรเพิ่มขึ้น
ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น
เข้าสู่ตลาดใหม่
ปรับปรุงภาพลักษณ์ของบริษัท
โครงการลงทุนจะดำเนินการตามแผนธุรกิจที่พัฒนาและเทคโนโลยีสำหรับการดำเนินการ
กำหนดการดำเนินโครงการลงทุนประกอบด้วย: ระยะก่อนการลงทุน ระยะการลงทุน และระยะดำเนินการ
ตามแผนธุรกิจของโครงการลงทุนจำนวนเงินลงทุน 200,000,000 รูเบิล ระยะเวลาดำเนินโครงการคือ 5 ปี
จำนวนการรับเงินสดตามลำดับ:
1 ปี - 55,000,000 รูเบิล;
2 ปี - 77,000,000 รูเบิล;
3 ปี - 115,000,000 รูเบิล;
4 ปี - 115,000,000 รูเบิล;
5 ปี - 115,000,000 รูเบิล
ในระยะต่อไปรายได้จะเท่ากับปีที่ 3 ของโครงการลงทุน
มาวิเคราะห์ประสิทธิภาพของโครงการลงทุนโดยใช้วิธีการแบบคงที่และแบบไดนามิกกัน
วิธีการแบบคงที่เพื่อกำหนดประสิทธิผลของโครงการลงทุน:
การคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ย:
การคำนวณระยะเวลาคืนทุน:
ตารางที่ 1. การคำนวณระยะเวลาคืนทุนสำหรับโครงการลงทุนของ Lighting Technologies LLC
|
การลงทุน ล้านรูเบิล |
การลงทุนสะสม |
รายได้จากโครงการตามปี |
รายได้สะสม |
รายได้รวม - เงินลงทุนทั้งหมด |
||
จากข้อมูลในตารางที่ 1 เราได้รับระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน - 3 ปี
วิธีการแบบไดนามิกสำหรับกำหนดประสิทธิภาพของโครงการลงทุน:
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ:
ขั้นแรก ให้กำหนดอัตราคิดลดที่ปราศจากความเสี่ยงโดยใช้สูตร:
โดยที่ n1 คืออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่แท้จริง
n2 - อัตราเงินเฟ้อ;
n3 - ความน่าจะเป็นของความเสี่ยง
เรากำหนดตัวแปร:
n3 - อย่าคำนึงถึง
ตามอัตราที่ได้รับ เราจะคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ:
ดังนั้น การคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธินี้บ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของโครงการ (เนื่องจาก NPV > 0)
ดัชนีผลตอบแทน:
ในการพิจารณาเราใช้รายได้ส่วนลดที่กำหนดในกระบวนการคำนวณ NPV:
ดัชนีผลตอบแทนเกินหนึ่ง
ดังนั้น จากข้อมูลที่ได้รับ โดยทั่วไปแล้ว โครงการลงทุนจึงมีกำไร แต่สำหรับการประเมินประสิทธิผลอย่างสมบูรณ์ เราจำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุนและค้นหาประสิทธิภาพของโครงการโดยคำนึงถึง
2.2 การประเมินและวิเคราะห์ความเสี่ยงของโครงการลงทุนขององค์กร
Lighting Technologies LLC ใช้หลายวิธีในการประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุน สิ่งเหล่านี้คือการแก้ไขอัตราคิดลด เทคนิคมอนติคาร์โล (การจำลองแบบจำลอง) การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการลงทุน เสริมด้วยการวิเคราะห์จุดคุ้มทุน และการใช้วิธีการทางสถิติ ทางเลือกของวิธีการประเมินจะถูกกำหนดโดยความสมบูรณ์ของข้อมูลที่มีให้สำหรับนักวิเคราะห์ระดับองค์กร ตลอดจนระดับคุณสมบัติของผู้จัดการผู้เชี่ยวชาญ เราจะวิเคราะห์ความเสี่ยงของเหตุการณ์การลงทุนในปัจจุบันของ บริษัท โดยคำนึงถึงวิธีการที่ใช้ในกลุ่ม บริษัท Lighting Technologies LLC ในทางปฏิบัติ
การวิเคราะห์เปรียบเทียบการประเมินความเสี่ยงการลงทุนเมื่ออัตราคิดลดเปลี่ยนแปลง
เพื่อทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบ เราจะแก้ไขอัตราคิดลดโดยรวมตัวบ่งชี้ความน่าจะเป็นความเสี่ยงในองค์ประกอบของมัน สำหรับโครงการลงทุนนี้ นักวิเคราะห์โรงงานประเมินความน่าจะเป็นของความเสี่ยงที่ 2%
คำนวณอัตราคิดลดที่ปรับความเสี่ยงใหม่:
คำนวณมูลค่าใหม่ของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ:
มูลค่าปัจจุบันสุทธิลดลงเล็กน้อย (89.09 - 69.57 = 19.52) โครงการยังคงมีกำไร
นอกจากนี้ เรากำหนดดัชนีความสามารถในการทำกำไรตามการเปลี่ยนแปลงของรายได้ที่ลดแล้ว:
ตารางที่ 2 การวิเคราะห์เปรียบเทียบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพโครงการลงทุนที่มีและไม่มีความเสี่ยง
ดังนั้นเมื่อมีการปรับอัตราคิดลดโดยคำนึงถึงความเสี่ยงแล้ว ตัวชี้วัดผลการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนจึงเปลี่ยนแปลงไปอย่างไม่มีนัยสำคัญ ค่าของตัวบ่งชี้รักษาการปฏิบัติตามข้อกำหนดของประสิทธิภาพ (การทำกำไร) ของโครงการลงทุน ได้แก่ : NPV > 0; พีไอ > 1
การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของโครงการลงทุน
เราจะประเมินความอ่อนไหวของโครงการลงทุนต่อการเปลี่ยนแปลงราคาขายและปริมาณการขายไปพร้อม ๆ กัน จำเป็นต้องกำหนดชุดค่าผสมของอัตราส่วนราคาและปริมาณที่จะให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิที่ไม่เป็นลบเป็นอย่างน้อย กล่าวคือ เอ็นพีวี? 0.
