Kako napraviti investicioni projekat. Korak po korak. Šta je investicioni projekat Kako napisati investicioni projekat

Pošto je investicioni projekat, pre svega, projekat, on ima sve karakteristike ovog dokumenta. A znaci projekta u budućnosti mogu se tumačiti kao primijenjeni na investicijske aktivnosti.

Svaki projekat karakteriše:

• privremena ograničenja;
• trošak projekta;
• jedinstveni rezultat;
• algoritam implementacije u fazama iu vremenu.

Ove karakteristike su u potpunosti inherentne investicionom projektu. Ali inovativni projekat nije skup dokumenata, kako ga neki autori često pokušavaju prikazati. Investicioni projekat se sastoji u implementaciji neke inovativne ideje, već oličene u razvijenim tehnologijama ili opremi, na konkretnom investicionom objektu. Projekat izvode izvođači prema planu u uslovima ograničenih resursa u određenom prirodnom i društvenom okruženju, koji takođe nameću određena ograničenja za njegovu implementaciju. Stoga je važno definisati pojam i vrste investicionih projekata.

Investicioni projekat ovo je oglas i opis projektne ideje, komercijalna ponuda investitorima i procjena njene efektivnosti, vodič za implementaciju projekta i poslovni plan funkcionisanja investicionog objekta. Ovo je skup aktivnosti učesnika projekta za postizanje cilja postavljenog u projektu. Sve to objedinjuje koncept investicionog projekta.

Osnovni cilj investicionog projekta, za svakog investitora, je maksimiziranje dobiti od ulaganja u uloženi objekat. Čak i ulaganje u socijalnih objekata, investitor pretpostavlja povećanje dobiti u budućnosti u proizvodnim pogonima, zbog poboljšanja socijalnih uslova radnika u koje je investirao.

Investicioni projekti su raznovrsni, kao i klasifikacija investicionih projekata. Njihove glavne karakteristike klasifikacije uključuju:

1. ciljevi projekta;
2. opseg projekata;
3. životni ciklus projekta;
4. obim projekta.

1. Pored opšteg cilja svakog investicionog projekta, maksimiziranja dobiti od ulaganja u uloženi objekat, postoje podciljevi koji mu daju posebne karakteristike. Ovi podciljevi mogu biti:

• rješavanje ekonomskog, socijalnog ili ekološkog problema;
• proširenje obima proizvodnje ili povećanje broja usluga;
• proizvodnju novih proizvoda.

2. Obim projekata se ocjenjuje kako po iznosu sredstava uloženih u projekat tako i po uticaju njegovih rezultata na životnu sredinu.

Prema veličini uloženih sredstava dijele se na:

• mega projekti;
• veliko;
• srednje;
• mala.

Mega projekti u smislu ulaganja premašuju nekoliko stotina milijardi rubalja, uključuju velike za izgradnju velikih industrijskih objekata, na primjer, izgradnju postrojenja za ukapljivanje prirodnog plina na Primorskom teritoriju Rusije.

Veliki projekti u smislu ulaganja iznose desetine milijardi rubalja, na primjer, rekonstrukcija pogona za preradu plastike u hemijskoj tvornici.

Srednji projekti imaju ulaganja od oko ili nešto iznad milijardu rubalja, a obično su usmjereni na stvaranje malih novih pogona ili modernizaciju ili rekonstrukciju postojeće proizvodnje.

Mali investicioni projekti imaju mali iznos ulaganja od desetina miliona do 1 milijarde rubalja.

Skala uticaja projekta je podeljena na:

• ekonomski;
• regionalni;
• industrija;
• lokalni;
• za jedan objekat.

Nacionalni ekonomski investicioni projekat utiče i utiče na aktivnosti privrede zemlje, na primer, stvaranje nacionalnog sistema plaćanja na plastičnim medijima.

Regionalni projekti su slični prethodnim, ali su više vezani za region. Na primjer, izgradnja mosta na Krimu.

Industrijski projekti se provode samo u određenoj industriji, na primjer, na morskoj obali.

Lokalni projekti su povezani sa određenim gradom ili lokalitet, to može biti izgradnja male elektrane na lokalno gorivo kako bi se grad obezbijedio jeftinom strujom.

Najveći broj investicionih projekata otpada na pojedinačne objekte: preduzeća, organizacije, fabrike, radionice, socijalna preduzeća i dr.

3. Svaki investicioni projekat karakteriše vreme njegovog postojanja, od rođenja ideje, izrade njegove dokumentacije, realizacije projekta, efektivnog proizvodnog ciklusa do zatvaranja projekta. Za klasifikaciju projekata uobičajeno je da se mjeri period njihove realizacije od trenutka početka investicije do izlaska uloženog objekta u radni nivo. Prema ovom kriteriju projekti se dijele na:

• dugoročno - više od 15 godina;
• srednjoročni - od 5 do 15 godina;
• kratkoročno - do 5 godina.

4. Prema obimu realizacije investicionih projekata dijele se na:

• proizvodnja;
• društveni;
• okoliš;
• naučni i tehnički;
• finansijski:
• organizaciono.

Proizvodni investicioni projekti obuhvataju sve vrste investicionih projekata koji imaju za cilj stvaranje stvarnih proizvoda za privredu zemlje, bilo da se radi o novoj gasnoj turbini ili novoj sorti krompira visokog prinosa.

Društvena ulaganja se ulažu u društvene objekte: zdravstvo, obrazovanje itd. Ekološka ulaganja su usmjerena na razvoj metoda i sredstava zaštite životne sredine, savremenih sistema zaštite prirode od štetnih emisija i drugih aktivnosti. Investicije u S&T služe za podršku primijenjenoj i bazičnoj nauci i usmjeravaju se u područja istraživanja koja obećavaju. Ulaganja u finansijski sistem (ne brkati sa finansijskim investicijama) koriste se za razvoj metoda upravljanja bankarskim sektorom, za razvoj tržišta akcija, berzi, sistema osiguranja itd. Organizaciona ulaganja usmjerena su na unapređenje sistema upravljanja proizvodnjom, upravljanje kvalitetom proizvoda, organizaciju rada i odmora zaposlenih.

Gornja klasifikacija praktično pokriva sve vrste investicionih projekata.

Sadržaj investicionog projekta

Investicioni projekat, čiju smo definiciju dali gore, menja se mnogo puta tokom svog životnog ciklusa, samo se struktura investicionog projekta ne menja. Životni ciklus je podijeljen na faze investicionog projekta. Svaku fazu karakterizira dubina razvoja projektnih ideja i korištenje skupa različitih istraživačkih alata i metoda proračuna. Investicioni dizajn počinje izradom projektnog scenarija, koji ukazuje na ciljeve projekta, kakvi će se rezultati dobiti, koja će materijalna i finansijska sredstva biti potrebna.

Okvirni sastav scenarija investicionog projekta odgovara njegovom sadržaju i uključuje:

1. Sažetak projekta.
2. Karakteristike inicijatora projekta.
3. Osnovna ideja i suština projekta.
4. Analiza tržišta za proizvodnju proizvoda ili usluga na odabranu temu.
5. Analiza tržišta prodaje proizvoda ili usluga, tržišta sirovina i materijala, tržišta rada.
6. Plan implementacije projekta.
7. Finansijski plan projekta.
8. Procjena rizika projekta.

1. Sažetak daje sažetak investicioni projekat. 2. Karakteristika investitora projekta opisuje finansijsko stanje inicijatora projekta, njegovu poziciju u industriji i na tržištu, karakteristike sistema upravljanja, učesnike investicionog projekta takođe opisuje inicijator projekta. 3. Osnovna ideja i suština projekta opisuje investicioni projekat, principe i mehanizme implementacije projektne ideje, njene prednosti i preferencije u odnosu na druge ideje. 4. Analiza tržišta pokazuje njegovo stanje u proizvodnji analiziranih proizvoda, udio koji proizvođač može preuzeti u slučaju investicionog projekta. 5. Analiza tržišta prodaje i potrebnih resursa za realizaciju projekta daje odgovore na pitanje mogućnosti prodaje proizvoda na tržištu i mogućnosti stalnog pristupa resursima neophodnim za proizvodnju. 6. Plan implementacije projekta sadrži faze investicionog projekta, organizacione mjere neophodne za završetak svih faza projekta. 7. Finansijskim planom projekta se utvrđuje koliko finansijskih sredstava treba uložiti u investicioni projekat, u kom vremenskom roku i koliki će biti finansijski povrat ulaganja. 8. Procjena rizika projekta daje ukupnu pesimističnu i optimističnu ocjenu projekta i stepena različitih rizika od njegove implementacije.

Faze investicionog projekta

Faze realizacije investicionog projekta mogu se uslovno označiti kao:

• predinvesticiono;
• ulaganja;
• operativni;
• likvidacija.

Predinvesticiona faza uključuje kompletan spisak radova koji se ogledaju u scenariju investicionog projekta. Projektna ulaganja u ovoj fazi iznose 0,7 - 1,5% ukupne investicije u projekat.

Investiciona faza uključuje spisak poslova sa investitorima. Određivanje potrebnog iznosa finansiranja, redosleda i redosleda ulaganja. Određivanje dobavljača opreme i tehnologije, rokova isporuke i montaže na objektu ulaganja, određivanje osoblja preduzeća, stepena njihove kvalifikacije, zaključivanje ugovora sa dobavljačima sirovina i komponenti, ugovora za električnu energiju, vodu i termalne resurse . U ovoj fazi se realizuju glavna i većina investicija. Projektna investicija u ovoj fazi iznosi 70-90% ukupne investicije.

U operativnoj fazi utvrđuju se ulaganja u obrtna sredstva i plate. U prvim godinama investicioni projekat možda neće biti isplativ, pa investitori moraju voditi računa i o dodatnim ulaganjima u neprofitno poslovanje investicionog objekta u određenom vremenskom periodu. Faza rada traje nekoliko godina i može se mjeriti decenijama, sve zavisi od izbora investicionog projekta i perioda fizičke ili zastarelosti glavne opreme u projektu. Tokom operativnog perioda moraju se ostvariti svi ciljevi koje su investitori postavili autorima projekta. Ako uzmemo ulaganje u projekat kao 100%, onda je ova faza 7-10%.