ในการประเมินด้วยวิธีนี้ เราจะขยายสูตรมูลค่าปัจจุบันสุทธิ นั่นคือ เราคำนึงถึงตัวแปรในนั้น: ราคาและปริมาณการขาย สูตร NPV อยู่ในรูปแบบ:
โดยที่ S0 - ต้นทุนการลงทุน
r - อัตราคิดลด;
k - ลดต้นทุนต่อหน่วยการผลิต
ค่า c และ X คือตัวแปรที่ไม่รู้จัก "ราคา" และ "ปริมาณการขาย" ตามลำดับ
ถัดไป จำเป็นต้องกำหนดชุดค่าผสมที่ยอมรับได้ของตัวแปรที่ไม่แน่นอนที่เลือก ได้แก่ ราคาขายและปริมาณการขาย ในการสร้างชุดค่าผสมเหล่านี้ จะใช้สูตรที่ขยายเพิ่มเติมด้านบนสำหรับการคำนวณ NPV (ขึ้นอยู่กับตัวแปรที่ไม่แน่นอนสองตัวนี้เป็นหลัก) โดยมีเงื่อนไขว่า NPV = 0
เราใช้ค่าตัวเลขที่จำเป็นสำหรับการคำนวณตามข้อมูลของแผนกวิเคราะห์ (S0 และ k) และการคำนวณของเราด้านบน r:
S0 - 200,000,000;
เมื่อแทนค่าตัวเลข เราจะได้ค่าเท่ากัน:
เราคำนวณความเท่าเทียมกันซึ่งจะช่วยให้เราเลือกชุดค่าผสมของ c และ X ที่ต้องการได้ โดยเราจะได้โดยใช้การแปลงเชิงพีชคณิตต่อไปนี้:
ความเท่าเทียมกันสุดท้ายจะช่วยให้คุณสามารถคำนวณปริมาณการขายที่ระดับราคาขายที่กำหนด ในกรณีนี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงระดับราคาที่นักวิเคราะห์คำนวณไว้ - 735 รูเบิล และสำหรับราคานี้ ขอเสนอตัวเลือกราคาที่จะแตกต่างจากราคานี้ทั้งขาลงและขาขึ้น การคำนวณแสดงไว้ในตารางที่ 3
ตารางที่ 3 การคำนวณปริมาณการขายที่ระดับราคาที่กำหนด
|
ระดับราคา |
สูตรคำนวณ |
ปริมาณการขายที่สอดคล้องกับราคา |
|
ผลลัพธ์ของการคำนวณทำให้สามารถแสดงภาพชุดค่าผสม X และ c ที่ต้องการได้แบบกราฟิก (รูปที่ 3) ระดับราคาจะถูกทำเครื่องหมายบนแกนพิกัด และปริมาณการขายจะถูกทำเครื่องหมายบนแกน abscissa จากข้อมูลในตารางที่ 3 เส้นโค้งถูกสร้างขึ้นโดยแสดงการรวมกันของราคาขายและยอดขาย โดยที่ NPV = 0
ข้าว. 3. ขึ้นอยู่กับปริมาณการขายกับราคาขาย
เหนือเส้นโค้งในรูป 3 คือพื้นที่ที่การรวมกันของ c และ X รับประกันกระแสเงินสดส่วนลดที่เป็นบวกตลอดอายุการลงทุน เหล่านั้น. ในพื้นที่นี้ จะสังเกตเห็นความไม่เท่าเทียมกัน: NPV > 0
ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ความลาดเอียงของเส้นโค้งความไวต่อแกน abscissa บนกราฟที่รวบรวมระหว่างการวิเคราะห์ที่สอดคล้องกันนั้นทำให้ได้แนวคิดเกี่ยวกับขนาดและทิศทางของความไวของโครงการต่อการเปลี่ยนแปลงในแต่ละตัวแปรพื้นฐานที่วิเคราะห์ ยิ่งมุมเอียงของเส้นตรงไปยังแกน x สูง ค่า NPV จะมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรพื้นฐานมากขึ้นเท่านั้น
ในกรณีของเรา ความชันของเส้นโค้งมีค่าน้อยกว่า 900 กล่าวคือ ประสิทธิภาพของโครงการที่วัดโดยค่า NPV นั้นไม่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายมากเกินไป
การกำหนดเกณฑ์การทำกำไรโดยวิธีทางคณิตศาสตร์:
มากำหนดเกณฑ์การทำกำไร (VER):
ในแง่ปริมาณ:
ในแง่มูลค่า:
ด้วยปริมาณการขาย 1329625 ชิ้น และปริมาณการขาย 977,274,375 รูเบิล บริษัทจะไม่มีกำไรขาดทุน
ดังนั้นเมื่อถึงระดับการผลิตที่คุ้มทุนแล้ว จะใช้ศักยภาพการผลิตของบริษัทเพียง 35.39% เท่านั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำลังการผลิตที่เหลือ 64.61% มีศักยภาพในการทำกำไรอยู่แล้ว
การวัดความเสี่ยงโดยใช้การวัดความแปรปรวน
ต่อไปนี้คือการคำนวณของสองขั้นตอนแรกของการใช้วิธีนี้: การพิจารณาความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ของกระแสเงินสด และการคำนวณ NPV ที่คาดหวังทางคณิตศาสตร์
ระยะที่ 1 การคำนวณทำบนพื้นฐานของความน่าจะเป็นของกระแสเงินสดที่เป็นไปได้ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนที่แสดงในตารางที่ 4
ตารางที่ 4. การกระจายความน่าจะเป็นของกระแสเงินสดอิสระที่เกี่ยวข้องกับโครงการลงทุนของ Lighting Technologies LLC
|
ช่วงเวลา |
||||||||||||
คำนวณความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ของกระแสเงินสดในแต่ละปี:
คำนวณความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ของ NPV:
ความคาดหวังทางคณิตศาสตร์สำหรับ NPV สำหรับโครงการลงทุนของ Lighting Technologies LLC นั้นเป็นไปในเชิงบวก กล่าวคือ โครงการจ่ายออก
ขั้นต่อไป - การรวบรวมเงิน, การคำนวณความแปรปรวน, การคำนวณค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของ NPV และการหาค่าสัมประสิทธิ์การแปรผันของ NPV ในงานนี้จะไม่สามารถดำเนินการได้เนื่องจากความซับซ้อนและปริมาณของการคำนวณ ดังนั้นจำนวนกระแสเงินสดรวมกันคือ 432
2.3 วิธีการลดความเสี่ยงในการลงทุน
ในแนวปฏิบัติด้านการจัดการ Lighting Technologies LLC ได้ดำเนินโครงการลงทุนขนาดใหญ่หลายโครงการตลอดระยะเวลา 11 ปี ผลลัพธ์โดยรวมเป็นไปในเชิงบวก - มั่นใจได้ถึงการเติบโตที่มั่นคงของตัวบ่งชี้หลักและการดำเนินการตามกลยุทธ์โดยรวมของบริษัทอย่างเหมาะสมที่สุด ดังนั้นในปี 2548 จึงมีการเปิดการประชุมเชิงปฏิบัติการใหม่สำหรับการผลิตอุปกรณ์ส่องสว่างกลางแจ้ง (นี่เป็นบทความพิเศษเกี่ยวกับอุปกรณ์ส่องสว่าง) อย่างไรก็ตาม เป็นไปได้ที่จะบรรลุระดับรายได้ที่คาดว่าจะได้รับหนึ่งปีหลังจากเริ่มดำเนินโครงการหลังจาก 3 ปีเท่านั้น เหตุผลกลับกลายเป็นว่านอกช่วงของโคมไฟกลางแจ้งทั้งหมด มีเพียงไม่กี่ตำแหน่งเท่านั้นที่เริ่มเป็นที่ต้องการ และตำแหน่งอื่นๆ อีกมากมาย (ซึ่งได้ผลิตไปแล้ว) ยังคงอยู่ในโกดังของโรงงานจนกระทั่งบริษัท “ได้ กำจัดพวกมัน” ด้วยความช่วยเหลือของการขายและปรับรายการการแบ่งประเภทตามความต้องการที่ตรวจพบ
เหล่านั้น. โครงการลงทุนและแผนธุรกิจสำหรับการดำเนินการไม่ได้คำนึงถึงคุณลักษณะทั้งหมดของสถานการณ์และความต้องการของตลาด เนื่องจากความมั่นคงทางการเงินในระดับสูงของ Lighting Technologies LLC จึงไม่มีการสูญเสียทางการเงินจำนวนมาก แต่เราสามารถเรียนรู้จากประสบการณ์เชิงลบนี้ได้
ดังนั้น ภายในกรอบของหัวข้อของเรา จึงจำเป็นต้องคำนึงถึงเมื่อกำหนดอัตราคิดลด ปริมาณความเสี่ยงที่ให้ระดับความรอบคอบไม่เพียงพอของรายการการแบ่งประเภท สามารถทำได้สองวิธี:
หากการขาดประสิทธิภาพของนโยบายการแบ่งประเภทเป็นผลมาจากการวิเคราะห์ความต้องการและความต้องการของผู้ซื้อในส่วนตลาดที่บริษัทกำหนดเป้าหมายอย่างตื้นเขิน ก็จำเป็นต้องทำการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้ง รับข้อมูลเพิ่มเติม และตัดสินใจตาม งานนี้. ในกรณีนี้ การเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงจะไม่มีนัยสำคัญ