Faza likvidacije nastupa nakon iscrpljivanja svih mogućnosti investicionog projekta i karakteriše je pad profita, a ponekad i višak troškova nad prihodima. Objekat je podložan likvidaciji ili rekonstrukciji, što zahtijeva nova ulaganja. U fazi likvidacije analiziraju se sve faze investicionog projekta i njegovi rezultati, identifikuju se metodološke greške u realizaciji projekta. Ova faza je neophodna za dalji rad svih učesnika na novim projektima, bilo da se radi o novom investicionom projektu ili bilo kom drugom.

Evaluacija efektivnosti investicionih projekata

Ulaganje u projekte u svakoj fazi njegove implementacije zahtijeva ekonomsku procjenu. Takve procjene u predinvesticionoj i investicionoj fazi su prediktivne prirode, u kasnijim fazama se izračunavaju na osnovu stvarnog materijala. Naravno, prognostičke procjene se vrše uz određene pretpostavke koje utiču na tačnost procjena ekonomskih prognoza i stepen rizika.

Investitori u ovim fazama obraćaju pažnju na relevantnost novčanih tokova u budućim procjenama. Relevantne novčane tokove karakterizira jedan prijelaz novčanih tokova iz područja troškova u područje profita. U ovom slučaju se značajno povećava tačnost prediktivnih procjena i povećava povjerenje investitora u takve procjene.

Glavne ekonomske procjene investicionih projekata dijele se na statičke i dinamičke. Statičke procjene, koje uključuju povrat ulaganja i period povrata, naširoko se koriste za preliminarne procjene, lako ih je izračunati, ali imaju značajan nedostatak - ne uzimaju u obzir promjenu cijene novca tokom vremena.

Dinamičke procjene otklanjaju ovaj nedostatak i daju adekvatnu procjenu efektivnosti investicionog projekta. Ove metrike uključuju:

• Indeks povrata ulaganja (PI);
• Interna stopa povrata (IRR);
• Modificirana interna stopa povrata (MIRR);
• Diskontirani period povrata (DPP).

U nastavku se nalazi investicioni projekat na primjeru preduzeća u energetskoj industriji.

INVESTICIJSKI PROJEKAT ZA SNABDEVANJE POTROŠAČA TOPLOTNOM I ELEKTRIČNOM ENERGIJOM IZ NEZAVISNIH IZVORA.

Glavna ideja projekta je osigurati energiju iz nezavisnih izvora

Inicijator projekta polazi od činjenice da je prijava moderne tehnologije za zajedničku proizvodnju toplotne i električne energije značajno poboljšava kvalitet proizvedene energije i smanjuje njenu cenu.

To je moguće zbog dva glavna faktora:

• Kombinacija proizvodnje toplinske i električne energije;
• Nema gubitaka u prijenosu energije.

Kombinacija proizvodnje električne energije sa proizvodnjom toplotne energije je proces proizvodnje električne energije u kojem se koristi sva toplota koju generiše pogon generatora. Korištenje topline je moguće zahvaljujući integraciji izmjenjivača topline u konstrukciju motora, koji omogućavaju zagrijavanje vode mreže u zadatom termičkom režimu. Ukupna efikasnost, u ovom slučaju, iznosi više od 90%, od čega je 42% za električnu energiju, 48-50% za toplotu.

Upotreba kombinovane tehnologije za proizvodnju električne i toplotne energije može značajno smanjiti uslovno specifičnu potrošnju goriva u odnosu na njihovu odvojenu proizvodnju, kao i smanjiti zagađenje životne sredine.

Odsustvo gubitaka u prijenosu je posljedica činjenice da se sva proizvedena energija troši na mjestu proizvodnje. Odsustvo gubitaka dodatno povećava efikasnost opreme i stvara dodatnu konkurentsku prednost.

Inicijator projekta može za potrošače da gradi klipne mini-kogeneracije na gas kapaciteta 15.984 MW i toplotnog kapaciteta 14.552 MW.

Obrazloženje za izbor tehnologije i opreme

Opis opreme i tehnologije

Ovaj projekat bi trebao koristiti:

GE Jenbacher 612, sa sljedećim glavnim tehničkim parametrima:

Električna snaga jedinice 2002 kWh

Toplotna snaga jedinice 1842 kWh

Napon generatora 0,4 kV

Električna efikasnost 48,2%

Toplotna efikasnost 43,9%

Ukupna efikasnost 92,1%

Faktori koji su odredili izbor kupljene opreme

Uslovi za realizaciju projekta snabdijevanja električnom i toplotnom energijom objekata potrošača u domaćinstvu su proizvodnja energije korištenjem prirodnog plina. Trenutno postoje dva načina generiranja:

1. Korištenje plinskih turbinskih postrojenja;
2. Upotreba plinskih klipnih instalacija.

Za realizaciju ovog projekta napajanja odabrane su elektrane na bazi plinskih klipnih agregata. Ovaj izbor je zbog sljedećih razloga:

• Mehanička efikasnost gasnih turbina je mnogo niža od gasnih motora;
• Plinski motor održava visoku električnu efikasnost čak i pri visokim temperaturama okoline.
• Plinski motor ima veću i stabilniju električnu efikasnost.

Sumirajući navedeno, zaključujemo da je ukupno za plinsku klipnu elektranu koja proizvodi električnu energiju u rasponu od 0,5-30 MW niža nego za njenu parnjaku koja koristi turbinsku tehnologiju, a ulaganja za projekat ovog preduzeća bit će znatno manja.

ANALIZA TRŽIŠTA

Faktori koji su odredili izbor proizvođača i dobavljača opreme

GE Jenbacher je dio koncerna General Electric i vodeći je na tržištu plinskih motora. Prednosti opreme GE Jenbacher uključuju:

1. Ukupan resurs njihovih instalacija prelazi 240 hiljada sati, a resurs prije remonta je najmanje 60 hiljada sati;
2. Visoka pouzdanost. Za cijelo vrijeme funkcionisanja kompanije dobavljača nije bilo opoziva opreme zbog kvarova u njenom radu;
3. Visok stepen automatizacije;
4. Mogućnost modularnog pristupa povećanju snage stanice. Zajednički sistem upravljanja osigurava koordiniran rad neograničenog broja blokova;
5. Adaptacija za nova kompozicija plin, u većini slučajeva, ne oduzima puno vremena i ne zahtijeva velike financijske troškove;
6. Visok nivo usluge. Dobavljač ima podružnicu uslužnu kompaniju u Ruskoj Federaciji, koja pruža kvalitetnu instalaciju isporučene opreme, njeno podešavanje i postprodajnu uslugu.

Trenutno je tržište prodaje plinskih turbina i plinskih klipnih elektrana prilično opsežno. Na tržištu postoje domaći i strani dobavljači opreme. Istovremeno, domaći dobavljači nude opremu u jeftinijem segmentu tržišta i zaostaju u pogledu kvaliteta isporučene opreme i stepena razvoja usluge. Uvozna oprema zauzima skuplji segment tržišta. Potencijalne potrošače ove grupe, prije svega, ne vodi nivo cijena, već pouzdanost i nivo usluge. Tržišni udjeli stranih proizvođača na ruskom tržištu prikazani su na dijagramu 1, a posebno udio GE Jenbacher iznosi 52%.

Kao što se vidi iz dijagrama, GE Jenbacher je broj jedan na ruskom tržištu.

Proračun ekonomske efikasnosti projekta

Efikasnost investicionih projekata

Investicioni projekat preduzeća koji je predložio Inicijator doprinosi rastu kapitala preduzeća i stimuliše prodaju energenata u ovoj industriji. Investicioni projekat za koji smo dali primer tipičan je za investicione projekte.

Berza investicionih projekata investitorima pruža širok spektar takvih projekata. U Rusiji postoji poseban informativni portal za investicione projekte koji se realizuju u Rusiji, na kojem samo investicioni projekti u 2015. godini čine oko sto pedeset predloga svim investitorima, uključujući i strane.

U klasičnom smislu, biznis znači ne samo ostvarivanje profita, već i stvaranje samih uslova za povećanje prihoda. Često to zahtijeva stvaranje nove (ili povećanje postojeće) proizvodnje, ažuriranje asortimana, proširenje obima usluga koje se nude. Investicioni projekat će pomoći da se sagleda jasna finansijska perspektiva i privući nova sredstva - skup mjera za objekat, koji pokriva sve faze implementacije određene poslovne ideje, od početne ideje do prvih dividendi.

Šta je investicioni projekat

Važno je razumjeti opštu prirodu pojma investicionog projekta. Ovo nije samo poseban dokument ili zbirka dokumenata za investitora, to je i skup praktičnih radnji za postizanje željenog rezultata. Na primjer, ako govorimo o otvaranju nove trgovine, onda jedno marketinško istraživanje o kupovnoj moći stanovništva mikrookrug neće biti dovoljno. Biće vam potreban arhitektonski plan zgrade, predračun za izgradnju, identifikacija dobavljača opreme, preliminarni ugovori sa izvođačem radova i još mnogo toga.

Značaj poslovnog plana i njegova implementacija

Najvažniji dio investicionog projekta je biznis plan, jer se u njemu razmatra efektivnost uloženih investicija, nivo stabilnosti, tajming profita. Ovo je prvo mjesto na kojem će investitor tražiti odgovor na pitanje koliku isplativost ima predložena ideja. Istovremeno, dobra praksa bi bila da se u poslovnom planu prikaže ne samo očekivana isplativost projekta, već i povrat sredstava u kritičnom slučaju.

Ekonomska opravdanost nije od manjeg značaja za samog pokretača, koja pokazuje u kom pravcu treba da se krećete da biste postigli visoke performanse u budućnosti. Strukturiranje poslovnog plana podrazumijeva ne samo postojanje zasebnih dijelova (marketinška strategija, prognoze, potrebne akvizicije, procjene rizika i drugo), već i opis korak-po-korak implementacije ideje u praksi. I u ovom slučaju, poduzetniku će biti mnogo lakše procijeniti vlastite aktivnosti, jer će imati spremnu prognozu razvoja situacije.