หากนโยบายการจัดประเภทสินค้ามีประสิทธิผลไม่เพียงพอเกิดจากการรับข้อมูลที่เชื่อถือได้อย่างครบถ้วนไม่ได้ แสดงว่าสามารถลดความเสี่ยงได้หลายวิธี: ในกรณีของเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงที่มีต้นทุนสูงเพียงเล็กน้อย การเปิดตัวตำแหน่งที่น่าสงสัยในครั้งแรกจะมีขนาดเล็ก เป็นกลุ่ม แล้วดำเนินการตามสถานการณ์ หากเป็นไปได้ที่จะสร้างอุปสงค์สำหรับสินค้าที่ดี แต่ไม่รู้จักให้ใช้วิธีการต่างๆในการกระตุ้นความต้องการ ในกรณีที่เป็นไปไม่ได้หรือไม่มีประสิทธิภาพในการใช้วิธีการเหล่านี้ เป็นไปได้ที่จะยกเว้นตำแหน่งที่น่าสงสัยทั้งหมด หรือวิเคราะห์โครงการลงทุนด้วยอัตราคิดลดที่เพิ่มขึ้นโดยคำนึงถึงความเสี่ยงนี้
จุดสำคัญอีกจุดหนึ่งในการประเมินประสิทธิภาพและความเสี่ยงของกิจกรรมการลงทุนของ Lighting Technologies LLC คือ เนื่องจากเจ้าของบริษัทเองทำหน้าที่เป็นนักลงทุน ไม่ใช่ผู้ลงทุนที่เป็นบุคคลที่สาม เมื่อกำหนดอัตราส่วนลดแล้วจึงไม่สามารถคำนึงถึงความเสี่ยงได้ - อัตราฟรีเพราะ ตามกลยุทธ์การพัฒนาทั่วไปขององค์กร กิจกรรมการลงทุนเพื่อขยายขอบเขตและตลาดการขายจะต้องดำเนินการในทุกกรณี
ดังนั้น สัมประสิทธิ์ n1 สามารถแทนที่ด้วยสัมประสิทธิ์ n3 ที่ดีขึ้นและมองโลกในแง่ร้ายมากขึ้น ซึ่งสามารถรวมความน่าจะเป็นของความเสี่ยงที่ระบุทั้งหมด
เนื่องจาก Lighting Technologies LLC ชอบที่จะใช้หลายวิธีในการประเมินความเสี่ยงในการลงทุน จึงจำเป็นต้องปรับปรุงและอาจขยายวิธีการที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงของโครงการ ในการทำเช่นนี้ เราจะใช้ข้อมูลของภาคผนวก 2 และตามนั้น เราจะเลือกวิธีการประเมินความเสี่ยงในการลงทุน
ในบทที่ 2 การวิเคราะห์ความเสี่ยงของโครงการลงทุนของ Lighting Technologies LLC เกิดขึ้นจากวิธีการดั้งเดิมที่ใช้ในบริษัท ลองพิจารณาว่าเป็นไปได้อย่างไรที่จะใช้วิธีการเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการประเมินความเสี่ยงของกิจกรรมการลงทุนที่ดีขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ขอแนะนำให้ใช้วิธีความไวของโครงการลงทุนในเงื่อนไขของการแปรผันของตัวแปรที่ไม่แน่นอนมากกว่าสองตัว ในกรณีนี้ ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์จะต้องนำเสนอในรูปแบบของตารางภาพ ไม่สามารถแสดงผลแบบกราฟิกในระบบพิกัดแบบเดิมได้ ทำได้เฉพาะในพื้นที่ n มิติเท่านั้น ลำดับของการกระทำที่นำเสนอในการคำนวณ (บทที่ 2) ของการประเมินความเสี่ยงโดยใช้วิธีความอ่อนไหวสามารถพิจารณาได้ถูกต้องก็ต่อเมื่อการนำค่าที่คาดหวังจากแรงจูงใจ (วัตถุประสงค์หรืออัตนัย) ของตัวแปรที่ไม่แน่นอนมาใช้ทำให้เราสามารถสร้างความแตกต่างในประสิทธิผลของ สถานการณ์โครงการลงทุน ส่วนใหญ่มักจะพิจารณาสถานการณ์ที่เหมือนจริง (พื้นฐาน) ในแง่ดีและมองโลกในแง่ร้ายที่สุด
เพื่อเป็นทางเลือกแทนวิธีการหาปริมาณความเสี่ยงของโครงการลงทุนเพื่อปรับอัตราส่วนลด คุณสามารถใช้วิธีเทียบเท่าที่ไม่มีความเสี่ยงได้ - ในกรณีที่ควรกำหนดมูลค่า NPV โดยเปลี่ยนกระแสเงินสดให้เหมาะสมกว่า คือการประมาณการรายรับและรายจ่ายในอนาคต
บทที่ 3
การทำความเข้าใจธรรมชาติของความเสี่ยงในการลงทุนและการประเมินเชิงปริมาณไม่ได้ช่วยให้จัดการการลงทุนระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพเสมอไป ประการแรกคือวิธีการส่งผลกระทบโดยตรงต่อระดับความเสี่ยงเพื่อลดระดับความเสี่ยง เพิ่มความมั่นคงทางการเงินขององค์กร