Ciljevi investicionog projekta

Iako pred sobom imamo impresivan dokument, osnovni cilj investicionog projekta može se izraziti u jednoj rečenici – da pokaže kakav će biti očekivani rezultat i šta je potrebno učiniti da se on ostvari. Ova jednostavna formulacija krije ekonomsku isplativost kapitalnih ulaganja, stoga može sadržavati desetine stranica mnogih dokumenata, ali upoznajući se sa ovim podacima, investitor mora jasno vidjeti prednosti da bi investirao.

Struktura investicionog projekta

Da bi bio efikasan alat za ostvarivanje profita, sastavljeni investicioni projekat mora imati jasnu strukturu. To podrazumijeva prisustvo nekoliko nivoa, koji nužno odražavaju iznos troškova, cijenu jedinica opreme, znakove i kriterije ocjenjivanja, te mnoge druge pokazatelje koji su važni za organizaciju procesa.

• Detaljan opis poslovne ideje, ciljevi, faze implementacije;
• finansijski plan;
• plan implementacije;
• procjena rizika.

Po potrebi i dostupnim informacijama, poslovni plan se može dopuniti alternativnim dijelovima. U mnogim slučajevima, pozitivan faktor će biti prisustvo analize tržišta za gotov proizvod. Stepen interesovanja investitora biće mnogo veći kada vidi ne samo profesionalnost sastavljača, njegovu kompetentnost u temi, već i ozbiljan odnos prema primanju investicija.

Vrste investicionih projekata po periodu realizacije

Jedna od bitnih karakteristika na koju ljudi odmah obraćaju pažnju prilikom evaluacije investicionih projekata je period implementacije. Hronološki, ova vrijednost se sastoji od dva perioda – ulaganja i prihoda, koji se mogu pratiti jedno za drugim ili teći paralelno neko vrijeme. Što se tiče vremena implementacije, to su:

• kratkoročni (do 3 godine);
• srednjoročni (od 3 do 5 godina);
• dugoročno (više od 5 godina).

Ova informacija je veoma važna za one koji će uložiti novac, jer će vam omogućiti da odredite nakon kojeg vremena će preduzeće početi da ostvaruje prihod, vraćajući uložena sredstva. Istovremeno, ne može se reći da bilo koja vrsta dokumenta ima prednost u odnosu na druge. Sve zavisi od konkretne situacije, zbog čega će investitor prilikom odlučivanja o potrebi kapitalnih ulaganja procijeniti paket dokumenata prema različitim pokazateljima.

Plan ulaganja za obim finansijskih ulaganja

U zavisnosti od toga koliko je novca planirano da bude uključeno u posao, investicioni planovi mogu biti veoma različiti jedni od drugih. Ekonomisti razlikuju:

• Mega-projekti, ulaganja u koje se mjere stotinama milijardi rubalja. Ova kategorija uključuje izgradnju velikih industrijskih objekata, uglavnom metalurške industrije i prerade resursa.
• Veliki imaju investicije od desetine milijardi rubalja - to mogu biti i samostalni objekti srednje veličine, kao i rekonstrukcija kapaciteta postojećih preduzeća.
• Investicioni projekti srednje veličine sa finansiranjem od nekoliko milijardi rubalja - to uključuje izgradnju ili modernizaciju srednjih preduzeća.
• Mali (na primjer, zasebno maloprodajno mjesto) imaju volumen od desetina miliona do milijardu rubalja.

Klasifikacija investicionih projekata po oblastima delatnosti

Najveća kategorija su industrijski planovi za razvoj i proizvodnju novih vrsta proizvoda. Manji, ali ne i važni, su ekonomski i istraživački programi koji utiču na razvoj finansijskog tržišta ili naučni razvoj. Od ostalih se izdvajaju ne baš uobičajeni društveni i organizacioni projekti, koji uključuju reforme sistema upravljanja, zdravstvene zaštite ili zaštite životne sredine.

Vrste investicionih projekata po obliku realizacije

Realizacija bilo kojeg investicionog projekta obezbjeđuje uticaj na tržišta roba i usluga. U pravilu je riječ o različitim razmjerima uticaja na domaća finansijska tržišta, socijalne i ekološke uslove. Prema obliku realizacije, projekti mogu biti:

• Globalno - utiče na ukupnu ekonomsku, tehnološku ili socijalnu situaciju na planeti na makroekonomskoj skali.
• Nacionalna ekonomija - čija se implementacija odvija na skali privrede cijele zemlje, stoga pogađa mnoge učesnike.
• Regionalne i lokalne - ne tako velike, dizajnirane da opslužuju određenu regiju (lokalitet).
• Pojedinačno - rekonstrukcija, modernizacija ili izgradnja pojedinačnih preduzeća.

Životni ciklus investicionog projekta

Bez obzira na obim ulaganja i oblik realizacije, svaki investicioni projekat ima dva jasno definisana perioda: početak i završetak aktivnosti. Početak se podrazumijeva kao vrijeme pojave ideje, koja se dalje razvija, a završetak podrazumijeva prestanak svakog rada u ovom pravcu. Vremenski interval između faza nastanka ideje i njene pune implementacije naziva se životni ciklus.

Faze projektnog ciklusa

Ekonomisti razlikuju sljedeće glavne faze investicionog projekta:

• Predinvesticiona faza obuhvata niz pripremnih radova, koji se sastoje od odabira najbolje opcije implementacije, provođenja marketinškog istraživanja, sastavljanja poslovne naknade i druge potrebne dokumentacije. Doprinosi u ovoj fazi su beznačajni.
• Sljedeća faza obuhvata period od početka projektno-istraživačkih radova do prelaska preduzeća u režim projektovanja kapaciteta. Na početku ove faze nije dobijena čak ni građevinska dozvola, na kraju - pogon je u punom jeku. Investicije u ovoj fazi mogu biti i do 90% ukupne vrijednosti.
• Operativna faza, ovisno o odabranom pravcu, može trajati od nekoliko godina do nekoliko decenija. Ovo je period proizvodnje i prodaje proizvoda, a jedno od prvih mjesta je kontinuirano praćenje efikasnosti rada i opšte ekonomske situacije na tržištu.
• Faza likvidacije podrazumijeva smanjenje proizvodnje, jer je iscrpila svoje mogućnosti i troškovi počinju da premašuju prihode. Istovremeno, objekat nije nužno podložan likvidaciji - nakon rekonstrukcije i novih investicija, aktivnosti se mogu nastaviti ovdje.

Procjena efektivnosti investicionog projekta

Bez obzira u kojoj se fazi nalazi investicioni projekat, za produktivnu aktivnost neophodna je ekonomska procjena. U početnim fazama, u nedostatku stvarnih indikatora, procjena će biti prediktivne prirode sa određenim pretpostavkama. U budućnosti, ovi podaci moraju biti nužno prilagođeni uzimajući u obzir specifičnu situaciju.

Investicioni troškovi za realizaciju projekta

Analiza investicionih projekata omogućava matematičko modeliranje novčanih tokova, koji treba da obuhvati apsolutno sve primitke tokom životnog ciklusa. Istovremeno, od samog početka rada na pripremi potrebne dokumentacije potrebno je jasno se voditi principom pozitivnosti. Jednostavnim riječima, to znači gledati na procese očima investitora, težiti najefikasnijem rezultatu uz minimiziranje troškova.

Analiza i procjena novčanih tokova

Novčani tokovi u investicionom projektu su dva elementa: direktni primici Novac i rashodi, koji se generalno mogu nazvati prilivi i odlivi. Istovremeno, procjena poreske komponente je veoma važna, jer u mnogim slučajevima ona određuje da li će se projekat realizovati ili ne. Treba uzeti u obzir. da čak iu jednostavnim slučajevima, da ne spominjemo inovativne projekte, poresko zakonodavstvo može biti složeno i dozvoliti različite interpretacije

Period povrata investicionog projekta

Ovo je jedan od najvažnijih pokazatelja, jer pokazuje potrebu za ulaganjem u posao. Značajna prednost je vidljivost: da biste investitoru dali informacije za dalje razmišljanje, možete mu bez daljnjega reći da će se, u skladu sa poslovnim planom, investicija isplatiti za tri godine. Period povrata je omjer ukupnog iznosa uloženih sredstava i prosječnog godišnjeg prihoda - na primjer, 6 miliona potrošeno na projekat sa prihodom od 2 miliona godišnje lako će dati trogodišnju povrat.

Indikatori prinosa

Za procjenu profitabilnosti koristi se nekoliko indikatora odjednom:

• indeks prinosa;
• interna stopa povrata;
• modificirana interna stopa povrata;
• diskontna stopa.

Radi jasnoće, lista može sadržavati dodatne karakteristike novčanih tokova – priliv i odliv. Svi ovi pokazatelji se izračunavaju pomoću posebnih formula, pri čemu se uzima u obzir mnogo faktora, tako da samo ekonomisti to mogu učiniti ispravno. Gotovi podaci se dostavljaju investitoru i služiće kao dobar opis izvršenih investicija iz ekonomske perspektive.

Rizici investicionih projekata

Projektni rizici po svojim karakteristikama predstavljaju veoma značajnu kategoriju, uključujući niz faktora. Ovo uključuje marketinške probleme, kašnjenja u rasporedu, prekoračenja budžeta i opšte ekonomske rizike. Čak i nespecijalista razumije da se svi ovi pokazatelji ne mogu kontrolisati (na primjer, teško je utjecati na tečaj), ali zadatak profesionalnih sastavljača investicionog projekta je da minimiziraju ove opasnosti. U ovom slučaju, projekat će izgledati mnogo privlačnije u očima investitora.

Kontrola realizacije investicionih projekata

Za efikasno funkcionisanje projekta i brzu procjenu potrebno je stalno upoređivati ​​koliko trenutno stanje odgovara planiranom. Pored sistematskog praćenja tekućih procesa (monitoring), potrebno je identifikovati odstupanja i preduzimanjem korektivnih mjera preduzeti korektivne mjere. Sve ovo pomaže u stvaranju jasnog i dobro funkcionalnog mehanizma za praćenje pravilnog razvoja investicija.

Video

Da bi privukao i investirao u bilo koji posao, investitor treba pažljivo proučiti vanjska i interna tržišta.

Na osnovu dobijenih podataka izradite procjenu projekta, plan ulaganja, predvidite prihode i izradite izvještaj o novčanim tokovima. Najpotpunije sve potrebne informacije mogu se predstaviti u obliku finansijskog modela.

Finansijski model investicionog projekta u Excel-u

Sastavljeno za predviđeni period povrata.

Glavne komponente:

• opis makroekonomskog okruženja (stope inflacije, kamate na poreze i naknade, potrebna stopa prinosa);
• projektovani obim prodaje;
• projektovani troškovi za privlačenje i obuku kadrova, iznajmljivanje prostora, nabavku sirovina i materijala itd.;
• analiza obrtnih sredstava, imovine i osnovnih sredstava;
• izvori finansiranja;
• analiza rizika;
• izvještaji o prognozama (povrat, likvidnost, solventnost, finansijska stabilnost, itd.).

Da bi projekat bio kredibilan, svi podaci moraju biti potvrđeni. Ako preduzeće ima više stavki prihoda, onda se predviđanje radi zasebno za svaku.

Finansijski model je plan za smanjenje rizika ulaganja. Detalji i realizam su obavezni. Prilikom kompajliranja projekta u programu Microsoft Excel, poštuju se sljedeća pravila:

• početni podaci, proračuni i rezultati nalaze se na različitim listovima;
• struktura proračuna je logična i "transparentna" (bez skrivenih formula, ćelija, cikličkih referenci, ograničen broj imena niza);
• kolone odgovaraju jedna drugoj;
• u jednom redu - iste vrste formula.

Proračun ekonomske efikasnosti investicionog projekta u Excel-u

Za procjenu efikasnosti ulaganja koriste se dvije grupe metoda:

• statistički (PP, ARR);
• dinamički (NPV, IRR, PI, DPP).

Period povrata:

PP koeficijent (period povrata) pokazuje vremenski period za koji će se početna investicija u projekat isplatiti (kada se uloženi novac vrati).

Ekonomska formula za izračunavanje perioda povrata:

gdje je IC početna investicija investitora (svi troškovi),

CF - novčani tok, odnosno neto dobit (za određeni period).

Izračun povrata investicionog projekta u Excelu:

Pošto imamo diskretan period, period povrata će biti 3 meseca.

Ova formula vam omogućava da brzo pronađete period povrata projekta. Ali izuzetno ga je teško koristiti, jer. mjesečni novčani prihodi u stvarnom životu rijetko su jednaki iznosi. Štaviše, inflacija se ne uzima u obzir. Stoga se indikator koristi zajedno s drugim kriterijima procjene učinka.

ROI

ARR, ROI - omjeri profitabilnosti koji pokazuju profitabilnost projekta bez diskontiranja.

Formula za izračun:

gdje je CFav. - prosječna neto dobit za određeni period;

05apr

Zdravo! U ovom članku ćemo govoriti o investicionim projektima.

Danas ćete naučiti:

1. Šta su investicioni projekti i od čega se sastoje;
2. Kako vrednovati investicione projekte;
3. Koji su rizici s kojima se treba suočiti.

Šta su investicioni projekti

Počnimo s teorijom. Prvo, hajde da definišemo šta je investicioni projekat.

Investicioni projekat – pismeno obrazloženje svrsishodnosti finansijskih ulaganja u određenom pravcu. Najčešće uključuje sve finansijske obračune, kao i faznu implementaciju plana.

Najbliži po značenju konceptu investicionog projekta se može pripisati. I jedno i drugo uključuje ekonomsku opravdanost svrsishodnosti ulaganja.

Oba su dizajnirana da:

• Uvjeriti investitora;
• Razviti strategiju korak po korak za implementaciju ideja.

Istovremeno, treba shvatiti da se, prije svega, investicijski projekat, za razliku od poslovnog plana, izrađuje za potencijalnog investitora. Na osnovu toga, glavni zadatak projekta je uvjeriti investitora da će moći ostvariti profit. Na to treba usmjeriti svu dokumentaciju, potrebne proračune i sve ono što kompajler smatra potrebnim da uključi u svoj projekat.

Investicioni projekti su dobri po tome što pokazuju nekoliko pravaca aktivnosti biznismena koji želi da dobije odjednom: razrada sopstvene ideje, spremnost da sledi sopstveni plan i svest o sopstvenim rizicima. Zbog toga se investicionom projektu pridaje posebna pažnja investitora. Analiza takvog plana obično traje najmanje nedelju dana, pa čak i više.

Sastavni elementi investicionog projekta:

• Period za koji se projekat mora implementirati;
• Planirani iznos troškova;
• tok novca;
• Likvidaciona vrijednost.

Sada malo o ciljevima investicionih projekata.

Investicioni projekti se izrađuju u 2 glavne svrhe:

• Prenesite investitoru potrebu za određenim projektom. Investitor u ovom slučaju može biti privatno lice, a možda i država. Nosilac projekta će biti grad, preduzeće, region koji želi da privuče sredstva izvana u svoj projekat;
• Kako bi bili sigurni da će se projekat ne samo isplatiti, već i ostvariti profit. Ova opcija je važnija za samog investitora, jer on rizikuje, a ako se rizici ne izračunaju, možete izgubiti sve.

Svaki projekat uključuje sljedeće dijelove:

• Kratak opis projekta. Ovaj dio uključuje suštinu projekta: koliko, gdje i zašto investirati;
• Opis projekta u cijelosti. Ovdje opisuju sve suptilnosti i nijanse, uključuju tržišnu analitiku, opis proizvoda ili usluge koja zahtijeva ulaganje i još mnogo toga;
• Opravdanost projekta matematičkim proračunima. Ovo nije samo poseban odjeljak, svi proračuni trebaju biti što je moguće realniji;
• Zaključak. Zaključci o tome koliko je investicija svrsishodna.

Imajte na umu da je ova struktura približna, u projektima različitih tipova i bodova mogu biti različiti, glavna stvar je da dokument ne bi trebao biti samo odgovor, već obavljati svoju funkciju - odnosno potvrditi svrsishodnost ulaganja.

Zadaci investicionog projekta:

• Istražite objekt ulaganja;
• Odredite koliko je projekat privlačan;
• Izračunati i analizirati finansijske pokazatelje;
• Minimizirati rizik od gubitka sredstava;
• Ostvarite maksimalan finansijski povrat nakon određenog vremenskog perioda.

Učesnici i njihove funkcije

Da bi se projekat uspješno realizovao potrebno je pažljivo odabrati njegove učesnike.

Njihov sastav određuje nekoliko faktora:

• Suptilnosti projekta: njegove specifičnosti, složenost i tako dalje;
• Finansijske mogućnosti kupca: u kojoj meri je obezbeđen potrebnom opremom, mašinama, materijalima;
• Nivo tehnološke složenosti projekta.

Ako damo opštu definiciju, onda to zvuči ovako: učesnici projekta nazivaju se pojedinci ili oni koji su uključeni u njegovu implementaciju, ili su zainteresovani za postizanje rezultata.

U zavisnosti od toga koliko su učesnici uključeni u projekat, uslovno su podeljeni u 3 grupe:

• Glavna grupa su oni koji se bave razvojem i kreiranjem projekta;
• Proširena grupa - doprinosi realizaciji ciljeva projekta, ali nisu direktno uključeni u njega;
• Stejkholderi su građani ili organizacije koje mogu uticati na glavne i šire grupe, ali ne sarađuju direktno sa njima (potrošači proizvoda koji će se na kraju dobiti).

Zaustavimo se detaljnije na ključnim učesnicima bilo kojeg investicionog projekta:

1. Inicijator- osoba koja je autor same ideje projekta. Često su inicijator i kupac ista osoba.
2. Kupac- pravno ili fizičko lice zainteresovano za projekat koji se realizuje. Kupci ulažu vlastita sredstva u njegovu implementaciju, kao i privlače ih izvana;
3. Investitor- pravno ili fizičko lice koje ulaže u projekat. Investitori mogu biti klijenti projekta, bankarske organizacije, razni investicioni fondovi i tako dalje;
4. Supervizor- brojka koja je ključna u razvoju i kreiranju projekta. On je taj koji je odgovoran za njegove rezultate.
5. Tim- specijalisti koji obavljaju određeni broj specifičnih zadataka koji odgovaraju direktno menadžeru projekta;
6. Izvođač Drugim riječima, izvođač radova. Odgovoran za neposredno izvođenje poslova;
7. Sponzor- osoba koja nadgleda projekat u ime naručioca kontroliše aktivnosti menadžera;
8. Nadzorni organi– vrši nadzor nad poštovanjem ekološke regulative, protivpožarnih i sanitarnih standarda;
9. Davalac licence- ustanova ili organizacija koja izdaje dozvole za različite vrste poslova;
10. Dobavljač- organizacija koja snabdeva projekat materijalima, alatima, transportom. Često su dobavljači izvođači;
11. Potrošači– lica koja će kupiti finalni proizvod. Ova kategorija učesnika određuje potražnju za rezultatom projekta.

U investicionim projektima postoji nekoliko faza:

• Pojava ideje (ideja projekta tek počinje da se formira);
• Proces razvoja (projekat se sastavlja, izračunava, priprema za demonstraciju potencijalnom investitoru);
• Faza odobrenja (investitor ili odobrava projekat ili traži da se izvrši prilagođavanje);
• Faza implementacije (implementacija stvarnih novčanih injekcija u projekat).

A vremenski period koji prolazi od nastanka ideje do pune implementacije projekta naziva se projektni ciklus.

Klasifikacija projekata po vrsti zavisi od mnogo faktora, a ti projekti se razlikuju po različitim kriterijumima. Danas ćemo razmotriti vrste projekata koji se mogu nazvati glavnim.

Dakle, prema uticaju jedni na druge, razlikuju se:

• Dopunjuju jedno drugo;
• Potpuno nezavisna. Odluka donesena o jednom od njih ne utiče na ostale;
• Alternativa – konkurentski projekti. Primjer takvog projekta je proces razvoja novih mineralnih nalazišta. Realizacija ovakvih projekata u potpunosti iscrpljuje resurse kompanije.

po vremenu:

• Dugoročno (realizira se 5 godina);
• Kratkoročni (realizira se u roku od 3 godine);
• Srednjoročno.