กิจกรรมลดความเสี่ยงจะดำเนินการในสองทิศทาง:
การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
ลดผลกระทบของความเสี่ยงต่อผลลัพธ์ของการผลิตและกิจกรรมทางการเงิน
แนวทางแรกคือพยายามหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัท การตัดสินใจละทิ้งความเสี่ยงสามารถทำได้ในขั้นตอนการตัดสินใจ รวมถึงการละทิ้งกิจกรรมบางประเภทที่บริษัทเกี่ยวข้องอยู่แล้ว
การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เป็นไปได้รวมถึงการปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนที่ยืมจำนวนมาก (สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการเงินได้) การปฏิเสธที่จะใช้สินทรัพย์เพื่อการลงทุนในรูปแบบที่มีสภาพคล่องต่ำมากเกินไป (หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากสภาพคล่องที่ลดลง) ทิศทางของการลดความเสี่ยงนี้เป็นแนวทางที่ง่ายและรุนแรงที่สุด ช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างสมบูรณ์ แต่ยังไม่สามารถรับผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่มีความเสี่ยงได้
เพื่อลดผลกระทบของความเสี่ยง มีสองวิธีเสริม:
มาตรการเพื่อให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญาในขั้นตอนของการทำสัญญา
ควบคุมการตัดสินใจของฝ่ายบริหารในกระบวนการดำเนินโครงการ
วิธีแรกในการปฏิบัติระดับโลกดำเนินการโดยเลือกตัวเลือกต่อไปนี้:
ประกันภัย;
หลักประกัน (กรณีสัญญาเงินกู้) ในรูปแบบของการจำนำ การค้ำประกัน การค้ำประกัน การริบหรือการรักษาทรัพย์สินของลูกหนี้
การแยกกระบวนการอนุมัติการจัดสรรโครงการทีละขั้นตอน
การกระจายการลงทุน
วิธีลดความเสี่ยงของโครงการ
วิธีที่สำคัญที่สุดวิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงในการลงทุนคือการกระจายความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น การกระจายความพยายามขององค์กรระหว่างกิจกรรม ซึ่งผลลัพธ์จะไม่เกี่ยวข้องกันโดยตรง เพื่อลดความเสี่ยง ขอแนะนำให้วางแผนการผลิตสินค้าหรือบริการดังกล่าว ความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางตรงกันข้าม
การกระจายความเสี่ยงของโครงการระหว่างผู้เข้าร่วมโครงการคือ วิธีที่มีประสิทธิภาพการลดลงนั้นขึ้นอยู่กับการถ่ายโอนความเสี่ยงบางส่วนไปยังคู่ค้าในสถานการณ์การลงทุนแต่ละรายการ มีเหตุผลมากที่สุดที่จะต้องรับผิดชอบต่อความเสี่ยงเฉพาะของผู้เข้าร่วมที่มีความสามารถในการคำนวณและควบคุมความเสี่ยงได้แม่นยำและดีขึ้น
ในระหว่างการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวก องค์กรสามารถโอนความเสี่ยงส่วนหนึ่งของโครงการที่เกี่ยวข้องกับผู้รับเหมาไปยังผู้รับเหมาได้ ตัวอย่างเช่น หากไม่ปฏิบัติตามกำหนดการของงานก่อสร้างและติดตั้ง งานคุณภาพต่ำ การขโมยวัสดุก่อสร้างที่โอนไปยังพวกเขา ฯลฯ การกระจายความเสี่ยงจะถูกนำมาพิจารณาเมื่อพัฒนาแผนทางการเงินของโครงการและจัดทำเป็นเอกสารสัญญา
วิธีที่เป็นไปได้ในการลดความเสี่ยงคือการประกัน ซึ่งประกอบด้วยการโอนความเสี่ยงบางอย่างไปยังบริษัทประกันภัย การประกันภัยในต่างประเทศใช้การประกันภัยเต็มรูปแบบของโครงการลงทุน เงื่อนไขของความเป็นจริงของรัสเซียอนุญาตให้ประกันความเสี่ยงของโครงการเพียงบางส่วนเท่านั้น: อาคาร, อุปกรณ์, บุคลากร, สถานการณ์รุนแรงบางอย่าง
การจองเงินทุนเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันเป็นวิธีหนึ่งที่ใช้กันทั่วไปในการลดความเสี่ยงของโครงการลงทุน จัดให้มีการสร้างความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเปลี่ยนต้นทุนของโครงการและจำนวนต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเอาชนะการละเมิดในระหว่างการดำเนินการ
การจำกัดเป็นวิธีลดความเสี่ยงประกอบด้วยการกำหนดจำนวนเงินสูงสุดที่บริษัทอนุญาตสำหรับการดำเนินงานบางอย่าง (หรือขั้นตอนของโครงการ) ในกรณีที่การสูญเสียซึ่งจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานะทางการเงินขององค์กร . ธนาคารใช้ข้อ จำกัด ในการออกเงินกู้ ผู้ประกอบการอุตสาหกรรม - เมื่อขายสินค้าด้วยเครดิต
มีบทบาทสำคัญในการลดความเสี่ยงของโครงการลงทุนโดยการได้มาซึ่งข้อมูลเพิ่มเติม วัตถุประสงค์ของการเข้าซื้อกิจการดังกล่าวคือการชี้แจงพารามิเตอร์โครงการบางอย่าง เพิ่มระดับความน่าเชื่อถือและความน่าเชื่อถือของข้อมูลเบื้องต้น ซึ่งจะช่วยลดโอกาสในการตัดสินใจที่ไม่มีประสิทธิภาพ วิธีการรับข้อมูลเพิ่มเติม ได้แก่ การซื้อจากองค์กรอื่น (องค์กร องค์กรวิจัยและวิทยาศาสตร์ บริษัทที่ปรึกษา ฯลฯ) ทำการทดลองเพิ่มเติม ฯลฯ
จากทั้งหมดที่กล่าวมา สรุปได้ว่าในปัจจุบันความจำเป็นในการประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุนไม่เป็นที่สงสัยอีกต่อไปแล้ว แม้ว่าขั้นตอนการประเมินจะไม่แม่นยำและมักถูกล่อลวงให้เพิกเฉยต่อการพิจารณาความเสี่ยงเนื่องจากมีความคลุมเครือ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของโครงการควรได้รับการประเมินและรวมไว้ในกระบวนการตัดสินใจลงทุน
บทสรุป
ความเสี่ยงในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดนั้นมาพร้อมกับการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการตัดสินใจลงทุน ซึ่งส่งผลต่อกิจกรรมขององค์กรมาเป็นเวลานาน
ความไม่แน่นอนในการวิเคราะห์การลงทุนเป็นที่เข้าใจกันว่ามีความเป็นไปได้ของสถานการณ์ต่าง ๆ สำหรับการดำเนินโครงการซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากความไม่สมบูรณ์หรือความไม่ถูกต้องของข้อมูลเกี่ยวกับเงื่อนไขสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน
ในการวิเคราะห์การลงทุน ความเสี่ยงหมายถึงความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวย (สถานการณ์) ที่เกิดขึ้น กล่าวคือ ความน่าจะเป็นที่จะสูญเสียเงินลงทุน (ส่วนหนึ่งของทุน) และ/หรือไม่ได้รับรายได้ที่คาดหวังจากโครงการลงทุน
ความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงเป็นหมวดหมู่ที่สัมพันธ์กัน ความสัมพันธ์นี้แสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าตัวเลือกการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากกว่านั้นถูกกำหนดโดยผลตอบแทนที่สูงขึ้น และตัวเลือกการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่านั้นมีรายได้ต่ำ แต่เกือบจะรับประกันได้
แนวคิดเรื่องความเสี่ยงแตกต่างจากความไม่แน่นอนซึ่งเป็นแนวคิดเชิงวัตถุประสงค์ ดังนั้น ผู้เข้าร่วมแต่ละคนจึงเห็นความเสี่ยง "ของเขา" ในโครงการเดียวกัน