Po stepenu rizika:

• Rizično (ulaganja u razvoj novih tehnologija);
• Pouzdani (državni su primjer).

U smislu uticaja na ekonomiju:

• International. Nekoliko zemalja je uključeno u implementaciju;
• Posluje lokalno, na nivou jednog preduzeća. Ekonomija regiona u cjelini nije pogođena;
• Djeluje u velikim razmjerima. Drugim riječima, pokrivajući velike industrije, ovo uključuje poljoprivredu, građevinarstvo i tako dalje;

Po visini uloženih sredstava:

• Small;
• srednje;
• Veliko;
• Mega projekat.

Po vrsti aktivnosti:

• Komercijalni tip - razvijen za tu svrhu;
• Društveni tip - razvijeni su za rješavanje različitih problema društva i ljudi;
• Smjer zaštite okoliša - dizajniran za rješavanje ekoloških problema.

Pored ovih vrsta, vrijedi razmotriti nekoliko jednako važnih.

Prioritet

Takve projekte država podržava sredstvima federalnog budžeta. Prioritetni projekti su projekti koji se realizuju u sljedećim sektorima: mašinstvo, vojno-industrijski kompleks, metalurgija, zrakoplovna konstrukcija, medicina i farmaceutska industrija.

Investicioni projekti na Internetu

Da, ovi zaista postoje i svojim učesnicima donose pristojan prihod. Najupečatljiviji primjeri su: rad sa, HYIP (visoko profitabilni investicioni programi) itd.

Investicioni projekti u nekretnine

Sada korak po korak upute kako kreirati investicijski projekt.

Korak 1. Generisanje ideja

U ovoj fazi, kreator projekta istražuje sve moguće niše u kojima postoji mogućnost koja će donijeti konstantno visok prihod. Da biste to učinili, potrebno je početi analizirati sva područja u kojima se biznismen u jednoj ili drugoj mjeri razumije.

Ovo će omogućiti u početnoj fazi da se smanji vrijeme utrošeno na obuku, minimiziraju se rizici neuspjeha zbog pogrešnih upravljačkih odluka, a također će imati priliku da direktno utiču na radne procese zbog svog iskustva na terenu.

U Rusiji postoje berze koje okupljaju investitore i kreatore investicionih projekata. Sada je najisplativije koristiti usluge ovih stranica.

Savjeti za odabir ideje:

• jasnoća;
• Profitabilnost;
• Payback;
• Interes potrošača;
• Svoju prepoznatljivu osobinu.

Istovremeno, morate razumjeti gdje je sama linija, kada se pređe, originalnost ideje protivi zdravom razumu.

• Otvaranje farme za proizvodnju jeruzalemske artičoke;
• Izrada solarnih panela u Sahari;
• Izgradnja kafića na bazi gradskog tramvaja.

Ove ideje su vrlo blizu statusu originalnosti, ali su daleko od toga da budu inovativne. Ideja koju drugi još nisu iznijeli neće nužno biti zaista isplativa. Naime, činjenica da ga drugi nisu iznijeli implicira da će njegova implementacija ili zahtijevati prevelike finansijske i fizičke troškove, ili neće donijeti finansijsku korist.

Zaista originalna ideja veoma je teško probiti se kroz hiljade drugih, stabilnijih projekata. Pored stabilnih projekata, prepreka za dobijanje investicija za većinu projekata je njihova specifičnost. Da biste pravilno odabrali nišu i stvorili zanimljivu ideju unutar nje, možete koristiti provjerene ideje uspješnih ljudi.

Istovremeno, morate shvatiti da pri odabiru ideje za ulaganje možete koristiti princip „Pogledajte uspješne ljude i učinite isto“. Ova metoda ne funkcionira u smislu da morate odabrati iste ideje za investicijske projekte kao i druge.

Mnogo bi ispravnije bilo reći: donosite iste zaključke kada birate projekte kao uspješni ljudi. Analizirajte, oslanjajući se na njihovo iskustvo, proučavajte tržište u skladu sa preporukama iskusnijih kolega i primijetit ćete da ideje mnogo češće nalaze svoju implementaciju.

Korak 2. Procjena rizika

Od odabira niše, prelazimo na procjenu rizika. Rizici se mogu podijeliti u dvije vrste: proizvodni i nišni. Drugom smo u prethodnom pasusu posvetili dovoljno pažnje, tako da ne bi trebalo biti problema sa njihovom procjenom. Što se tiče proizvodnih rizika, analiza je složenija.

Da biste procijenili proizvodne rizike, trebat će vam:

• Obim predloženih investicija;
• Period povrata ulaganja;
• Rok za početno pokretanje projekta;
• Broj takmičara;
• Nivo konkurentnosti roba/usluga;
• Zasićenost tržišta.

Svaki od ovih pokazatelja ne može se uzeti zasebno. Moraju raditi zajedno. Obim predložene investicije zavisi od toga koliko.

Ne možete izgraditi malu građevinsku firmu koja će napraviti jednu ili dvije kuće, a uz velika ulaganja nećete dobiti porodičnu poslastičarnicu. Visina ulaganja također određuje kako će se investitori odnositi prema projektu – kao prema rizičnom srednjem biznisu ili velikom i stabilnom novcu u budućnosti.

Period povrata je vrijeme potrebno da se investicija isplati. Jedan od glavnih pokazatelja. Niko ne želi da investira 10-15 godina sa ciljem da tek nakon 7-8 godina ostvari profit od 20%. Što je period povrata niži, to su manji rizici.

Ista situacija je i sa brzinom pokretanja projekta.

Konkurentnost proizvoda i zasićenost tržišta zavise od toga koliko jedinstven proizvod ili usluga nudite tržištu. Istovremeno, ne treba juriti za novitetima. Mogu, a ne moraju pucati. Najbolja opcija je nešto provjereno (na tržištu 1-2 godine) i sa nekom vrstom originalne prezentacije.

Korak 3. Priprema i odobravanje projekta

Dolazi vrijeme kada je vrijeme da se sa teorijske pripreme pređe na praksu. U ovoj fazi počinjete da kreirate svoj investicioni projekat. Razvoj projekta će ličiti na izradu biznis plana, zbog čega će zahtjevi koji važe za dobar biznis plan biti i karakteristika investicionog projekta.

Nakon izrade, moraćete da odobrite projekat. Da biste to učinili, morat ćete ga prezentirati svim potencijalnim investitorima i zaključiti ugovore o ulaganju. U trenutku prezentacije biće vam potrebno svo svoje znanje, kao i javni nastup, kako biste uvjerili poslovne ajkule da će se ulaganje novca u vas isplatiti.

Mali savet. Pripremite unaprijed svoj govor i odgovore na popularna pitanja za koja mislite da bi investitori mogli postaviti.

Kada su banke u pitanju, onda će vam pored dobrog projekta biti potreban i solidan. Trebat će od 20 do 50% cijene investicionog projekta.

Korak 4. Implementacija ideje

Ovdje je sve jednostavno. Novac je primljen, ideja je na papiru. Ostaje da ga oživimo. Ali ne smijete zaboraviti obavijestiti svoje investitore: kako ide implementacija, kada postignete očekivani profit, kako posao raste itd.

Samo 4 jednostavna koraka, ali svaki od njih može potrajati do nedelju dana. Istovremeno, ako slijedite ovo uputstvo i male savjete koji su u njemu priloženi, možete kreirati potpuno funkcionalan investicijski projekt.

Matematička procjena investicionog projekta

Metoda koja će vam omogućiti da optimalno procijenite izglede investicionih projekata, čak ni profesionalni investitori još nisu smislili. Istovremeno, za ocjenu većine projekata mogu se uzeti ne samo interni projektni indikatori: profitabilnost, period povrata, veličina investicije, profitabilnost itd. već i eksterni indikatori, kao što su tržišni uslovi, zasićenost proizvodima, zakonska podrška itd.

Svaki dobar investitor sam odlučuje koji mu je od pokazatelja važniji. Ali većinom, investitori radije koriste formulaične metode za procjenu profitabilnosti projekta.

Banke se mogu navesti kao primjer individualnosti naselja. Da bi procijenili kreditnu sposobnost zajmoprimca, oni samostalno formiraju formule koje se razvijaju zasebno u svakoj kreditnoj instituciji. Nećete sresti dvije banke koje imaju isti pristup procjeni potencijalnog zajmoprimca, iako su ti algoritmi slični.

Da biste pravilno ocijenili investicione projekte, potrebno je pratiti tri indikatora:

• Interna stopa povrata;
• Period povrata projekta;
• Likvidnost ulaganja.

Razgovarajmo o ovim pokazateljima detaljnije.

Interna stopa povrata

Interna stopa prinosa je jedan od važnih indikatora za analizu potencijala investicionog projekta.

Ali prije nego što ga opišemo, potrebno je objasniti dva koncepta:

• Diskontna stopa;
• neto sadašnja vrijednost.

Diskontna stopa- stopa privlačenja sredstava. U stvari, ovo je trošak privlačenja 1 rublje kapitala. Za investicione kompanije diskontna stopa može biti: kamata na kredit, alternativni prinos drugog projekta, bankovni depozit, itd. Za fizička lica, diskontna stopa će češće biti neki iznos alternativnog prihoda ili inflacije.

Neto sadašnja vrijednost projekta- pokazatelj stvarne profitabilnosti projekta minus troškovi. Možemo ga pronaći pomoću diskontne stope. Istovremeno, morate shvatiti da će se vremenom troškovi povećati - od 100 rubalja koje sada trošimo, troškovi će biti 150 rubalja za 3-5 godina. Zato bi trebalo da koristite formulu složene kamatne stope - (1+R) na stepen N, gdje je r diskontna stopa.

Interna stopa povrata je jako povezana sa ova dva koncepta.

Interna stopa povrata je stopa povrata na projekat. Odnosno, na kom nivou troškova će naš investicioni projekat pasti na nulu. Internu stopu prinosa investitori najčešće koriste za upoređivanje projekata. U nedostatku troškova prikupljanja sredstava za investicije, dobijamo jednostavnu stopu povrata.