อัลกอริทึมของการดำเนินการเพื่อพิจารณาความเสี่ยงของโครงการลงทุนเมื่อทำการตัดสินใจรวมถึง: การดำเนินการวิเคราะห์เชิงคุณภาพและเชิงปริมาณของความเสี่ยงของโครงการ การประเมินความเป็นไปได้ทางการเงินและประสิทธิผลของโครงการภายใต้เงื่อนไขความไม่แน่นอนและความเสี่ยงที่วัดได้ การพัฒนามาตรการลดความเสี่ยงของโครงการลงทุนภายใต้การพิจารณา
การวิเคราะห์ความเสี่ยงเชิงคุณภาพดำเนินการเพื่อระบุปัจจัยเสี่ยง ขั้นตอน และกิจกรรมระหว่างที่ความเสี่ยงเกิดขึ้น กล่าวคือ ระบุพื้นที่เสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น จากนั้นระบุความเสี่ยงที่เป็นไปได้ทั้งหมด วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์เชิงปริมาณคือการหาปริมาณของความเสี่ยงส่วนบุคคลและความเสี่ยงของโครงการโดยรวม วิธีการหลักในการประเมินความเสี่ยงเชิงปริมาณคือวิธีทางสถิติ วิธีเปรียบเทียบ วิธีการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ วิธีการรวมกัน
การเลือกวิธีการเฉพาะสำหรับการประเมินความเสี่ยงของการลงทุนจริงนั้นพิจารณาจากปัจจัยหลายประการ เช่น ประเภทของความเสี่ยงในการลงทุน ความสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของฐานข้อมูล ระดับทักษะของผู้จัดการข้อมูล เป็นต้น
เพื่อลดความเสี่ยงหรือโอกาสที่จะเกิดขึ้นมีการใช้มาตรการต่อไปนี้: การกระจายความเสี่ยงระหว่างผู้เข้าร่วม (ผู้ร่วมดำเนินการ) ของโครงการการสำรองเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน ประกันภัย. วิธีที่พบมากที่สุดคือวิธีการกระจายความเสี่ยง
บรรณานุกรม
1. Bocharov V.V. การลงทุน - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์ 2550 - 288 หน้า
2. กิจกรรมการลงทุน: คู่มือการเรียนรู้ / N.V. Kiseleva โทรทัศน์ Borovikova, G.V. ซาคาโรว่าและอื่น ๆ ; เอ็ด จีพี Podshivalenko และ N.V. คิเซเลวา - ฉบับที่ 2 ลบแล้ว - ม.: KNORUS, 2550. - 432 น.
3. Mazur I.I. การจัดการโครงการ: Proc. คู่มือสำหรับนักเรียนที่เรียนพิเศษ "การจัดการองค์กร" / I.I. มาซูร์ วี.ดี. ชาปิโร, เอ็น.จี. Olderogge; ต่ำกว่าทั้งหมด เอ็ด ครั้งที่สอง มาซูเรีย - ครั้งที่ 3 - ม.: Omega-L, 2549. - 664 หน้า - (การวางแผนธุรกิจสมัยใหม่) - ไอ 5-98119-753-6
4. มิชิน ยู.วี. การลงทุน: อุช. การตั้งถิ่นฐาน สำหรับมหาวิทยาลัย - M.: KnoRus, 2551. - 288 น.
5. Naidenkov V.I. การลงทุน: อุช. เบี้ยเลี้ยง - M: Prior-izdat, 2008. - 176 p.
6. เนชิทอย เอ.เอส. การลงทุน: หนังสือเรียน. - M .: Dashkov i K, 2550. - 371 หน้า
7. http://www.fd.ru/
8. http://www.kribel.ru/
9. http://www.cfin.ru/
10. กิจกรรมการลงทุน: คู่มือการเรียนรู้ / N.V. Kiseleva โทรทัศน์ Borovikova, G.V. ซาคาโรว่าและอื่น ๆ ; เอ็ด จีพี Podshivalenko และ N.V. คิเซเลวา - ฉบับที่ 2 ลบแล้ว - ม.: KNORUS, 2550. - 432 น.
11. กิจกรรมการลงทุน: คู่มือการเรียนรู้ / N.V. Kiseleva โทรทัศน์ Borovikova, G.V. ซาคาโรว่าและอื่น ๆ ; เอ็ด จีพี Podshivalenko และ N.V. คิเซเลวา - ฉบับที่ 2 ลบแล้ว - ม.: KNORUS, 2550. - 432 น.
12. Mazur I.I. , Shapiro V.D. , Olderogge N.G. การบริหารโครงการ : ตำรา / กศน. เอ็ด ครั้งที่สอง มาซูเรีย - ครั้งที่ 2 - M .: Omega-L, 2004. - p. 664.