Formula za internu stopu povrata:

gdje je n broj vremenskih perioda; CFt je novčani tok u trenutku t, IRR je interna stopa povrata.

Dakle, što je veći IRR, to je veća profitabilnost investicionog projekta. Ako koristite pozajmljena sredstva koja zahtijevaju troškove za prikupljanje, vaš IRR mora biti veći od stope zaduživanja.

Naravno, još uvijek možemo koristiti složene matematičke formule. Ali mnogo je lakše koristiti Excel program, koji će to sam izračunati. Formula koja je odgovorna za to se na engleskom zove IRR (XIRR), u ruskoj lokalizaciji zvala se VSD.

Da biste ga koristili, trebat ćete podijeliti troškove na periode, kao što je urađeno u tabeli ispod.

Jednostavan primjer:

IRR 1 projekat će biti jednak 12%.

IRR 2 projekta će biti jednak 11%.

Stoga je rad sa projektom A isplativiji. Ali ako je trošak prikupljenih sredstava jednak 13% ili više godišnje, tada će biti neisplativo raditi s oba projekta.

Uzimajući u obzir nivo realne inflacije za 2016-2017, investicioni projekti sa prinosom većim od 10% godišnje biće profitabilni. U suprotnom, REALNA stopa inflacije će ukloniti sav profit i dovesti do negativnog finansijskog rezultata.

Period povrata investicionog projekta

Period povrata projekta je također jedan od najvažnijih pokazatelja za većinu investitora. Njegovo ekonomsko značenje je sljedeće.

Period povrata je vremenski period nakon kojeg će primljeni iznos novca biti jednak uloženom iznosu. Drugim riječima, nakon kojeg vremena će projekat početi donositi prvi profit.

U zavisnosti od primene diskontne stope, primenjivaće se dve vrste obračuna perioda otplate:

• Simple;
• Dynamic.

Jednostavan način: prilično je lako izračunati u kom periodu će se sredstva uložena u projekat u potpunosti vratiti.

Prednost ove metode je njena jednostavnost. Nema potrebe da izračunavate indikatore, tražite dodatne opklade itd. Vaš glavni zadatak je da se pobrinete da budete čak i na papiru. Nedostatak metode je očigledan - ne uzimate u obzir deprecijaciju novca, a tokom perioda kada na papiru idete na nulu, zapravo ćete i dalje ostati u minusu.

dinamičan način omogućava vam da preciznije izračunate period povrata investicionog projekta, uzimajući u obzir stalno smanjenje troškova sredstava.

Prednost ove metode je također očigledna. Ako uzmemo inflaciju kao diskontnu stopu, vidjećemo koliki bismo realni iznos novca dobili. Ovo će omogućiti predviđanje PRAVI prihod je neto diskontovani prihod.

Kao što je ranije spomenuto, različiti indikatori se mogu koristiti kao diskontna stopa, ali najčešće će to biti inflacija ili troškovi projekta.

Naravno, svakom razumnom investitoru će biti zanimljiviji projekat sa kraćim rokom otplate, uprkos visokoj isplativosti. Uostalom, dugoročna ulaganja, čak i sa deklarisanim visokim prinosom, povećavaju rizike, a to je neprihvatljivo, posebno u ulaganju.

Moguće je izvesti direktnu vezu između rizika i perioda ulaganja (respektivno). Što se sredstva duže vraćaju, može doći do više nepredviđenih okolnosti koje mogu uticati na profit.

Kao i obično, koristićemo bankarsko iskustvo kao najracionalniji investitor.

Kratkoročni bankarski depoziti srednjeg iznosa priznaju se kao pouzdaniji od depozita na isti iznos, ali na period duži od 3 godine. Zato će, pored pokazatelja pouzdanosti zajmoprimca, jedan od važnih kriterijuma biti i rok. Stoga će banke povećanjem kamatne stope smanjiti period povrata svojih ulaganja.

Likvidnost investicionog projekta

Onaj koji većina početnika zanemaruje. Likvidnost investicionog projekta je mogućnost prodaje udjela u njemu uz minimalnu cijenu. Omjer likvidnosti određuje koliko se lako možete riješiti projekta u vašem investicioni portfolio i koliko brzo možete nadoknaditi svoje troškove.

Likvidnost je odgovorna za "plastičnost" kapitala. Odnosno, kada vidite projekat koji ispunjava vaše zahtjeve za profitabilnost, periode otplate i kapital, u većini slučajeva donosite pozitivnu odluku o ulaganju. No, ovisno o situaciji, možda će vam trebati novac za financiranje drugih projekata (čak i neinvesticionih) i odmak od investicionih aktivnosti u drugom području.

Postoji mnogo više situacija u kojima ćete možda morati oštro akumulirati svotu novca. S obzirom na to, većina investitora radije ulaže u likvidna sredstva.

Likvidna investicija je udio u projektu koji se može prodati prilično brzo, u roku od 1 do 7 dana, bez većih gubitaka. Likvidnost se izračunava kroz spread - razliku između kupovne i prodajne cijene.

Raspon ne bi trebao biti veći od 10-15%. Ako je to slučaj, onda se investicioni projekat može nazvati nelikvidnim, jer će u slučaju neuspjeha pretrpjeti gubitke. Ali treba shvatiti da je prodaja udjela u investicionom projektu standardnim metodama prilično glupa, pa ćete morati povezati posebne stranice ili poznate investitore.

Metodologija za obračun investicionih projekata

Pokušajmo sada da prikupimo sve podatke o obračunu indikatora investicionih projekata na jednom mjestu. Prvi i jedan od najzanimljivijih pokazatelja je interna stopa povrata investicionog projekta. Izračunava se kako bi se sagledala isplativost samog projekta i sam indikator troškova koji se može pokriti.

Ako postoje bilo kakvi troškovi prikupljanja sredstava, onda bi interna stopa povrata trebala biti viša. U suprotnom, projekat će biti neisplativ.

Zatim profesionalni investitori izračunavaju period povrata investicionog projekta. Istovremeno, morate shvatiti da uobičajeni period povrata ne pokazuje dovoljno dobro stvarni tok projektnih investicija i ne uzima u obzir deprecijaciju novca, što vam omogućava da dostignete nulu mnogo ranije od realnog vremena. Kompleksnom metodom i diskontovanjem inflacije videćete kada će se projekat isplatiti i da li će se uopšte isplatiti.

Zatim se procjenjuje likvidnost projekta predviđanjem prodaje udjela u projektu. Ovo je najteže, jer zahtijeva interakciju sa tržištem i proračun na osnovu približnih pokazatelja, kao i predviđanje kretanja kompanije i samog projekta.

Ali to su sve matematički pokazatelji, za neke investitore su tek od sekundarnog značaja. Prvi je eksterna procjena atraktivnosti investicionog projekta.

Mreža često piše da će indeks profitabilnosti biti važan pokazatelj investicionog projekta. Izračunava se kao omjer investicija i prihoda od projekta. Takođe, neki radije diskontiraju prinose zbog inflacije. A ako je indeks profitabilnosti veći od 1, tada se projekt prepoznaje kao uspješan.

Čitav matematički smisao operacije je da ako je cjelokupni nominalni (nerealni) prihod od projekta veći od troškova, onda je potrebno investirati u projekat. Ali u isto vrijeme, teško je dati približnu godišnju profitabilnost projekta koristeći indeks profitabilnosti.

Procijeniti izglede je jednostavno nerealno. Zato je indeks profitabilnosti jedan od beskorisnih pokazatelja koji investitoru neće dati nikakvu informaciju o stvarnoj isplativosti projekta, o tome da li će mu se ulaganja isplatiti i koliko.

Period povrata daje približno iste podatke, s jedinom razlikom što pokazuje kada će se investicija isplatiti.

Možete koristiti indeks profitabilnosti kako biste utvrdili da li će projekat biti isplativ ako u njega uložite n-ti iznos sredstava.

primjer: Ulažemo 10.000 dolara. e. I projekat će donijeti za sve periode: 3000 c.u. e.; 4000 c.u. e; 5000 c.u. e. i 3000 c.u. e. Kao rezultat, ako izvršimo jednostavne proračune, dobićemo indeks profitabilnosti: 1,5. Za četiri izvještajna perioda dobijate nominalno povećanje sredstava od 50%. Ali u stvari, samo vidimo da ovaj projekat neće biti toliko profitabilan, a njegov prinos od 50% može se sigurno podijeliti sa 2.

Eksterna evaluacija investicionog projekta

Eksterna evaluacija investicionog projekta je mjerenje perspektivnosti ideje i analiza koliko su navedeni digitalni indikatori primjereni. Poslovni ljudi, posebno početnici, imaju tendenciju da pogrešno procijene tržište i bez ikakvih testova kažu da je ova ili ona niša sposobna ostvariti određeni prihod.

Razuman investitor i sam mora razumjeti koliko će ovaj ili onaj posao biti uspješan, kako će se morati oduprijeti i općenito kako će projekt dobiti svoju dobit.

Istovremeno, na sva ova pitanja, pored investitora, na ovaj ili onaj način, mora odgovoriti i potencijalni zajmoprimac. Zato smo, kako za analizu investicionog projekta, tako i kako bismo zainteresovali potencijalnog investitora, za vas pripremili pet tačaka na koje morate obratiti posebnu pažnju.

Analiza atraktivnosti projekta za samog investitora

Prvo na šta investitor obraća pažnju je koliko mu je blizak neki investicioni projekat.

Pojednostavljeno rečeno, malo je vjerovatno da će osoba koja je cijeli život radila u građevinskoj industriji procijeniti izglede za inovativne tehnologije. Odnosno, najbolje je pronaći investicije među ljudima koji su zainteresirani za ideju investicionog projekta.

Za investitore, posebno one koji ulažu u posao manje od 7 - 10 godina, najbolje je izabrati nišu koja je u blizini njihove glavne profesije. Ako se bavite građevinarstvom, onda bi bilo najbolje da u startu investirate u građevinske firme i građevinske poslove, postepeno se povezujući u krugu investitora i šireći svoja znanja u drugim oblastima.

To ne znači da svi investitori ne razumiju ništa izvan svog osnovnog poslovanja. Samo što oni to razumiju do najsitnijih detalja i mogu i na prvi pogled dati ocjenu „poleti/neće poletjeti“.

Procjena perspektivnih niša

Ovdje se već procjenjuje uža specifičnost niše. Odnosno, gradnja je široka niša, kuće po sistemu ključ u ruke u ... područjima su uže.

Investitori cijene ideju ove uske specijalizacije. Budući da su išli ovim putem u prošlosti, ovi ljudi znaju zamke na tom putu i koliko će lako biti zauzeti vaše tržište. Ova faza je najsubjektivnija i svodi se na „mnogo prilika“ ili „sve je zauzeto“.

Rad sa direktnim konkurentima

Kako ćete dobiti svoj dio tržišta - ovo je jedno od najosetljivijih pitanja na koje malo ljudi može dati zaista zanimljiv odgovor.

Interakcija sa direktnim konkurentima koji postoje mnogo duže od vaše kompanije. Kako možete potaknuti potrošača da kupi vaše proizvode ili koristi vaše usluge. Kako se možete boriti protiv velikih kompanija.

Investitori u većini slučajeva sami otprilike zamišljaju odgovor na ovo pitanje. A njihov zdrav razum se retko uklapa u investicione projekte privrednika. Zato morate ponuditi zdrave ideje zasnovane na analizi aktivnosti konkurenata.

Najlakši način je naučiti šta konkurenti rade pogrešno i učiniti to bolje. Ovo posebno važi za rad sa klijentima. Analizirajte 10 najboljih kompanija u svojoj niši i lako ćete uočiti šta rade pogrešno.

Neki ne rade dovoljno dobro, drugi manje obraćaju pažnju na promocije, treći se u potpunosti oslanjaju na oglašavanje preko vlastitih kupaca, treći preplaćuju proizvod itd.

Naravno, teško da sve ovo možete pronaći tako lako, ali nakon razgovora sa stručnjacima, gotovo ćete dobiti puna lista ranjivosti vaših konkurenata.

Kako će kompanija ostvariti profit?

Najkontroverznije pitanje, koje bi trebalo da uključi analizu svih prethodnih tačaka. Odnosno, kakva je to niša, koliko je vaš proizvod poseban, kako se izdvajate od konkurencije, kako će vam sve to pomoći da ostvarite profit.

Ovdje brojevi igraju glavnu ulogu. Troškovi akvizicije kupaca, ili prihod po kupcu, dodatna prodaja itd.

Za primjer nepoznavanja vlastitih prihoda mogu se uzeti trgovci robom iz Kine. Danas su realnosti na tržištu takve da se prihod može ostvariti samo dodatnom prodajom, jer trošak privlačenja klijenta + porezi ubijaju profit, a ponekad čak i dovode do gubitka. Ali većina planira dobiti prihod od glavne prodaje, kao razliku između kupovne i prodajne cijene.

Pažljivo pogledajte brojke prinosa. Zbog čega se može formirati i da li je moguće nekako smanjiti troškovne stavke bez narušavanja kvaliteta.

Ove 4 glavne tačke će vam omogućiti da na prvi pogled procijenite izglede projekta.

Praćenje investicionih projekata

Praćenje investicionih projekata je važna faza za investitora. Trebalo bi da pratite kako se razvija kompanija u koju ste uložili sopstvena sredstva.

To se može učiniti na dva načina odjednom:

• Finansijski izvještaji;
• Trenutna drzava.

Potrebno je analizirati finansijske izvještaje nakon svakog izvještajnog perioda – odnosno najmanje jednom kvartalno. Ovo vam omogućava da pratite glavne pokazatelje profitabilnosti, na koje stavke rashoda odlazi najveći deo sredstava i kamo se usmerava kapital.

Finansijske izvještaje možete analizirati u okviru izvještavanja unutar preduzeća – raznih izvještaja o prodaji, analiza tržišta i drugih aktivnosti analitičara.

Ili možete koristiti objavljene izvještaje, kao što je izvještaj o finansijskim rezultatima. Na kraju godine svaki investitor mora pogledati i analizirati kako se promijenila profitabilnost preduzeća u određenom periodu. I samo za ovo će vam trebati izvještaj o finansijskim rezultatima.

Najzanimljivije kolone su prihodi od osnovne djelatnosti, dodatni prihodi i dobit prije oporezivanja.

Prihodi od osnovne djelatnosti odražavaju finansijski rezultat preduzeća. Koliko se efikasno prodaju proizvodi, koji je plus za proizvodnju.

Dodatni prihodi (rashodi) su već djelatnost rukovodećeg osoblja.

Dodatni prihod će uključivati:

• Rent;
• Upotreba opreme;
• Učešće u promocijama i sl.

Odnosno, sve što nije uključeno u glavnu djelatnost. I ovaj pokazatelj je veoma važan za karakteristike rukovodećeg osoblja. Dodatne aktivnosti bi trebale biti plus.

Putni troškovi menadžera moraju biti nadoknađeni nečim drugim. Nemoguće je da zbog dodatnih troškova kompanija stalno gubi profit.

Dobit prije oporezivanja je finansijski rezultat prije nego što platimo sve poreze. Kao rezultat toga, morate ga pogledati.

Ali mnogo više informacija će se dati radom sa izvještajima iz različitih odjela. Imaju veliku količinu informacija i lako mogu predvideti finansijsko stanje organizacije. Ponekad je korisnije slušati šta obični radnici i srednji menadžeri imaju da kažu o proizvodnji. Oni mogu dati mnogo jasniju sliku od njenih top menadžera, koji su zainteresovani da ubede investitora da se investicija isplati.

Kreditiranje investicionih projekata

Kreditiranje investicionih projekata je prilično delikatno i osjetljivo pitanje. Za sve to zaslužne su banke koje, čak i nakon završetka snažnog perioda krize u Rusiji, nemaju dovoljno povjerenja u mlade poduzetnike.

Investiciono kreditiranje

Investicioni kredit je dugoročno ulaganje sredstava. U stvari, ovo je dugotrajna injekcija velike količine novca u već operativno preduzeće.

Banke su spremne na takva ulaganja samo zato što su operativna preduzeća već pokazala rezultate i njihovo ponašanje je lakše predvidjeti. Štoviše, ovo je već jednostavna i zaokružena shema - analizirati finansijsku stabilnost kompanije prema vašim shemama, izračunati glavne pokazatelje i, ako su više od potrebnih jedinica, izdati kredit.

Što se tiče rizika, oni su u ovom slučaju minimalni. Kreditne institucije analiziraju zajmoprimca na osnovu njegovih pokazatelja za izvještajne periode i formiraju procjenu njegovog finansijsko stanje za mnogo godina koje dolaze. Takođe, u slučaju neplaćanja, poverilac će potraživati ​​udeo preduzeća, što takođe značajno smanjuje rizike.

Stoga, ako su rizici izdavanja sredstava mali, tada će postotak biti znatno manji.

Ciljna upotreba ovakvih kredita: nabavka osnovnih sredstava, modernizacija proizvodnje, modernizacija proizvodnje itd.

Projektno pozajmljivanje

Projektno kreditiranje je ulaganje u investicione projekte. Istovremeno, u takvim slučajevima banka preuzima dio rizika, jer će zajmoprimac moći da računa na povrat svojih ulaganja samo ako se projekat realizuje. Jedan od najnepopularnijih oblika kreditiranja u Rusiji.

Banke su, kako bi svele rizike na najmanju moguću mjeru, kao i shvatile da je zajmoprimac ozbiljan i da će uložiti sve napore da podrže projekat, postavljaju granicu: od 20 do 50% vlastitih sredstava. Upravo u ovoj fazi većina novopridošlica koji nemaju novca za vođenje vlastitog posla biva iskorijenjena.

Projektno kreditiranje je dobro za one privrednike koji žele da dobiju podršku banaka, a imaju dio sredstava za projekat. Najčešće će ciljni pravac ovih kredita biti: kupovina osnovnih sredstava. Za isplatu plata u prvih 3-6 mjeseci rada besmisleno je uzimati takve kredite.

Građevinski krediti

Ni ovdje nije sve tako jasno. S jedne strane, to je odličan način za privlačenje investicija, ali s druge strane, postoje strogi zahtjevi za zajmoprimca.

Banke zahtijevaju da budu privučene tek nakon početka građevinskih radova i to uz veliki iznos vlastitih sredstava građevinske kompanije. Zbog toga je nezgodno koristiti građevinske kredite, lakše je prodati udjele u završenim stambenim zgradama, a istovremeno dobiti profit koji će se koristiti za završetak.

Osnovni zahtjevi za zajmoprimce:

• Dostupnost poslovnog plana;
• Usklađenost sa finansijskim pokazateljima;
• Dostupnost vlastitih sredstava.

Rizici pri radu sa investicionim projektima

Investiciona aktivnost je u potpunosti povezana sa rizicima. Čak je i kupovina državnih hartija od vrijednosti rizična operacija, jer je bilo slučajeva da nisu isplaćene po nekoliko decenija. Zato svaki investitor mora sam izabrati na koje rizike će se osloniti prilikom evaluacije investicionih projekata.

Procjena rizika investicionih projekata

Procjena rizika je individualna procedura za rad sa investicionim projektom za svakog zajmoprimca.

Na rizičnost projekta utiču:

• Veličina investicije;
• Period povrata;
• Vjerovatna profitabilnost;
• Ostali faktori

Istovremeno, obim investicija i period povrata daju potpunu sliku finansijskih rizika. Što će sredstva duže biti kod zajmoprimca i što će ih duže plaćati, veća je vjerovatnoća neplaćanja. Stoga, što je niži očekivani period otplate, manja je vjerovatnoća da će doći do neplaćanja.

Vjerovatni povratak je jedan od najkontroverznijih parametara. Za investitora i biznismena vjerovatna profitabilnost poslovanja bit će potpuno drugačija. Ali na osnovu isplativosti će se donijeti odluka o finansiranju projekta. Svaki investitor želi da dobije novac i zato je glavna stvar prihod.

Drugi faktori, međutim, mogu imati uticaj. To su rizici brenda, reputacijski, konkurentski itd. Toliko ih je da samo uspješni investitori mogu sve navesti i okarakterizirati one s kojima rade. Glavni su niša, konkurenti, proizvod.