13. Mazur I.I. การจัดการโครงการ: Proc. คู่มือสำหรับนักเรียนที่เรียนพิเศษ "การจัดการองค์กร" / I.I. มาซูร์ วี.ดี. ชาปิโร, เอ็น.จี. Olderogge; ต่ำกว่าทั้งหมด เอ็ด ครั้งที่สอง มาซูเรีย - ครั้งที่ 3 - ม.: Omega-L, 2549. - 664 หน้า - (การวางแผนธุรกิจสมัยใหม่) - ไอ 5-98119-753-6
14. Mazur I.I. การจัดการโครงการ: Proc. คู่มือสำหรับนักเรียนที่เรียนพิเศษ "การจัดการองค์กร" / I.I. มาซูร์ วี.ดี. ชาปิโร, เอ็น.จี. Olderogge; ต่ำกว่าทั้งหมด เอ็ด ครั้งที่สอง มาซูเรีย - ครั้งที่ 3 - ม.: Omega-L, 2549. - 664 หน้า - (การวางแผนธุรกิจสมัยใหม่) - ไอ 5-98119-753-6
โฮสต์บน Allbest.ru
...เอกสารที่คล้ายกัน
สาระสำคัญของความเสี่ยงในการลงทุนและคำถามเกี่ยวกับการจำแนกประเภทตามขอบเขตของกิจกรรม แนวทางโครงการประเมินความเสี่ยงการลงทุน เครื่องมือที่ทันสมัยสำหรับการประเมินความเสี่ยงของโครงการ การใช้ทฤษฎีชุดคลุมเครือในการประเมินโครงการลงทุน
ภาคเรียนที่เพิ่ม 05/25/2014
การจำแนกประเภทการผลิต ความเสี่ยงในการลงทุน และความเสี่ยงของกิจกรรมการค้าขององค์กร ลักษณะของวิธีการทางสถิติที่ใช้ในการวิเคราะห์ความเสี่ยงเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ การคำนวณความแปรปรวนและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
การบรรยาย, เพิ่ม 02/13/2554
พื้นฐานทางทฤษฎีของความเสี่ยงทางการเงิน ความสำคัญต่อประสิทธิผลของโครงการลงทุน การออกแบบการลงทุนใน "ไต้ฝุ่น" JSC แนวทางในการปรับปรุงระบบการประเมินผลกระทบของความเสี่ยงทางการเงินต่อประสิทธิผลของโครงการลงทุน
วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 12/01/2009
การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ของโครงการลงทุน การกำหนดผลประโยชน์และต้นทุนของโครงการลงทุน การคำนวณตัวชี้วัดประสิทธิภาพ (Cost-Benefit Analysis) การประเมินประสิทธิผลทางสังคมของโครงการ การวิเคราะห์ความเสี่ยงของโครงการโดยใช้แผนผังการตัดสินใจ
ภาคเรียนที่เพิ่ม 12/12/2008
แนวคิด บทบาท และเนื้อหาทางเศรษฐกิจของความเสี่ยงในกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร การจัดประเภทและวิธีการประเมินความเสี่ยงทางการค้า ระบบบริหารความเสี่ยง การประเมินความเสี่ยงในกิจกรรมขององค์กร JSC "Galantus" และวิธีการลดลง
กระดาษภาคเรียนเพิ่ม 10/28/2014
สาระสำคัญและลักษณะทางเศรษฐกิจของความเสี่ยงในการลงทุน ความเสี่ยงในการวิเคราะห์โครงการลงทุนด้านความน่าจะเป็นของการสูญเสียเงินลงทุน การจำแนกความเสี่ยง วิธีลดความเสี่ยงในการลงทุน การคาดการณ์การล้มละลายขององค์กร
การบรรยาย, เพิ่ม 12/20/2009
แนวคิดและลักษณะของวิธีการหลักในการประเมินความเสี่ยงของโครงการลงทุน การวิเคราะห์ผลกระทบต่อการทำกำไรของโครงการ การประเมินความเสี่ยงเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณของโครงการลงทุนเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ของโรงงานจิวเวลรี่ - โซ่ทอง
ภาคเรียนที่เพิ่ม 06/30/2010
แนวคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุน ประเภทของความเสี่ยง และสาระสำคัญทางเศรษฐกิจของความไม่แน่นอน วิธีการประเมินความเสี่ยงในการลงทุน การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจของ OAO "Lukoil" และการประเมินสถานะทางการเงิน การจัดการความเสี่ยงทางการเงินที่ OAO "Lukoil"
ภาคเรียนที่เพิ่ม 10/21/2014
แนวคิดและการจัดประเภทโครงการลงทุน ขั้นตอนการพัฒนาโครงการลงทุน วิธีการพื้นฐานในการประเมินโครงการลงทุน การวิเคราะห์ทางการเงินและเศรษฐกิจของโครงการลงทุน "การเปลี่ยนอุปกรณ์" และการกำหนดความน่าดึงดูดใจ
ภาคเรียนที่เพิ่ม 11/28/2014
การกำหนดลักษณะเฉพาะของความเสี่ยงของกิจกรรมนวัตกรรม วิธีการลดความเสี่ยงของกิจกรรมนวัตกรรม การตรวจสอบแนวคิด ข้อเสนอเชิงพาณิชย์ หรือโครงการโดยรวม การประเมินความเสี่ยงของโครงการนวัตกรรมและการพัฒนากลไกการบริหารความเสี่ยง