Zaključak

Investicioni projekat je pismeno obrazloženje svrsishodnosti finansijskih ulaganja u određenom pravcu. Najčešće uključuje sve finansijske obračune, kao i faznu implementaciju plana.

Osnovni cilj investicionih projekata je prikupljanje sredstava za njihovu realizaciju. Investicioni projekat je za investitora način da shvati koliko će posao biti perspektivan i da li se isplati ulagati u njega.

Postoji mnogo različitih metoda za procjenu investicionih projekata i rad sa rizicima, ali osnova je stopa povrata, povrata i likvidnosti.

Vremenom će svaki investitor izabrati najbolju strategiju za sebe.

Hajde da nastavimo da pričamo o ulaganju i razmotrimo šta jeste investicioni projekat. Nakon čitanja ove publikacije saznaćete šta je suština investicionog projekta, šta uključuje, koje su vrste investicionih projekata, zašto se sastavljaju i vrednuju i još mnogo toga. Mislim, s obzirom na ogroman, svako bi trebao imati barem određenu ideju o tome.

Suština investicionog projekta.

Dakle, investicioni projekat je dokument koji opravdava izvodljivost ulaganja kapitala u određeno sredstvo.

U ovom slučaju, sve može djelovati kao prednost: od malog privatnog biznisa do, na primjer, ogromnog grada ili cijele regije. Glavna stvar je da se mora poštovati osnovni princip ulaganja: novac se ulaže ne da bi se „zatvorile finansijske rupe“, već da bi se stvorio izvor prihoda i ostvario profit u budućnosti.

Čitava suština investicionog projekta svodi se na opisivanje, kalkulaciju i ekonomski obrazloženje da li se isplati ulagati u imovinu ili ne. U svojoj osnovi, investicioni projekat je veoma sličan, ali ima širi i globalna vrijednost. Poslovni plan se može izraditi samo za, a može se izraditi i investicioni projekat za razne aktivnosti, na primjer, za naučno-tehnički razvoj, za razvoj određene regije ili teritorije itd.

Ciljevi investicionih projekata.

Izrada investicionih projekata može imati 2 glavna cilja:

1. Ubedite investitora da investira u određeni projekat. U ovom slučaju, investitor se može shvatiti kao privatni investitor, kao i neka finansijska ili industrijska struktura ili čak država, a nosilac investicionog projekta je određeni privrednik, struktura, grad koji želi da privuče ulaganje u svoj projekat. .
2. Uvjerite se da će se projekt isplatiti i biti profitabilan. U ovom slučaju, sam investitor nastupa kao investitor ili naručilac investicionog projekta kako bi na adekvatan način procijenio sva ulaganja koja su pretpostavljena prilikom ulaganja u ovaj projekat.

Najčešće se sprovode ciljevi investicionih projekata označeni pod rednim brojem 1, ali u isto vrijeme ni druga opcija nije ništa manje važna. Na kraju krajeva, ako investitor uloži kapital bez procjene rizika, vrlo brzo će ga izgubiti.

Struktura investicionog projekta.

Moguće je odrediti približnu strukturu investicionog projekta - trebalo bi da sadrži sljedeće glavne tačke (odjeljke):

1. Kratak opis projekta. Ovdje treba ukratko naznačiti suštinu investicionog projekta: koliko, gdje i zašto investirati.
2. Detaljan opis projekta. Nakon kratke najave, investicioni projekat se detaljnije potpisuje sa naznakom svih suptilnosti i nijansi. Ovo treba da uključuje analizu tržišta, opis proizvoda ili usluga na kojima se planira zarađivati, tehnologije za njihovo kreiranje i promociju, marketinški plan, predloženu strukturu upravljanja projektom i druge tačke vezane za predmet opisa. .
3. Finansijska i ekonomska opravdanost projekta. Poseban odjeljak u strukturi investicionog projekta uvijek treba sadržavati matematičke proračune koji potvrđuju povrat i isplativost investicije. Štaviše, oni bi trebali biti što detaljniji i realističniji.
4. Zaključak (sažetak) projekta. Na kraju - kratak zaključak o izvodljivosti ulaganja u ovaj investicioni projekat.

Ovo je samo primjer opšta struktura investicioni projekat. Za različite tipove projekata možete koristiti različite šablone za pisanje, najvažnije je da dokument ne bude formalan, već da zaista ispunjava svoj cilj – da dokaže izvodljivost ulaganja.

Vrste investicionih projekata.

Sada razmotrite glavne vrste investicionih projekata. Mogu se klasifikovati prema različitim kriterijumima.

Na primjer, u smislu implementacije investicioni projekti mogu biti:

• Kratkoročni (realizira se u roku od 1 godine);
• Srednjoročni (realizira se u periodu od 1 do 3-5 godina);
• Dugoročno (realizira se u periodu od 3-5 godina ili više).

Po obimu finansijskih ulaganja, ova podjela je vrlo uslovna, za svakog investitora može biti različita:

• Mala (investicije do 10.000 dolara);
• Srednje (ulaganja od 10 do 500 hiljada dolara);
• Veliki (ulaganja od 500 hiljada do 10 miliona dolara);
• Grandiozno (ulaganja od 10-100 miliona dolara i više).

kompozicija i skala Mogu se razlikovati sljedeće vrste investicionih projekata:

• Mono-projekti (investicioni projekti koji imaju za cilj stvaranje/razvoj jedne određene imovine, na primjer, biznisa);
• Multiprojekti (investicioni projekti koji kombinuju nekoliko mono-projekata sa ciljem stvaranja male grupe imovine);
• Megaprojekti (kompleksni investicioni projekti koji kombinuju nekoliko mono- i multi-projekata, na primer, projekte razvoja grada, regiona, regiona).

Također je moguće razlikovati vrste investicionih projekata po oblasti delatnosti:

• Industrijski (usmjeren na stvaranje/modernizaciju industrijskog objekta, proizvodnju određenog proizvoda/usluge);
• Finansijski i ekonomski(usmjeren na stvaranje finansijske imovine koja stvara prihode, privatizaciju, reformu finansijskog sistema itd.);
• Istraživanja(usmjeren na finansiranje naučnih i tehničkih istraživanja u cilju stvaranja visokotehnoloških proizvoda);
• Socijalni (investicioni projekti koji imaju za cilj reformu socijalne sfere, omogućavajući, na primjer, smanjenje troškova u nekom pravcu, što bi omogućilo da se investicija isplati).

I na kraju, želio bih se fokusirati na vrste investicionih projekata prema obliku implementacije, po mom mišljenju, ovo je najvažnija klasifikacija:

• Izgradnja (projekti u kojima vodeće učešće zauzimaju troškovi izgradnje određenih objekata);
• Kupovina nekretnina i CIK(investicioni projekti za sticanje nekretnina ili integralnih imovinskih kompleksa u komercijalne svrhe);
• Proizvodnja (projekti koji uključuju kreiranje proizvodnje određenog proizvoda ili usluge);
• Prenamjena(projekti koji uključuju preorijentaciju rada objekta na novu vrstu aktivnosti);
• Modernizacija (investicioni projekti za unapređenje primenjenih tehnologija);
• Razvoj (projekti usmjereni na stvaranje novih proizvoda/usluga);
• Internet projekti(Izdvojio bih ovu relativno novu vrstu investicionih projekata – tu spada i kreiranje web stranica na internetu u svrhu zarade).

Faze realizacije investicionog projekta.

Nastavimo temu razmatranjem glavnih faza implementacije investicionog projekta. Prije svega, postoje 4 faze investicionog projekta.

1. Ideja (projekat je samo razmišljanje);
2. Razvoj (projekat se izrađuje, proračunava, priprema za potencijalnog investitora ili za sebe, ako ste investitor);
3. Koordinacija (investitor odobrava projekat, ili ne odobrava, vraća na reviziju itd.);
4. Implementacija (počinju prava ulaganja u projekat).

Istovremeno se naziva vrijeme od pojave ideje do završetka njene implementacije životni ciklus projekta ili projektni ciklus. U fazi implementacije, projektni ciklus uključuje 3 faze:

1. Predinvesticiona faza(u toku su pripreme za početak investicionog procesa);
2. Investiciona faza(izvode se direktna ulaganja na račun kojih se plaća sve što je potrebno za realizaciju projekta);
3. Operativna faza(već pokrenut projekat se vodi, on se isplati i počinje donositi profit investitoru).

Evaluacija investicionih projekata.

Posebna tema za razgovor je tzv. evaluacija investicionog projekta. Ovo je vrlo velika tema, pa ću je danas vrlo kratko razmotriti, možda ćemo kasnije o tome detaljnije govoriti u posebnom članku.

Dakle, evaluacija investicionog projekta je utvrđivanje od strane potencijalnog investitora svrsishodnosti njegove implementacije. Postoje četiri glavne tačke na koje investitor gleda kada daje takvu procjenu:

1. Iznos investicije(odnosno koliko stvarnog novca treba uložiti za potpunu implementaciju investicionog projekta);
2. Period povrata(za koliko dugo će očekivana dobit od realizacije projekta u potpunosti pokriti uloženi iznos ulaganja);
3. Povrat investicije(koji neto profit mjesečno/godišnje investitor može očekivati ​​nakon što projekat dostigne samoodrživost);
4. Nivo rizika (i, na kraju, najvažnija tačka: koliki je rizik neostvarivanja planirane dobiti ili čak delimičnog/potpunog gubitka uloženog kapitala).

Podsjećam da je svako ulaganje uvijek povezano sa rizicima, oni ni na koji način ne mogu garantovati dobit, stoga, prilikom procjene investicionog projekta, investitor uvijek mora adekvatno procijeniti te rizike, jer će od toga direktno zavisiti njegovo finansijsko stanje.

Postoje različite metode za vrednovanje investicionih projekata, uključujući i njihove različite vrste u smislu oblasti aktivnosti i oblika realizacije.

Sada imate ideju šta je to investicioni projekat, kako se sastavlja i sprovodi. Za sada, to je sve. Vidimo se na: dođite i poboljšajte svoju finansijsku pismenost!